Bâloise-Holding

Zürich (aktiencheck.de AG) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Bâloise (ISIN CH0012410517 / WKN 853020 ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.


Bâloise habe eine Gewinnwarnung für das GJ 11 bekannt gegeben und bestätigt, dass sein Betriebsertrag des Erwartungen entspreche. Das Unternehmen habe angekündigt, an seiner Dividendenpolitik festzuhalten.

Um den negativen Auswirkungen der kroatischen Goodwill-Abschreibung, der Wertberichtigung griechischer Anleihen um CHF 60 Mio. und der negativen Zinsentwicklung sowie den Aktienabschreibungen Rechnung zu tragen, würden die Analysten ihre EPS-Schätzung für das GJ 11 von CHF 8,07 auf CHF 2,2 je Aktie senken. Aufgrund der niedrigeren Vermögensbasis würden sie auch ihre EPS-Prognosen für das GJ 12 um 4% auf CHF 10,15 und das GJ 13 um 5% auf CHF 10,98 je Aktie reduzieren.

Die Sum-of-the-Parts-Bewertung der Analysten sinke von CHF 90 auf CHF 80 je Aktie, was ihr neues Kursziel von CHF 80,00 darstelle.

Auf der Grundlage ihrer Eigenkapitalrenditeerwartungen von 11,3% für 2012 und 11,8% für 2013 und angesichts des Kursabschlags von 25% zum voraussichtlichen Buchwert von CHF 86 bleiben die Analysen von Vontobel Research bei ihrer "buy"-Empfehlung für die Bâloise-Aktie. (Analysevom 17.11.2011) (17.11.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.