Detmold (aktiencheck.de AG) - Bei der Aktie von SMT Scharf (ISIN DE0005751986 / WKN 575198 ) springen die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" auf einen fahrenden Zug auf, der noch eine Menge Dampf im Kessel hat.


SMT Scharf stehe für schienengebundene Transportsysteme. Das sei gerade auch rendite-technisch wesentlich spannender, als man denke. Es gehe um Spezialanwendungen wie z.B. Transporttechnik für Personal, Material und Ausrüstung in Extremverhältnissen. Dazu würden explosionsgefährdete Bereiche sowie auch Strecken mit großen Steigungen und beengtem Platzangebot zählen. Eine wichtige Abnehmerbranche für das Unternehmen sei der Bergbau. Hier sehe man sich bei entgleisungssicheren Bahnsystemen als Weltmarktführer (Marktanteil von etwa 40%). Der Auslandsanteil habe im vergangenen Jahr bei etwa 90% gelegen, der größte Einzelmarkt sei China.

In 2011 habe (nach vorläufiger Rechnung) das Geschäft gebrummt. Der Gruppenumsatz sei um 23% auf 82,1 Mio. Euro erhöht worden. Überproportional aufwärts sei es beim EBIT mit +31% auf 14,5 Mio. Euro gegangen. Das ergebe eine sehr attraktive betriebliche Marge von 17,6% (vorher seien es 16,6% gewesen). Beim EPS werde man wohl bei 2,56 Euro gelandet sein. Kein Wunder, dass damit auch Spielraum in der Dividende bestehe. Vorstand und Aufsichtsrat würden eine Ausschüttung von 0,95 Euro je Aktie vorschlagen (gegenüber 0,85 Euro für das Vorjahr).

Der Bewertungsrahmen vor dem Hintergrund dieser starken Zahlen sei attraktiv: Die Gewinntaxe für 2012 dürfte in Kürze erhöht werden. Dann dürfte die Gewinnbewertung etwa 9,6 betragen. Die Dividendenrendite liege bei ca. 3,8%. Die HV sei für den 25.04.2012 angesetzt. Per 30.09. habe die Eigenkapitalquote 49,9% betragen, flüssige Mittel hätten mit 11,9 Mio. Euro nahezu 16,4% der bilanziellen Aktivseite ausgemacht. Das ergebe eine hochsolide Ausgangslage.

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" gehen bei der SMT Scharf-Aktie mit einem Kauflimit von 25,15 Euro in Stellung. Das Stopp-Loss-Limit sollte bei 20,70 Euro platziert werden. Das Kursziel werde bei 31,00 Euro gesehen. (Ausgabe 6 vom 11.02.2012) (13.02.2012/ac/a/nw)


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