IREN Aktie: Zeichen der Eintrübung?
IREN schließt einen 9,7-Milliarden-Dollar-Vertrag mit Microsoft für KI-Infrastruktur, während das Unternehmen trotz hoher Bewertung und massiver Kapitalaufnahme weiterhin Verluste schreibt.
Kurz zusammengefasst
- Fünfjahresvertrag mit Microsoft über 9,7 Milliarden Dollar
- Hohe Bewertung trotz negativer Margen und Cashflows
- Massive Kapitalerhöhung und Schuldenaufnahme für Expansion
- Analysten uneins über Ausführungsrisiken der Wachstumspläne
Der radikale Umbau vom Krypto-Miner zum KI-Infrastruktur-Anbieter treibt die Bewertung von IREN in schwindelerregende Höhen. Ein gigantischer Vertrag mit Microsoft befeuert die Fantasie der Anleger. Die fundamentale Realität zeigt allerdings ein Unternehmen, das massiv Geld verbrennt. Die Börse preist aktuell eine makellose Zukunft ein.
Kursrallye trifft auf Bewertungsfragen
In den vergangenen zwei Wochen legte das Papier eine rasante Aufholjagd hin. Gestern schloss die Aktie bei 46,61 US-Dollar, was einem Plus von über 26 Prozent auf Wochensicht entspricht. Damit notiert der Wert deutlich über der 50-Tage-Linie von 36,06 US-Dollar. Diese Rallye rückt die fundamentalen Kennzahlen unweigerlich ins Rampenlicht.
IREN wird mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von knapp 31 und einem KGV von über 70 gehandelt. Dem gegenüber stehen eine negative Vorsteuermarge von rund minus 60 Prozent und ein negativer freier Cashflow von fast 576 Millionen US-Dollar. Der Markt bezahlt hier offensichtlich für zukünftige KI-Erlöse, nicht für aktuelle Gewinne. Ein massives Cash-Polster von 3,26 Milliarden US-Dollar sichert das operative Geschäft vorerst ab.
Der Microsoft-Deal als Wachstumstreiber
Im Zentrum der Wachstumsstory steht ein Fünfjahresvertrag mit Microsoft. IREN stellt dem Tech-Giganten Zugang zu Nvidia GB300-GPUs zur Verfügung. Das Gesamtvolumen beläuft sich auf rund 9,7 Milliarden US-Dollar, inklusive einer Vorauszahlung von 20 Prozent. Die Hardware wird schrittweise bis 2026 auf dem 750-Megawatt-Campus in Childress, Texas, installiert.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei IREN?
Sobald das Projekt vollständig am Netz ist, erwartet das Management jährlich wiederkehrende Einnahmen von 1,9 Milliarden US-Dollar. Die prognostizierte EBITDA-Marge liegt bei beachtlichen 85 Prozent. Um dieses gigantische Vorhaben zu stemmen, greift das Unternehmen tief in die Tasche. IREN finanziert den Ausbau durch die Ausgabe neuer Aktien im Wert von 1,63 Milliarden US-Dollar sowie neue langfristige Schulden in Höhe von 3,41 Milliarden US-Dollar.
Analysten uneins über das Ausführungsrisiko
Diese massive Kapitalaufnahme spaltet die Experten. Cantor Fitzgerald sieht IREN als Hauptprofiteur des KI-Booms. Die Analysten senkten zwar das Kursziel leicht auf 61 US-Dollar, halten aber an ihrer Übergewichten-Einstufung fest. Sie rechnen mit einem anhaltenden Nachfrageüberhang bei KI-Infrastruktur. Freedom Capital warnt hingegen vor den enormen Ausführungsrisiken. Die Experten starteten die Beobachtung mit einer Halteempfehlung und einem Kursziel von 36 US-Dollar. Der Übergang vom Krypto-Mining zur Cloud-Infrastruktur könnte länger dauern als geplant.
Die extrem hohe Volatilität von über 100 Prozent unterstreicht die Nervosität im Markt. IREN muss nun beweisen, dass die ehrgeizigen Ausbaupläne in Texas und British Columbia im Zeitplan bleiben. Verzögerungen bei der Installation der Nvidia-Chips oder unerwartete Kostensteigerungen beim Bau der flüssigkeitsgekühlten Rechenzentren würden die aktuelle Milliardenbewertung angesichts der massiven Schuldenaufnahme sofort unter Druck setzen.
IREN-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue IREN-Analyse vom 15. April liefert die Antwort:
Die neusten IREN-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für IREN-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 15. April erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
IREN: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
