WisdomTree Silver 3x: 30 Prozent Verlust nach Jobdaten
Starke US-Jobdaten und sinkende Inflationserwartungen setzen dem gehebelten Silber-ETF massiv zu. Anleger warten auf neue Inflationsdaten.
Kurz zusammengefasst
- ETF verliert 30 Prozent in einer Woche
- US-Arbeitsmarktbericht überrascht mit starken Zahlen
- Zinserhöhung im Dezember wird wahrscheinlicher
- Geopolitische Entspannung belastet Silber zusätzlich
Silber hat in wenigen Wochen einen historischen Absturz hingelegt. Wer das mit dreifachem Hebel miterlebt, spürt das besonders schmerzhaft — der WisdomTree Silver 3x Daily Leveraged ETC notiert aktuell bei 12,11 USD und hat in sieben Tagen fast 30 Prozent verloren.
Jobs-Daten kippen die Zinswetten
Auslöser des jüngsten Drucks war ein überraschend starker US-Arbeitsmarktbericht. Die Zahl der neu geschaffenen Stellen im Mai lag bei 172.000 — doppelt so viel wie die erwarteten 85.000. Das hat die Zinserwartungen schlagartig verschoben.
Laut CME FedWatch Tool rechnen Händler nun mit 72-prozentiger Wahrscheinlichkeit mit einer Zinserhöhung im Dezember. Vor einer Woche lag diese Wahrscheinlichkeit noch bei 45 Prozent. Für Silber ist das Gift: Als nicht-verzinsliches Asset verliert das Metall seinen Reiz, sobald Zinsen steigen.
Silber war zuvor spektakulär gestiegen — von 47 Dollar auf über 100 Dollar je Unze, ein historisches Allzeithoch. Dann kam die Wende. Über den vergangenen Monat hat der Silberpreis rund 22 Prozent nachgegeben. Auf Jahressicht liegt er allerdings noch immer fast 85 Prozent im Plus.
Geopolitik dreht die Logik um
Eigentlich sollte ein Iran-Israel-Waffenstillstand Silber stützen. Tatsächlich passiert das Gegenteil. Die Entspannung am Golf dämpft die Ölpreise — und damit auch die Inflationserwartungen, die zuletzt als indirekter Treiber für Edelmetalle gewirkt hatten.
Das Paradox: Eskalation im Nahen Osten treibt Öl, Öl treibt Inflation, Inflation macht eine Fed-Erhöhung wahrscheinlicher. Und höhere Zinsen belasten Silber. Der Waffenstillstand unterbricht diese Kette — und nimmt dem Metall einen Stützfaktor.
Inflationsdaten entscheiden über die nächste Richtung
Am Mittwoch folgen die US-Verbraucherpreise für Mai, am Donnerstag die Erzeugerpreise. Die April-CPI-Rate lag zuletzt bei 3,8 Prozent im Jahresvergleich. Für das zweite Quartal prognostizieren Ökonomen im Schnitt sogar 6 Prozent.
Fällt der Mai-CPI heiß aus, dürfte der Druck auf Silber weiter zunehmen. Überrascht er nach unten, könnte sich die Zinswette schnell umkehren — mit entsprechend starker Gegenbewegung beim Hebel-ETC.
Die annualisierte 30-Tage-Volatilität des Produkts liegt bei 120,71 Prozent. Das ist kein Ausreißer, sondern Konstruktionsprinzip: Der ETC bildet täglich die dreifache Rendite des Solactive Silver Commodity Futures SL Index ab. Ein Tagesverlust von einem Prozent beim Index bedeutet drei Prozent Verlust beim ETC — Kosten nicht eingerechnet. Die Gesamtkostenquote beträgt 0,99 Prozent pro Jahr, das verwaltete Vermögen liegt bei rund 330 Millionen Euro.
Das FOMC-Meeting in der übernächsten Woche gibt dann den nächsten großen Takt vor. Bis dahin dürften CPI und PPI die kurzfristige Richtung bestimmen — für Silber und erst recht für diesen Hebel-ETC.
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