Cancom

Sehen wir am Aktienmarkt doch noch ein versöhnliches Jahresende? Mit einem Anstieg um 200 Punkte gab der DAX gestern ein kräftiges Lebenszeichen von sich. Die jüngste Intervention der Europäischen Zentralbank wird von Experten als Beginn einer massiven EZB-Intervention auf den Anleihemärkten interpretiert. Entsprechend euphorisch fiel das Urteil der Anleger aus. Auch wenn es für eine generelle Entwarnung sicherlich noch zu früh ist, sollte es sich auf aktuellem Niveau lohnen, mit Blick auf das Börsenjahr 2012 erste Aktienpositionen aufzubauen. Besonders Werte, die in den letzten Wochen mit hoher relativer Stärke auf sich aufmerksam gemacht haben, gehören jetzt auf der Watchlist ganz nach oben.

Allianz greift bei Cancom zu

Und wenn dann auch noch Investmentprofis zugreifen, sollten Anleger hellhörig werden, so wie bei der Aktie des Münchener IT-Konzerns Cancom. Seit dem 9. August hat das Papier - unbeeindruckt von den Turbulenzen am Gesamtmarkt - einen neuen Aufwärtstrend etabliert und gegenüber dem Zwischentief fast 40 Prozent zugelegt. Einer der Gründe: Mit Allianz Global Investors hat der größte Asset-Managers Deutschlands seinen Anteil aufgestockt und in der vergangenen Woche das Überschreiten der 5-Prozent-Schwelle gemeldet. Insgesamt halten die Anlageexperten nun mehr als 520.000 Cancom-Aktien im Bestand.

Cloud-Experte mit TecDAX-Ambitionen

Das Interesse von Allianz Global Investors kommt nicht von ungefähr, schließlich beeindruckt Cancom mit überdurchschnittlichen Wachstumsraten und zählt zu den aussichtsreichen Kandidaten für einen TecDAX-Aufstieg. Die Strategie von Cancom-Chef Klaus Weinmann zahlt sich aus: Nach der jüngsten Portfoliobereinigung konzentrieren sich die Münchner auf das margenstarke B2B-Geschäft und richten ihr Portfolio konsequent auf den IT-Trend Cloud Computing aus. Dabei setzt der Konzern, der zu den TOP 3 der deutschen Systemhäuser zählt, auf eine Kooperation mit dem Branchenriesen IBM. Weinmanns Ziel: Bis 2013 sollen mindestens 100 Private-Cloud-Lösungen abgesetzt werden.

Neue Rekorde im Visier

Bereits im laufenden Jahr hat sich die Cloud-Offensive positiv auf Umsatz und Ergebnis ausgewirkt, im dritten Quartal überraschte Cancom mit einer Steigerung der EBITDA-Marge von 3,9 auf 4,8 Prozent. Die Umsatzerlöse kletterten in den ersten neun Monaten um 18,4 Prozent auf 387 Mio. Euro, wobei Cancom mit einem organischen Wachstum von 9,5 Prozent erneut schneller als der Markt gewachsen ist und sich damit weitere Marktanteile gesichert hat. Das Nettoergebnis je Aktie stieg um 60 Prozent auf 0,75 Euro. Damit steuert das zu den deutschen Top-3 zählende IT-Systemhaus im laufenden Geschäftsjahr auf ein neues Rekordergebnis zu. Warburg-Research-Analyst Andreas Wolf traut Cancom auch ein starkes Schlussquartal zu und erwartet im Gesamtjahr bei Konzernerlösen von 534 Millionen Euro ein Ergebnis je Aktie von 1,23 Euro zu.

Unterbewertet mit KGV 7

Und trotz der aktuellen Konjunkturrisiken prognostiziert Wolf auch für 2012 einen weiteren Umsatz- und Ergebnisanstieg. Den fairen Wert der Cancom-Aktie sieht der Analyst 70 Prozent über dem aktuellen Kursniveau bei 14,50 Euro. Die günstige Bewertung mit einem 2012er-KGV von 7 hat nicht zuletzt auch die Investmentprofis von Allianz Global Investors überzeugt. Gelingt 2012 zudem der TecDAX-Aufstieg, dürften weitere institutionelle Investoren diesem Beispiel folgen - und Cancom auch in den nächsten Monaten zu den Gewinnern zählen.