OVB Holding

New York (aktiencheck.de AG) - Michael Huttner und Vinit Malhotra, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein der OVB Holding (ISIN DE0006286560 / WKN 628656 ) mit "neutral".


Das Unternehmen strebe bei den Vertriebsprovisionen, beim EBIT und beim Nettogewinn weiterhin ein Wachstum von 10% für das gesamte Geschäftsjahr 2008 an. Die OVB Holding habe im ersten Quartal 2008 einigen Druck im Inlandsgeschäft zu spüren bekommen, so sei der Umsatz in Deutschland um 2% gesunken. Das Unternehmen gehe davon aus, dass sich die Lage im zweiten Quartal noch schwieriger darstellen werde. Entsprechend plane die OVB Holding, die Zahl der hauptberuflichen Finanzberater zu erhöhen, um dieser Entwicklung entgegen zu wirken.

Für den zentral- und osteuropäischen Raum schraube das Unternehmen die Investitionen herauf. In der Region sei die EBIT-Marge von 22,9% auf 20,3% gesunken, während sich das Umsatzwachstum auf 14% abgeschwächt habe. Infolge der höheren Investitionen dürfte es dem Unternehmen allerdings gelingen, die Umsätze wieder anzutreiben. Für das laufende Geschäftsjahr sei die EPS-Prognose von J.P. Morgan Securities von 1,89 EUR auf 1,66 EUR herabgesetzt worden (KGV: 17,5). Die EPS-Schätzung für das Jahr 2009 habe man von 2,12 EUR auf 1,89 EUR reduziert (KGV: 15,4). Das Kursziel werde von 31,30 EUR auf 29,40 EUR gesenkt.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities das Rating "neutral" für den Anteilschein der OVB Holding. (Analysevom 16.05.08)
(16.05.2008/ac/a/nw)


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