TA TRIUMPH-ADLER AG

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Klaus Kränzle, Analyst von GSC Research, stuft die TA Triumph-Adler-Aktie (ISIN DE0007495004 / WKN 749500 ) von "kaufen" auf "verkaufen" herab.


Seit ihrer letzten Analysehätten sich die Ereignisse bei der TA Triumph-Adler AG überschlagen. Neben dem vom Management aufgedeckten internen Skandal hätten Lieferprobleme bei einer neuen Generation von Farbgeräten in Verbindung mit der Eintrübung des wirtschaftlichen Umfeldes auf Umsatz- und Ergebniskennziffern gedrückt. Diese Zahlen seien aber nach einer kurzen Verschnaufpause in den Hintergrund des Interesses der Kapitalmarktteilnehmer gerückt. Denn mit dem Übernahmeangebot und der Einbindung als strategisches Kompetenzzentrum für den Direktvertrieb von Kyocera-Geräten in Europa in den Konzernverbund von Kyocera Mita eröffne sich nach Erachten der Analysten für Triumph-Adler eine neue Perspektive, um nach der Restrukturierung wieder durchstarten zu können.

Das mit 1,90 Euro dotierte Kyocera-Angebot liege jedoch klar über dem von den Analysten ermittelten "fairen Wert" der Aktie. Selbst inklusive einer strategischen Prämie von 10 Prozent sähen sie diesen aktuell lediglich bei 1,60 Euro. Zu beachten sei in diesem Zusammenhang auch, dass die Verlustvorträge von TA je nach genauer Annahmequote voraussichtlich verloren gehen würden.

Die Analysten von GSC Research empfehlen deshalb, das ihres Erachtens sehr faire Übernahmeangebot zu 1,90 Euro anzunehmen oder die TA Triumph-Adler-Aktie an der Börse zu verkaufen, da der von Kyocera Mita angebotene Preis bzw. der aktuelle Börsenkurs die durchaus vorhandenen Werttreiber von TA Triumph-Adler ausreichend berücksichtigt. (Analyse vom 17.12.2008) (17.12.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.