RENK Aktie: Dividende trifft Cashflow-Zweifel
Der Antriebsspezialist RENK meldet Rekordumsatz und erhöht die Dividende, kämpft jedoch mit einer schwachen Cash Conversion Rate. Analysten bleiben skeptisch gegenüber der Fähigkeit, den großen Auftragsbestand in Margenwachstum umzuwandeln.
Kurz zusammengefasst
- Umsatz steigt auf Rekordhoch von 1,37 Milliarden Euro
- Dividende wird um 38 Prozent auf 0,58 Euro erhöht
- Cashflow-Ziel wird deutlich verfehlt
- Auftragsbestand entspricht fast fünf Jahresumsätzen
Trumps NATO-Kommentar vom 2. April hat RENK-Aktionäre kalt erwischt. Ausgerechnet die geopolitische Unsicherheit, die Rüstungstitel im ersten Quartal auf neue Hochs getrieben hatte, wurde zur Belastung — ein klassisches Paradox des aktuellen Verteidigungssektors.
Starkes Auftragsbuch, schwacher Geldfluss
Die operative Basis des Augsburger Antriebsspezialisten ist dabei durchaus solide. Der Umsatz stieg im abgelaufenen Geschäftsjahr um knapp 20 Prozent auf ein Rekordhoch von 1,37 Milliarden Euro. Der Auftragsbestand von 6,68 Milliarden Euro entspricht fast fünf Jahresumsätzen — und wuchs zuletzt um einen Auftrag über 157 Millionen Euro von einem NATO-Mitgliedstaat für HSWL 295-Panzergetriebe, der bis 2033 läuft.
Das Problem liegt anderswo: Der Free Cashflow erreichte lediglich 67 Millionen Euro. Das Management hatte eine Cash Conversion Rate von über 80 Prozent angepeilt, landete aber bei 47 Prozent. Als Erklärung dienen zeitliche Verschiebungen bei Großverträgen. MWB Research bleibt skeptisch, ob RENK den gewaltigen Auftragsbestand tatsächlich in substanzielles Margenwachstum überführen kann — und hob das Rating Ende März lediglich von „Sell“ auf „Hold“ mit einem Kursziel von 53 Euro an.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Renk?
Dividendenerhöhung und Investorendialog
Um das Vertrauen zurückzugewinnen, setzt der Vorstand auf zwei Hebel. Zum einen schlägt er eine Dividende von 0,58 Euro je Aktie für 2025 vor — ein Plus von 38 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Zum anderen intensiviert RENK den Dialog mit Investoren: Nach der Kepler Cheuvreux Aerospace & Defense Conference folgen am 14. April eine mwb Research Online Conference und am 15. April eine Berenberg Benelux Roadshow.
Mittelfristig plant das Unternehmen, die jährliche Getriebeproduktion bis Ende 2026 von 300 auf 800 Einheiten zu steigern. Parallel fließen 150 Millionen Dollar in den Aufbau eines US-Standorts in Michigan. Für 2026 peilt RENK einen Umsatz von über 1,5 Milliarden Euro an, das bereinigte EBIT soll zwischen 255 und 285 Millionen Euro liegen.
Der entscheidende Prüfstein kommt in Kürze: Am 22. April findet der Pre-Close Call zum ersten Quartal statt, am 6. Mai folgen die vollständigen Q1-Zahlen. Dieser Bericht wird zeigen, ob die ausstehenden Vorauszahlungen tatsächlich eingegangen sind — und ob die Cashflow-Schwäche des Vorjahres wirklich nur eine Frage des Timings war.
Renk-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Renk-Analyse vom 6. April liefert die Antwort:
Die neusten Renk-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Renk-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 6. April erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Renk: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
