Sparkassen Immobilien

Wien (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Erste Bank, Günther Artner, bewertet die Aktie von S IMMO (ISIN AT0000652250 / WKN 902388 ) unverändert mit dem Rating "akkumulieren".


S IMMO habe diese Woche solide Zahlen zum 1. Quartal berichtet und damit einen guten Start ins neue Jahr hingelegt. Die Mieterlöse seien trotz zahlreicher Immobilienverkäufe nur leicht gesunken (-0,6%), auch die operativen Kosten hätten weiter reduziert werden können. Positive Ergebnisbeiträge seien darüber hinaus von Immobilienverkäufen und von weiteren Aufwertungen von Objekten in Deutschland gekommen. Unterstützt durch einen positiven Steuereffekt sei der Gewinn/Aktie letztlich von EUR 0,04 auf EUR 0,09 gestiegen. Der Ausblick bleibe unverändert, S IMMO überlege nach Abschluss des laufenden Aktienrückkaufprogramms (per Ende Mai) ein weiteres aufzulegen.

Die Analysten hätten nach der Vorlage dieser Zahlen ihre Schätzungen für 2012 erhöht (Gewinn/Aktie von EUR 0,27 auf EUR 0,32), für 2013 bestätigt (EUR 0,34). Die Aktie sei im Peer Group-Vergleich in Summe leicht unterbewertet, allerdings seien die Dividendenrendite und die Liquidität der Aktie auch unterdurchschnittlich.

Ein Erreichen des Buchwerts pro Aktie (aktuell EUR 7,06) sei im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld und mit einer Eigenkapitalrentabilität von ca. 4 bis 5% nicht realistisch. Aktionäre dürften sich aber dennoch auf die erstmalige Ausschüttung der (KESt-freien) EUR 0,10 Dividende am 15. Juni freuen. Zusätzlich sollte das Aktienrückkaufprogramm in den letzten Tagen bis Ende Mai nochmals aufgenommen werden.

In Summe haben die Analysten der Erste Bank ihre "akkumulieren"-Empfehlung und das EUR 5,20 Kursziel für die Aktie von S IMMO bestätigt. (Analysevom 25.05.2012) (25.05.2012/ac/a/a)
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