Openlimit

WKN: A0F5UQ ISIN: CH0022237009

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Meldung

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu OPENLIMIT HOLDING AG (ISIN: CH0022237009) veröffentlicht.

Analyst Konrad Schaefers bestätigt seine BUY-Empfehlung und sein Kursziel von EUR 2,00.

Abstract:
OpenLimit hat Zahlen für das Q1 2012 am Freitag, den 18. Mai 2012 veröffentlicht und am selben Tag eine Telefonkonferenz abgehalten. Der Umsatz stieg um 22% J/J und übertraf unsere Schätzung leicht. Aufgrund von verbesserter Kosteneffizienz wurde unsere EBIT-Schätzung ebenfalls übertroffen. Mit der Zertifizierung für die Technologie nach dem deutschen Signaturgesetz, der exklusiven Partnerschaft mit Fujitsu für das SecDocs-Produkt und einem soliden Barbestand stehen die Zeichen für eine aussichtsreiche Entwicklung der Firma sehr gut. Basierend auf einem aktualisierten DCF-Modell bestätigen wir unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von EUR 2,00.

Schätzungen:

.	2010	2011	2012E	2013E	2014E	2015E
Umsätze (EUR Mio.)	5,37	5,75	7,47	11,05	15,48	20,89
EBIT (EUR Mio.)	-0,86	-1,22	0,02	1,17	2,99	5,03
EPS (verwässert) (EUR)	-0,12	-0,06	0,00	0,06	0,15	0,22
FCF (EUR Mio.)	-1,18	-2,50	0,46	0,47	1,76	3,79

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,

First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

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