YOC


WKN: 593273 ISIN: DE0005932735
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17.05.16 First Berlin - YOC AG Research Update
24.03.16 Yoc – die gibt`s noch....?
22.12.15 First Berlin - YOC AG Research Update
02.09.15 First Berlin - YOC AG Research Update
03.06.15 First Berlin - YOC AG Research Update
11.05.15 First Berlin - YOC AG Research Update
02.02.15 First Berlin - YOC AG Research Update
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23.12.13 YOC – was ist da los?
09.12.13 Yoc – 80 Prozent Kursverlust 2013
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Meldung
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu YOC AG (ISIN: DE0005932735) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,00 auf EUR 2,80. Abstract:
Die Q2/15-Hauptzahlen lagen unter unseren Erwartungen. Das Unternehmen verbuchte solides Umsatzwachstum in der DACH-Region, aber dieses wurde durch Umsatzbeiträge aus Spanien und Großbritannien aufgehoben, die schwächer als erwartet ausfielen. Großbritannien ist nach Deutschland der zweitgrößte Markt für YOC und ursächlich für die Lücke zwischen den berichteten Zahlen und unseren Schätzungen. Infolgedessen hat die Geschäftsführung schnell reagiert, um den britischen Markt zurück in die Spur zu bringen, aber wir erwarten eine Umsatzverbesserung erst in Q4/15 und haben unsere Prognose entsprechend angepasst. Dennoch gehen wir davon aus, dass YOC das erste Umsatzwachstum J/J (4,4%) seit 2012 realisieren wird. Unsere neuen Schätzungen ergeben einen neuen fairen Wert von €2,80 (zuvor: €4,00). Unsere Empfehlung bleibt weiterhin Kaufen.

Schätzungen: 2012A 2013A 2014A 2015E 2016E 2017E
Umsatz (EUR Mio.) 21,72 11,92 9,37 9,78 14,20 17,37
EBIT (EUR Mio.) -10,10 -7,21 -1,58 -1,41 -1,19 -0,21
EPS (verwässert) (EUR) -5,54 -2,92 -0,61 -0,44 -0,36 -0,06
FCF (EUR Mio.) -4,67 -0,40 0,74 -1,64 -0,60 0,25


Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687



Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

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