Adidas liefert für 2025 starke Eckdaten – und legt direkt nach: Ein Aktienrückkaufprogramm über bis zu 1 Mrd. Euro soll Anfang Februar starten. Das Zusammenspiel aus Rekordumsatz, deutlich besserem Ergebnis und zusätzlicher Kapitalrückgabe dürfte viele Anleger beschäftigen: Wie belastbar ist das Momentum bis in das neue Jahr?
Rekordumsatz – trotz Gegenwind
Der Sportartikelkonzern meldete für 2025 einen Umsatz von 24,81 Mrd. Euro – ein Rekordwert. Im Vorjahr waren es 23,68 Mrd. Euro. Währungsbereinigt und unter Einbeziehung des Yeezy-Umsatzes aus dem Vorjahr ergibt sich laut Unternehmen ein Plus von 10%.
Gleichzeitig zeigt der Blick auf die Währungen, warum diese Einordnung wichtig ist: Negative Währungseffekte sollen das Ergebnis laut Reuters mit rund 1 Mrd. Euro belastet haben. Umso klarer fällt die operative Verbesserung aus.
Ergebnis legt sichtbar zu
Beim Betriebsergebnis machte Adidas 2025 einen großen Schritt nach vorn. Das operative Ergebnis (EBIT) stieg um mehr als 700 Mio. Euro auf 2,06 Mrd. Euro (Vorjahr: 1,34 Mrd. Euro). Damit lag der Konzern über der im Oktober angehobenen Zielgröße von rund 2 Mrd. Euro.
Auch das vierte Quartal unterstreicht den Trend:
– Q4-Umsatz: 6,076 Mrd. Euro (währungsbereinigt +10%)
– Q4-EBIT: 164 Mio. Euro (Vorjahr: 57 Mio. Euro)
– Bruttomarge: 50,8% (plus 1 Prozentpunkt)
Adidas spricht zudem von zweistelligem Wachstum in allen Regionen und Vertriebskanälen, besonders stark in Lateinamerika, den Emerging Markets und Europa.
Aktienrückkauf und Kursbild
Ab Anfang Februar will Adidas eigene Aktien im Volumen von bis zu 1 Mrd. Euro zurückkaufen; die Papiere sollen anschließend eingezogen werden. Begründet wird das mit starker Cashflow-Generierung und Zuversicht für die weitere Entwicklung.
Im Kurs spiegelt sich zuletzt zumindest kurzfristig wieder mehr Stabilität: Mit 152,50 Euro liegt die Aktie in den vergangenen 7 Tagen 3,78% im Plus, bleibt aber auf 12 Monate gesehen 39,75% im Minus. Auffällig: Der Kurs notiert weiter unter dem 200-Tage-Durchschnitt (179,78 Euro) – der Markt scheint also trotz der besseren Zahlen noch nicht vollständig „umgeschaltet“ zu haben.
Wichtige Fakten im Überblick
– Umsatz 2025: 24,81 Mrd. Euro (Rekord)
– Betriebsergebnis 2025: 2,06 Mrd. Euro (über Prognose)
– Aktienrückkauf: bis zu 1 Mrd. Euro, Start Anfang Februar
– Nächster Fixtermin: 4. März 2026 (endgültige Zahlen 2025 + Prognose 2026)
Am 4. März 2026 liefert Adidas die endgültigen Geschäftszahlen für 2025 und vor allem die Prognose für 2026 – das wird der nächste konkrete Gradmesser, ob Rekordumsatz, bessere Margen und der Rückkauf auch in ein belastbares Bild für das laufende Jahr übersetzt werden können.
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