Rheinmetall verabschiedet sich endgültig vom Automobilzuliefergeschäft. Der Konzern setzt künftig ausschließlich auf Verteidigung — und die Zahlen zeigen, dass diese Wette bislang aufgeht.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 kletterte der Umsatz um 29 Prozent auf 9,9 Milliarden Euro, der Auftragsbestand erreichte mit 63,8 Milliarden Euro einen Rekordwert. Für 2026 plant das Management einen weiteren Sprung: Der Umsatz soll auf bis zu 14,5 Milliarden Euro steigen — ein Zuwachs von bis zu 45 Prozent. Flankiert wird das von einer Dividende von 11,50 Euro je Aktie, deutlich mehr als im Vorjahr.
Expansion in alle militärischen Domänen
Der Umbau beschränkt sich nicht auf das Weglassen. Rheinmetall kauft sich aktiv in neue Bereiche ein. Im maritimen Segment steht die Übernahme der Werftengruppe NVL (Naval Vessels Luerssen) an. Laut Medienberichten vom 15. März laufen zudem Gespräche über den Kauf der Militärfahrzeugsparte des italienischen Herstellers Iveco, konkret die Einheiten IDV und ASTRA.
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Zeitgleich baut der Konzern seine Drohnenkompetenz aus. Von der Bundeswehr erwartet das Management zeitnah Großaufträge für Kampfdrohnen. Im Bereich Space und Cyberspace entstand ein Joint Venture mit dem Satelliten-Spezialisten Iceye. Eine ursprünglich erwogene Übernahme des Laserkommunikationsunternehmens Mynaric wurde hingegen fallen gelassen — der Fokus liegt nun auf kommerziellen Lizenzen.
Hohe Sichtbarkeit, aber operative Engpässe
Das Geschäftsmodell des reinen Rüstungskonzerns bringt strukturelle Vorteile mit sich. Staatliche Rüstungsbudgets ersetzen die zyklischen Risiken des Fahrzeugbaus. Regierungsanzahlungen von 20 bis 30 Prozent bei neuen Festverträgen stützen die Liquidität. Mit 62 Prozent internationalem Umsatzanteil ist die Abhängigkeit vom deutschen Heimatmarkt begrenzt.
Die eigentliche Herausforderung liegt auf der Produktionsseite. Europäische Beschaffungsämter haben zuletzt Fahrzeugauslieferungen verzögert — ein Indiz dafür, dass administrative Prozesse mit dem Bestellvolumen nicht Schritt halten. Der geplante Auftragsbestand von 135 Milliarden Euro bis Jahresende 2026 klingt beeindruckend. Ihn zeitgerecht abzuarbeiten und die Lieferketten stabil zu halten, bleibt die zentrale operative Aufgabe der kommenden Jahre.
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