Alexanderwerk

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BetaFaktor" raten die Aktie der Alexanderwerk AG (ISIN DE0005032007 / WKN 503200 ) zu beobachten.


Der Spezialmaschinenhersteller für die chemische und pharmazeutische Industrie stehe am Scheideweg. Innerhalb weniger Wochen oder Monate werde sich die weitere Finanzierung klären. Laut dem Vorstand sei die Liquiditätssituation äußerst angespannt. Es sei wohl nicht übertrieben zu sagen, dass Alexanderwerk ohne die Kapitalerhöhung Anfang 2006, die dem Unternehmen netto 1,1 Mio. EUR zugeführt habe, heute pleite wäre. Die Saisonalität des Projekt-Geschäfts führe zwischendurch zu starken Illiquiditäts-Spitzen. Hinzu komme, dass der Auftragseingang sehr unbefriedigend gewesen sei (-28%) und es speziell in den USA Vertriebsprobleme gegeben habe. Mittlerweile sei eine vollständig neue Mannschaft am Start.

Eine weitere Refinanzierung der Gesellschaft sei nach Erachten der Analysten unumgänglich. Neben einer möglichen weiteren Kapitalerhöhung würden die Analysten damit rechnen, dass alle nicht betriebsnotwendigen Grundstücke veräußert würden, sobald dies machbar sei. Das sei freilich schon sehr lange ein Thema. Die Verlängerung bzw. viel besser Ausweitung der Bankenkredite werde allerdings die größte Herausforderung. Denkbar wäre auch, dass der Vorstand Andreas Eversberg sich aus dieser Gefangenschaft befreien wolle und die komplette Refinanzierung über eine Wandelanleihe suche und die Banken auszahle. Das sei vermutlich der sinnvollste Weg.

Für das laufende Geschäftsjahr stelle das Unternehmen über 21 Mio. EUR Umsatz und eine gute halbe Mio. EUR Gewinn in Aussicht. Die Kennzahlen würden mit verbesserter Liquidität mit Sicherheit ausbaufähig. Mittelfristig sollte die Gesellschaft in der Lage sein, gut 1 Mio. EUR ohne a. o. Erträge zu erzielen. Der Börsenwert bewege sich derzeit lediglich bei 4,2 Mio. EUR, das wäre dann ein KGV von 4 bis 8 je nach Optimismusgrad.

Die Experten von "BetaFaktor" empfehlen die Alexanderwerk-Aktie zu beobachten. Sehr spekulative Naturen würden schon eine erste Position kaufen.
(29.09.2006/ac/a/nw)