Bau-Verein zu Hamburg

Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "Der Aktionär-online" ist die Aktie des Bau-Vereins zu Hamburg (BVH)(DE0005179006/ WKN517900) der Tipp des Tages.


Bei vielen Immobilienaktien habe es zuletzt wieder erste Lebenszeichen gegeben. Ein Beispiel hierfür sei die TAG Immobilien AG. Deren Kurs habe sich seit dem Tief im März dieses Jahres verzweieinhalbfacht. Damit könne die auf Wohnimmobilien spezialisierte und ebenfalls börsennotierte 71-prozentige Tochter Bauverein zu Hamburg nicht ganz mithalten. Seit dem Märztief habe die Notierung lediglich um 38% zugelegt. Das Unternehmen habe jedoch mehr zu bieten, als es der aktuelle Kurs zeige. Im 1. Quartal hätten sich die Umsatzerlöse des BVH auf 26,1 Mio. EUR fast verdreifacht. Bei den Grundstücksverkäufen sei das Volumen von 4,9 auf 20,6 Mio. EUR gestiegen. Gleichzeitig hätten sich die Mieterlöse um 38% auf 4,9 Millionen EUR verbessert.

Bei Vorlage des Quartalsberichts habe das Management Andeutungen gemacht, dass sich die positive Entwicklung auch im 2. Quartal fortgesetzt habe. Im Laufe des Jahres sollten der Turnaround erfolgen und sich wieder positive Ergebnisse einstellen.

Das Immobilienvermögen biete eine solide Grundlage. "Die Wohnungen liegen zumeist in Toplagen von Städten wie Berlin, Hamburg oder München. Dort steigen auch die Preise", so die Einschätzung von Neuvorstand Rolf Elgeti. Insgesamt verfüge das Unternehmen über ein Immobilienvolumen von knapp 310 Mio. EUR, dem Verbindlichkeiten von 196 Mio. EUR gegenüberstehen würden. Der Börsenwert betrage derzeit 53 Mio. EUR. Der Substanzwert liege per Ende des 1. Quartals auf 4,99 EUR. Damit notiere das Papier derzeit 118% unter seinem Substanzwert. Der Turnaround auf der Ergebnisseite dürfte nicht mehr lange auf sich warten lassen.

Spekulative Investoren engagieren sich, bevor die vergessene Bau-Verein zu Hamburg-Aktie von einem breiteren Anlegerpublikum wiederentdeckt wird, so die Experten von "Der Aktionär-online". Das mittelfristige Kursziel liege bei 3,50 EUR, damit würde die BVH-Aktie zumindest ein kleines Stück zur Performance der Mutter aufschließen. Zu Absicherung der Position diene ein Stopp bei 1,85 EUR. (Analysevom 03.08.2009) (03.08.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.