Die BayWa AG meldet einen abrupten Führungswechsel. CEO Dr. Frank Hiller verlässt den Vorstand mit sofortiger Wirkung – ein halbes Jahr vor Vertragsende. Die offizielle Begründung: alles planmäßig. Doch hinter den Kulissen scheint ein Machtkampf zu eskalieren, während gleichzeitig neue Leerverkäufer aufmarschieren.
Sofortiger Abgang statt geordneter Übergabe
Die Details zum Führungswechsel werfen Fragen auf:
- Vertrag bis 31. Juli 2026 – gekündigt per 9. Januar 2026
- Kein externer Nachfolger benannt
- Interimslösung: Aufgabenverteilung auf verbleibende Vorstandsmitglieder
Eine solche Notlösung deutet selten auf harmonische Verhältnisse hin. Berichte über einen internen Machtkampf zwischen Hiller und Sanierungsexperte Michael Baur erhärten den Verdacht: Die Eigentümer haben offenbar die Geduld verloren.
Für die laufende Restrukturierung bedeutet das: Die Sanierer übernehmen das Ruder. Was für die Rettung des hochverschuldeten Konzerns notwendig sein mag, geht für Altaktionäre erfahrungsgemäß mit schmerzhaften Einschnitten einher.
Leerverkäufer wittern ihre Chance
Dass professionelle Investoren weiterhin auf fallende Kurse setzen, zeigt eine frische Meldung im Bundesanzeiger. LMR Partners LLP baute eine Netto-Short-Position von 0,68 Prozent auf. Das Timing ist bezeichnend: Gerade in der Phase, in der eigentlich Stabilität einkehren sollte, positionieren sich institutionelle Anleger gegen das Unternehmen.
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Hinzu kommen die laufenden BaFin-Ermittlungen wegen möglicher Rechnungslegungsverstöße aus 2023. Solche Verfahren binden Managementkapazitäten und verlängern die Vertrauenskrise bei Investoren.
Volatiler Wochenstart vorprogrammiert
Der Vorstandswechsel beseitigt möglicherweise eine interne Blockade, schafft aber kurzfristig neue Unsicherheit. Die operative Führung liegt jetzt de facto bei den Sanierern – ein klares Signal, dass die Restrukturierung alles andere dominiert.
Die Märkte werden am Montag eine klare Antwort auf die Frage verlangen, ob hinter dem „planmäßigen Verlauf“ tatsächlich Fortschritte stehen oder nur Durchhalteparolen. Die Short-Seller-Aktivität deutet darauf hin, dass viele Profis Letzteres vermuten.
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