BridgeBio hat Anlegern zuletzt gleich mehrere bestätigende Signale geliefert: Vorläufige Zahlen für 2025 übertrafen die Erwartungen, das Unternehmen reduzierte seine Zinslast durch eine Neuverschuldung und die kommerzielle Dynamik von Attruby nimmt Fahrt auf. Kann das Produktportfolio und die Bilanzsanierung die hohe Bewertung rechtfertigen?
Bilanzstärkung treibt Vertrauen
Die Aktie profitiert offensichtlich von der Kombination aus operativer Erholung und gezielten Kapitalmaßnahmen. BridgeBio platzierte am 21. Januar 2026 neue Wandelanleihen in Höhe von 632,5 Mio. USD mit 0,75% Kupon und Fälligkeit 2033; der anfängliche Umwandlungspreis liegt bei rund 110,58 USD je Aktie (ca. 45% Aufschlag). Mit dem Erlös sollen die höher verzinsten Wandelanleihen aus 2027 zurückgeführt werden, womit sich die Zinskosten verringern und die Fälligkeiten gestreckt werden. Das Unternehmen hält rund 587,5 Mio. USD in bar, was die kurzfristige Liquidität stützt.
Die Kursentwicklung spiegelt das Vertrauen wider: Die Aktie schloss zuletzt bei 78,10 USD, nur etwa 1,3% unter dem 52‑Wochen‑Hoch; der Rückblick über 12 Monate zeigt ein Plus von rund 119%.
Kommerzieller Ausblick und Pipeline
Der direkte Treiber bleibt die Kommerzialisierung von Attruby. Vorläufige, unauditede Q4‑Zahlen weisen 146 Mio. USD Nettoumsatz aus; für 2025 summierte sich der Umsatz des Produkts auf 362,4 Mio. USD. Managementziel ist es, im Kalenderjahr 2026 mehr als 1 Mrd. USD Umsatz mit der Attruby‑Franchise zu erzielen. Die Grundlage dafür nennt das Unternehmen konkret: aktuell werden 6.629 einzigartige US‑Patienten von mehr als 1.600 Ärzten behandelt.
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Parallel sorgen anstehende klinische Meilensteine für zusätzliche Aufmerksamkeit. Morgan Stanley startete die Coverage mit „Overweight“ und einem Kursziel von 96,00 USD, gestützt auf die Aussicht auf mehrere bevorstehende Zulassungs‑ und Studienereignisse:
– NDA‑Einreichungen für BBP‑418 und encaleret sind für das erste Halbjahr 2026 geplant.
– Phase‑III‑Ergebnisse für das Infigratinib‑Programm werden in den kommenden Wochen erwartet.
– Ein neues TTR‑Amyloid‑Antikörperprogramm soll bis 2027 in die Klinik gehen.
Institutionelle Investoren halten derzeit rund 99,85% des freien Handelsvolumens, was die starke institutionelle Positionierung unterstreicht.
Was jetzt zählt
Wichtige kurzfristige Katalysatoren sind die Phase‑III‑Ergebnisse für Infigratinib und die geplanten NDA‑Einreichungen in H1 2026. Wenn diese Meilensteine wie erwartet eintreten und die kommerzielle Dynamik von Attruby anhält, könnten sich die Rechtfertigungsgrundlagen für die aktuelle Bewertung weiter festigen. Scheitern oder Verzögerungen bei Zulassungen bzw. eine schwächere Marktdurchdringung würden hingegen die Erwartungshaltung schnell dämpfen.
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