Klöckner

Hannover (www.aktiencheck.de) - Holger Fechner, Analyst der Nord LB, reduziert seine Einschätzung für die Aktie von Klöckner & Co (ISIN DE000KC01000 / WKN KC0100 ) von "halten" auf "verkaufen".


Bei einer Absatzsteigerung von 24% auf 1,9 Mio. t habe die Steigerung des Umsatzes um 22,6% auf 1,945 Mrd. EUR zwar die Analysten- und allgemeinen Markterwartungen übertroffen, sie sei aber weiterhin akquisitionsbedingt. Denn ohne die Integration der Macsteel Service Centers USA wäre der Umsatz um 0,5% gesunken. Auch wenn das EBITDA von 45 Mio. EUR innerhalb der unternehmenseigenen Guidance gelegen habe, sei es mit dem Rückgang von 56,7% hinter den Analystenerwartungen geblieben. Das Konzernergebnis für Q1 2012 falle mit -10 Mio. EUR negativ aus.

Im Ausblick habe das Management eine nochmalige Verstärkung des bereits laufenden Restrukturierungsprogramms avisiert. Der Absatz und der Umsatz sollten in 2012 um je 5% gesteigert werden. Die prognostizierte Steigerung beim EBITDA werde allerdings nur noch bei einer wirtschaftlichen Belebung in H2 2012 für erreichbar gehalten. Sollte die Belebung ausbleiben, werde ein Wert auf dem Vorjahresniveau erwartet. Im zweiten Quartal sei eine Verbesserung des EBITDA auf 50 bis 60 Mio. EUR geplant.

Angesichts des vage bleibenden Ausblicks für das Gesamtjahr und des nach wie vor schwierigen Marktumfelds, gehen die Analysten der Nord LB bei gesenkten Prognosen nur von einem leichten EBITDA-Wachstum aus, weshalb sie das Kursziel für die Klöckner & Co-Aktie von 11 EUR auf 6,50 EUR sowie ihre Empfehlung von "halten" auf "verkaufen" reduzieren. (Analysevom 15.05.2012) (15.05.2012/ac/a/d)