STADA: Ertragsrückgang trotz Rekordumsatz

Bad Vilbel (aktiencheck.de AG) - Die STADA Arzneimittel AG (ISIN DE0007251803 / WKN 725180 ) verzeichnete nach endgültigen Zahlen im Geschäftsjahr 2008 zum 13.
Mal in Folge einen Umsatzrekord.

Wie der im MDAX notierte Pharmakonzern am Donnerstag erklärte, wuchs der Konzernumsatz um 5 Prozent auf 1,65 Mrd. Euro, nach 1,57 Mrd. Euro im Vorjahr. Der um die Umsatzbeiträge der in den letzten zwölf Monaten erfolgten Akquisitionen und Desinvestitionen sowie um die wesentlichen Währungseffekte bereinigte Umsatzzuwachs betrug ca. 1 Prozent. Die drei größten nationalen Märkte für STADA waren in 2008 unverändert Deutschland, Russland und Serbien. In Deutschland verzeichnete der Konzern einen leichten Umsatzrückgang in Höhe von 3 Prozent auf 564,0 Mio. Euro. Deutschland trug damit 2008 34 Prozent zum Konzernumsatz bei (Vorjahr: 37 Prozent).

Gleichzeitig reduzierten sich der Konzerngewinn um 27 Prozent auf 76,2 Mio. (Vorjahr: 104,2 Mio.) Euro, das operative Ergebnis um 18 Prozent auf 176,4 Mio. (Vorjahr: 215,5 Mio.) Euro, das EBITDA um 11 Prozent auf 255,4 Mio. (Vorjahr: 288,6 Mio.) Euro, das EBIT um 6 Prozent auf 175,2 Mio. (Vorjahr: 186,8 Mio.) Euro und das EBT um 30 Prozent auf 105,5 Mio. (Vorjahr: 149,8 Mio.) Euro. Das Ergebnis je Aktie nahm damit auf 1,30 (Vorjahr: 1,79) Euro ab; das verwässerte Ergebnis je Aktie belief sich für das Geschäftsjahr 2008 auf 1,28 (Vorjahr: 1,72) Euro.

Die Ertragskennzahlen 2008 enthalten belastende einmalige Sondereffekte in Höhe von saldiert insgesamt 40,1 Mio. Euro vor bzw. 26,2 Mio. Euro nach Steuern (saldierte Vorjahresbelastung durch einmalige Sondereffekte: 61,5 Mio. Euro vor bzw. 41,6 Mio. Euro nach Steuern) sowie nicht operativ bedingte ertragsbelastende Effekte aus Währungseinflüssen und Zinssicherungsgeschäften in Höhe von insgesamt 19,2 Mio. Euro vor bzw. 13,5 Mio. Euro nach Steuern (Vorjahresentlastung durch solche Effekte: 1,7 Mio. Euro vor bzw. 0,9 Mio. Euro nach Steuern). Auch die um diese Effekte bereinigten Ertragskennzahlen von STADA haben sich 2008 im Vergleich zum Rekordniveau der analog bereinigten Vorjahreszahlen reduziert. Dennoch erzielte STADA in 2008 beim bereinigten Konzerngewinn mit 116,0 Mio. Euro (-20 Prozent), beim bereinigten operativen Ergebnis mit 221,4 Mio. Euro (-11 Prozent), beim bereinigten Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen mit 294,3 Mio. Euro (-7 Prozent), beim bereinigten Ergebnis vor Zinsen und Steuern mit 219,0 Mio. Euro (-12 Prozent) und beim bereinigten Ergebnis vor Steuern mit 164,8 Mio. Euro (-21 Prozent) jeweils das zweitbeste Ergebnis in der Konzerngeschichte.

Bereits am 2. März 2009 hat der STADA-Vorstand vorgeschlagen, für das
Geschäftsjahr 2008 eine Dividende in Höhe von 0,52 (Vorjahr: 0,71) Euro je Stammaktie auszuschütten. Der Aufsichtsrat hat sich diesem Vorschlag
angeschlossen.

Der Vorstand geht von einer rückläufigen Entwicklung bei Umsatz und Ertrag im ersten Halbjahr 2009 aus. Ob die erwartete Erholung des Geschäftsverlaufs im zweiten Halbjahr die Rückgänge des ersten Halbjahres ausgleichen kann, ist offen. Aus heutiger Sicht des Vorstands sollte jedoch im laufenden Geschäftsjahr 2009 das um einmalige Sondereffekte und Einflüsse aus Währungseffekten und Zinssicherungsgeschäften bereinigte EBITDA mindestens 250 Mio. Euro erreichen.

Die Aktie von STADA schloss gestern mit einem Minus von 4,08 Prozent bei 11,99 Euro. (26.03.2009/ac/n/d)