MTU Aero Engines

Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, hat heute eine Analyse zur MTU Aero Engines-Aktie (ISIN DE000A0D9PT0/ WKN A0D9PT) mit dem Rating "akkumulieren" ver\xF6ffentlicht. Lesen Sie hier die Originalfassung der Analyse: MTU Aero Engines z\xE4hlt zu den f\xFChrenden Herstellern von Triebwerksmodulen und Triebwerkskomponenten sowie von kompletten Flugzeugtriebwerken. Zum Kundenstamm der Gesellschaft geh\xF6ren sowohl zivile als auch milit\xE4rische Hersteller und Betreiber von Flugzeugen und Industriegasturbinen. Des Weiteren ist der Konzern auch im Bereich der Instandhaltung von Triebwerken t\xE4tig.

Gestern gab MTU Aero Engines Zahlen f\xFCr das erste Quartal 2012 bekannt. Demnach kam es zu einem Umsatzanstieg um 5% auf 698 Mio. Euro. Der Anstieg resultiert vor allem auf einem starken Wachstum in der zivilen Instandhaltung. Das Auftragsvolumen, das den Auftragsbestand und den Auftragswert der zivilen Instandhaltung umfasst, lag zum 31. M\xE4rz 2012 bei 11,24 Mrd. Euro und damit um 7% \xFCber dem Jahresendwert (31.12.2011: 10,54 Mrd. Euro). Beim operativen Ergebnis verzeichnete der Konzern einen Anstieg auf 91,4 Mio. Euro was gegen\xFCber dem Vorjahreswert von 80,5 Mio. Euro einem Plus von 14% entspricht. Damit stieg die operative Ergebnismarge um einen Prozentpunkt auf 13,1%. Beim Nachsteuergewinn (vergleichbare Basis) wurde ein Anstieg auf 56,9 Mio. Euro verzeichnet, nach 47,5 Mio. Euro im Vorjahr.

Die Unternehmensf\xFChrung von MTU Aero Engines hat die Zielvorgaben f\xFCr das Gesamtjahr 2012 bekr\xE4ftigt. So rechnet man mit einem Umsatzanstieg im mittleren einstelligen Prozentbereich. Beim bereinigten EBIT wird ein Anstieg um 8% bis 10% erwartet und der Gewinn nach Steuern (Net Income bereinigt, 2011: 196,6 Mio. Euro) soll um 10% bis 12% steigen.

Unserer Meinung nach hat MTU Aero Engines \xFCberzeugende Quartalszahlen ver\xF6ffentlicht. Der Konzern setzt seinen Wachstumskurs unbeirrt fort und das hohe Auftragsvolumen sorgt f\xFCr eine gewisse Planungssicherheit.

Da wir f\xFCr die Luftfahrtindustrie weiterhin zuversichtlich gestimmt sind und sich die Weltkonjunktur zunehmend stabilisiert, halten wir die Guidance f\xFCr 2012 f\xFCr gut erreichbar. Der Trend hin zu sparsameren Flugzeugen sollte anhalten. Vor dem Hintergrund der intakten Trends sind wir f\xFCr die weitere Gesch\xE4ftsentwicklung des MTU Aero Engines-Konzerns positiv gestimmt. Zudem begr\xFC\xDFen wir die Ausweitung des Dienstleistungsportfolios, welches \xFCberdurchschnittliche Margen verspreche. Und auch die Endmontage des A320neo-Antriebs sollte als Wachstumsmotor fungieren.

Obwohl die MTU Aero-Aktie einen Gro\xDFteil des Bewertungsabschlags, der auf zu pessimistischen Prognosen hinsichtlich der Entwicklung der Weltkonjunktur beruhte, aufgeholt hat, z\xE4hlt f\xFCr uns der Titel zu den Top-Empfehlungen aus der Luftfahrtindustrie. Da momentan die Gefahr f\xFCr eine kurzfristige Konsolidierung gestiegen ist, k\xF6nnte sich f\xFCr Anleger im Bereich um 55 Euro die Chance zum Einstieg ergeben.

Wir bekr\xE4ftigen unser "akkumulieren"-Rating f\xFCr die MTU Aero-Aktie. (Originalfassung der Analyse vom 26.04.2012)