MAGIX

Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" halten die Aktie der MAGIX AG (ISIN DE0007220782 / WKN 722078 ) für kaufenswert.


Seit dem IPO Ende März kenne die Aktie der MAGIX AG nur eine Richtung: Abwärts. In der vergangenen Woche habe der Titel ein neues Rekordtief von sieben Euro markiert. Jetzt scheine die Abwärtsbewegung beendet zu sein. Das Papier habe den Handel am Freitag bei 7,80 Euro verlassen. Gegenüber dem Emissionspreis von 16,40 Euro habe die Aktie mehr als 50 Prozent verloren. Negative Nachrichten, die den Kursrutsch begründen würden, habe es von den Berlinern nicht gegeben. Im Gegenteil. Es sei Zeit gekommen, das Unternehmen genauer zu durchleuchten.

Die Experten hätten sich mit Vorstandschef und Großaktionär Jürgen Jaron zum Hintergrundgespräch getroffen. Nach eigenen Angaben laufe das operative Geschäft wie geplant. In der ersten Jahreshälfte per Ende März seien die Umsätze um 37,7 Prozent auf knapp 20 Millionen Euro geklettert. Das EBIT habe sich um 70 Prozent auf rund sechs Millionen Euro verbessert. Die EBIT-Marge habe sich von 24,4 auf knackige 30 Prozent verbessert. Im 2. Quartal habe die Bruttomarge sogar bei rekordverdächtigen 88 Prozent gelegen. Laut Jaron sei die zweite Jahreshälfte schwächer als die erste.

Das soeben beendete dritte Quartal sei stets am schwächsten. "Das ist saisonal bedingt und in jedem Jahr so. Das vierte Quartal ist wieder stärker". Dem Vernehmen nach sei der Juni aufgrund der Fußball-WM relativ schwach gewesen, da die Leute lieber vor dem Fernseher als vor dem PC gesessen hätten, erkläre Jaron.

Nichtsdestotrotz bekräftige der Firmenchef die Umsatz- und Ergebnisziele für das Geschäftsjahr 2005/06. Jaron erwarte ein Umsatzplus von 30 Prozent auf knapp 36 Millionen Euro. Die EBIT-Marge solle bei 23 Prozent oder bei über acht Millionen Euro liegen. Angesichts der Zahlen für das erste Halbjahr erscheine die Planung konservativ. "An unserer Jahresprognose gibt es keinen Grund zu rütteln", sage Jaron.

Die Analysten der Dresdner Kleinwort Wasserstein würden in den kommenden Jahren mit deutlich zweistelligen Wachstumsraten und einer Verbesserung der Marge auf 27 Prozent rechnen. Jaron habe sich bezüglich längerfristigen Prognosen zurückgehalten. "Wir streben profitables Wachstum an und sehen aufgrund von Skaleneffekten noch Potenzial unsere EBIT-Marge weiter zu steigern". Das stärkste Wachstum solle in erster Linie aus dem Portalgeschäft resultieren.

Unter www.magix.com und anderen Webseiten betreibe die Firma ein Online-Portal, über welches Kunden ein umfassendes Angebot an Software, Online-Diensten und digitalen Inhalten zur Gestaltung, Bearbeitung, Präsentation und Archivierung von digitalen Fotos, Videos und Musik direkt beziehen könnten. Großen Charme habe die Einbringung der Servicedienstleistungen für die Betreiber großer Portale. Die Deutsche Telekom gehöre zum Beispiel als Kunde bereits zum Portfolio. Auch bei freenet.de stehe demnächst der Launch der Zusammenarbeit mit MAGIX an. "Wir sprechen mit weiteren Portalen in Deutschland und im europäischen Ausland", sage Jaron. Weiterer Wachstumstreiber sei die Expansion ins Ausland. "In Deutschland haben wir schon einen Marktanteil von 70 Prozent. Jetzt wollen wir das Geschäft in Europa und in den USA weiter ausbauen".

An der Börse werde das Unternehmen mit rund 100 Millionen Euro bewertet. In der Kasse würden 33 Millionen Euro an Cash bei keinerlei Bankschulden schlummern. Das KGV für dieses Jahr liege bei 17 und für das kommende Geschäftsjahr bei zwölf. Bereinigt um den Barbestand würden die Multiples bei zwölf und acht liegen. Übrigens kaufe der Vorstand inzwischen selbst Aktien seines eigenen Unternehmens. "Wir werden in den nächsten Tagen weitere Aktien kaufen", kündige der CEO an.

Nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" ist die MAGIX-Aktie kaufenswert. (12.07.2006/ac/a/nw)