X-pert Index Zertifikat auf DAX [Deutsche Bank AG]

Frankfurt (www.zertifikatecheck.de) - Die jüngsten Kursentwicklungen haben im Zertifikate-Handel laut Baader Bank zwar für Aufwind bei den Hebelprodukten gesorgt, angesichts der derzeit eher kontinuierlichen Bewegungen im deutschen Aktienbarometer gehe es dennoch vergleichsweise ruhig zu, so die Deutsche Börse AG.


Der VDAX-New als Barometer der Schwankungsintensität weise eine überschaubare Steigerung auf, das gleiche gelte für die Preise für Optionen aus dem Geld, insbesondere Puts, wie Christian Grabbe beschreibe. "Normalerweise zeigen Zertifikate in Marktphasen wie diesen ihre Stärke", meine Atakan Sahin und mache die traditionell ruhigere Osterzeit für die relative Anlegerzurückhaltung mitverantwortlich.

Die Enttäuschung etwa um die Entwicklung der chinesischen Konjunktur halte Grabbe für überzogen. Die Wachstumsraten der chinesischen Volkswirtschaft beispielsweise lägen noch immer über 8 Prozent. "Das sollte insbesondere der deutschen Exportwirtschaft in die Hände spielen und den Aktienkursen hinreichend Fantasie lassen."

Die Aktienquoten in institutionellen Depots hätten es bereits angedeutet. "Viele Investoren haben mit Rücksetzern an den Börsen gerechnet", berichte Grabbe. Denn auch die ungelösten Probleme der europäischen Schuldenkrise seien zuletzt wieder hochgekocht. Zudem stünden Wahlen in Frankreich und Griechenland an. Alles in allem rechne der Zertifikate-Spezialist der Baader Bank nach einem ruhigen Frühjahr mit einem eher nervösen Sommer an den Aktienmärkten.

Anleger, die von einer anhaltend hohen Unsicherheit an den Aktienmärkten ausgehen würden, hätten sich tendenziell für Reverse-Bonus-Zertifikate (ISIN DE000DB5JBN4 / WKN DB5JBN) entschieden, die sich spiegelbildlich zu den klassischen Bonuspapieren entwickeln würden. "Reverse-Bonus-Zertifikate profitieren in der Regel von fallenden oder sich seitwärts bewegenden Aktienkursen."

Im Gegensatz zur klassischen Variante würden sich die Barrieren bei der Reverse-Version oberhalb des aktuellen Kursniveaus befinden. Das Recht auf die Zahlung eines Bonus erlösche, wenn der Kurs des Basiswertes die Barriere verletze. Dann wandle sich das Produkt in ein klassisches Partizipationszertifikat. "Der Verlust entspricht dem Prozentsatz, um den der Basiswert zulegt", erkläre Grabbe.

Bei längerfristig orientierten Anlegern stünden klassische DAX-Indexzertifikate (ISIN DE0007093353 / WKN 709335) auf den Einkaufslisten, bei denen Investoren eins zu eins an der Entwicklung des zugrunde liegenden Index teilhätten. Zudem spreche Sahin von Anlegerinteresse an gehebelten DAX-Indexzertifikaten. Kurzfristig orientierte Anleger hätten sich häufiger für klassische Optionsscheine (ISIN DE000DE4FE97 / WKN DE4FE9 ) als auch Knock-out-Produkte auf den DAX (ISIN DE000DE2F4U3 / WKN DE2F4U ) ohne Laufzeitbegrenzung entschieden.

Um Derivate auf Edelmetalle sei es derzeit verhältnismäßig ruhig. "In Gold und Silber ist die Dynamik seit einigen Wochen nicht mehr ganz so ausgeprägt", begründe Sahin. Der Goldpreis bewege sich um 1.650 US-Dollar pro Feinunze und Silber trete bei rund 31,50 US-Dollar mehr oder weniger auf der Stelle. Dennoch hätten einige Anleger auf Gold- und Silberzertifikate (ISIN DE000SG9F3Q9 / WKN SG9F3Q) gesetzt, die von einem Kursanstieg profitieren würden.

Den zwischenzeitlichen Preisrutsch des Goldes bis auf 1.635 US-Dollar am gestrigen Dienstag führe Eugen Weinberg von der Commerzbank unter anderem auf die Aussagen eines Vertreters des indischen Wirtschaftsministeriums zurück. "Offensichtlich möchte man in Indien den Goldpreis schwach reden, um das Leistungsbilanzdefizit geringer aussehen zu lassen." Trotz der zuletzt verdoppelten Einfuhrsteuern für Gold erwarte der Rohstoff-Experte aufgrund des anstehenden hohen hinduistischen Feiertages "Akshaya Tritiya" ein Anziehen der Goldnachfrage. "Traditionell wird in Indien zu diesen Anlässen viel Gold und Schmuck verschenkt."

Nach der zwischenzeitlichen Kurskorrektur der Apple-Aktie erkenne die Baader Bank Anlegerinteresse an Apple-Optionsscheinen (ISIN DE000TB7W0Z6 / WKN TB7W0Z), bei denen Anleger von wieder anziehenden Aktienkursen des Technologieriesen profitieren würden. Bisher sei die Rechnung aufgegangen. Zum Handelsschluss am gestrigen Dienstag sei es mit dem Wertpapier des iPhone- und iPad-Herstellers um 5,00 Prozent auf 609,70 US-Dollar nach oben gegangen. Im Vergleich dazu sei der Technologiewerte-Auswahlindex NASDAQ 100-Index um lediglich 2,00 Prozent geklettert. (18.04.2012/zc/a/a)

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