MONEGA BESTINVEST EUROPA

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Euro fondsxpress" stellen den Walser Portfolio German Select (ISIN LU0181454132 / WKN A0BKM9 ) als Anlagetipp der Woche vor.


Fondsmanager Gökhan Kula (34) habe Internationale Wirtschaft in Innsbruck und Bradford studiert. Im Jahr 2002 sei der Tiroler zur Walser Privatbank gekommen. Seit Mai 2010 leite er dort das Asset Management, seit Januar 2011 sei er auch Geschäftsführer der Walser Privatbank Invest S.A. Im April 2009 habe Kula den Walser Portfolio German Select Portfolio übernommen.

Am Jahresanfang wisse niemand, ob sich Aktien oder Anleihen im Jahresverlauf besser entwickeln würden. Das gelte auch für Kula. Daher setze er beim Walser Portfolio German Select auf ein dynamisches Allokationsmodel, das ohne Prognosen funktioniere. Zunächst investiere er am 1. Januar jeweils 50 Prozent in die 30 DAX-Aktien und deutsche Bundesanleihen (RexP-Index).

Zusätzlich bilde Kula im Fonds eine so genannte Austauschoption nach. Unterjährig habe das Modell in jene Anlageklasse umgeschichtet, die besser laufe. Folge: Habe der DAX am Jahresende mehr zugelegt als der RexP, bekomme der Anleger die Rendite des DAX. Andernfalls, die des RexP. Die Kosten für die Option würden dabei die Rendite mindern. Fachleute würden hier vom Best-of-Two-Modell sprechen. Zum Jahreswechsel führe Kula erneut ein Rebalancing durch, investiere also wieder je zu 50 Prozent in DAX und RexP. So gewichte er die schwächer gelaufene Anlageklasse wieder stärker - und umgekehrt.

Der Erfolg des Modells sei eindrucksvoll. Seit dem Jahr 2004 sei der Walser-Fonds im Schnitt um sieben Prozent pro Jahr angestiegen. Im Krisenjahr 2008 habe er nur zwei Prozent verloren, weil er die Aktienquote in derartigen Phasen systematisch reduziere. "Das Modell funktioniert gut, wenn beide Anlageklassen ihre typischen Charakteristika erfüllen", erkläre Kula.

Der Bankhaus Donner Bestof-Two Classic (ISIN DE000A0M2H54 / WKN A0M2H5 ), der MF Vario Aktien Renten UI (ISIN DE000A0EQ5Q6 / WKN A0EQ5Q ) sowie der Monega BestInvest Europa (ISIN DE0007560781 / WKN 756078 ) würden ebenfalls auf eine Best-of-Two-Strategie setzen - seien aber weniger erfolgreich. Alternativ könnten Anleger zum Jahreswechsel regelmäßig ein statisches Portfolio aus 50 Prozent DAX-ETF und 50 Prozent iShares eb.rexx Government Germany ETF (ISIN DE0006289465 / WKN 628946 ) bilden. So würden sie zumindest den Rebalancing-Effekt des Walser Portfolio German Select nachbilden. Ohne dessen Best-of-Two-Komponente würden sie auf diese Weise aber ein anderes Rendite-Risikoprofil als mit dem Walser-Fonds erhalten.

Der Walser Portfolio German Select habe bislang stabil zugelegt, ohne starke Rückschläge zu erleben. Solange der DAX oder der RexP in einem Kalenderjahr steigen, sollte der Walser-Fonds weiter gut laufen, so die Experten von "Euro fondsxpress". (Ausgabe 25 vom 24.06.2011) (27.06.2011/fc/a/f)