SAP präsentiert kurz vor der wichtigen Handelsmesse NRF 2026 eine neue Generation KI-gestützter Lösungen für den Einzelhandel. Die Ankündigung trifft auf ein Umfeld, in dem die Aktie nach der Korrektur von ihrem Hoch bei 280 Euro auf Kaufinteresse stößt. Analysten sehen trotz jüngster Kurszielkürzungen deutliches Potenzial.
Die wichtigsten Fakten:
– Neue KI-Features für Retail-Kunden ab dem ersten Halbjahr 2026
– Barclays bestätigt „Overweight“ mit Kursziel 270 Euro (+27% Potenzial)
– Goldman Sachs sieht Kursziel bei 320 Euro
– Cloud-Umsatz in ersten neun Monaten 2025 um 27% gestiegen
Joule-Integration als Wachstumstreiber
Der Softwarekonzern aus Walldorf rüstet sein Produktportfolio für Einzelhandelskunden technologisch auf. Im Zentrum steht der generative KI-Assistent „Joule“, der künftig tiefer in die Sortimentsverwaltung integriert wird. Die neuen Tools umfassen KI-gestützte Retail Intelligence für präzisere Bestandsplanungen sowie einen Order Reliability Agent, der Bestellprobleme proaktiv identifiziert.
Der Zeitpunkt ist strategisch gewählt: Eine aktuelle Studie von SAP Emarsys zeigt, dass 61 Prozent der Verbraucher bei besseren Preisen die Marke wechseln. Die KI-Lösungen zielen darauf ab, Fehlbestände zu minimieren und die Kundenbindung zu stärken – zwei zentrale Herausforderungen im Handel.
Analysten bleiben konstruktiv
Barclays hat das Kursziel von 300 auf 270 Euro gesenkt, bekräftigt aber die Kaufempfehlung. Goldman Sachs traut dem Papier sogar 320 Euro zu. Cerity Partners LLC stockte seine Position zuletzt um 23,2 Prozent auf knapp 129.000 Aktien auf – ein klares Votum institutioneller Investoren für die mittelfristige Perspektive.
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Die Bewertung stützt sich auf die Wachstumsdynamik im Cloud-Geschäft. Der Markt erwartet für das Gesamtjahr 2025 Cloud-Erlöse zwischen 21,6 und 21,9 Milliarden Euro nach 17,2 Milliarden Euro im Vorjahr. Das Betriebsergebnis soll auf 10,3 bis 10,6 Milliarden Euro klettern.
Pragmatische Kundenpflege
Parallel zur KI-Offensive zeigt sich SAP in der Migrationsstrategie flexibel. Nutzern der „Compatibility Packs“ wird ein Aufschub für den Umstieg auf S/4HANA gewährt. Die Maßnahme verschafft Bestandskunden mehr Zeit für die komplexe Migration und reduziert den kurzfristigen Druck – ein Signal, das auf langfristige Vertragssicherung abzielt.
Am 22. Januar 2026 legt der Konzern die vorläufigen Jahreszahlen vor. Dann wird sich zeigen, ob die Cloud-Transformation die hochgesteckten Erwartungen erfüllt. Die Kombination aus technologischem Fortschritt und soliden Wachstumsprognosen sorgt aktuell jedenfalls für Rückenwind.
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