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MainAgentur GmbH: Listed Infrastructure schlägt breiten Aktienmarkt

27.01.2012 10:00
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Kerninfrastrukturinvestments bieten neben stabilen Erträgen und
Inflationsschutz vor allem auch Wachstumspotential in einem Umfeld von
angespannten Staatsfinanzen.

Dies zeigt unter anderem der Partners Group Listed Investments SICAV -
Listed Infrastructure, der das anspruchsvolle Anlagejahr 2011 mit einem
deutlichen Plus beendete.
Diese positive Entwicklung reflektiert im
Allgemeinen die Vorteile von Kerninfrastrukturanlagen.

Zu diesem erfreulichen Ergebnis trug unter anderem der brasilianische
Hafenbetreiber Santos Brasil bei. Das Unternehmen publizierte im Dezember
einen Anstieg des abgewickelten Frachtvolumens um 8% gegenüber dem
Vorjahresmonat. Zudem konnte die Gesellschaft ihren Marktanteil am Hafen
Santos auf über 50% steigern. Mit den veröffentlichten Zahlen überzeugte
das Unternehmen die Investoren, worauf die Aktie im Monatsverlauf um 12.7%
(total return, inklusive Dividende) zulegte. Ebenfalls positiv entwickelte
sich der chinesische Strassenbetreiber Jiangsu Expressway. Das Unternehmen
meldete eine Verkehrszunahme von 16% auf seiner wichtigsten Strecke
zwischen Schanghai und Nanjing. Der brasilianische Strassenbetreiber CCR
profitierte von einer Konzessionsverlängerung für die Schnellstrasse
Bonito-Araruama-São Pedro da Aldeia im Bundesstaat Rio de Janeiro um
weitere 15 Jahre.

Kerninfrastrukturanlagen sind typischerweise weniger konjunktursensitiv.
Sie zeichnen sich u.a. durch eine hohe Kapitalintensität, eine lange
Nutzungsdauer, stabile Erträge, langfristige Verträge, hohe
Markteinstiegsbarrieren und ein stark reguliertes Umfeld aus. Unternehmen,
die sich in diesem Segment engagieren, operieren meist in monopolähnlichen
Situationen.

Kerninfrastrukturunternehmen könnten zukünftig von zwei wesentlichen
Wachstumstrends profitieren: Zum einen zwingt die hohe Staatsverschuldung
in zahlreichen Industrieländern zu Privatisierungen von
Infrastruktureinrichtungen, da der Staat die Aufrechterhaltung der
Infrastruktur in gewissen Fällen nur noch ungenügend wahrnehmen kann.
Griechenland plant die Privatisierung des Athener Flughafens sowie des
Hafens von Piräus. Auch in den USA zeigt sich, dass die Finanzierung
zukünftiger Infrastrukturinvestitionen vermehrt unter Beteiligung des
privaten Sektors stattfinden wird. Alleine im nordamerikanischen
Strombereich rechnet die OECD in den nächsten 20 Jahren mit einem
Investitionsbedarf von rund USD 1'800 Milliarden, was den Zustand des in
der Vergangenheit vernachlässigten Stromnetzes erahnen lässt.

Zudem fordert in Lateinamerika und Asien die immer stärker werdende
Urbanisierung den schnellen Ausbau der Infrastruktur. Indien plant
insbesondere Investitionen in das Verkehrsnetz, um sein Wachstumspotenzial
besser nutzen zu können.

Weltweit wird der Infrastrukturbedarf über die nächsten 20 Jahre laut OECD
auf 65 Billionen US-Dollar ansteigen. Während China über genügend Kapital
zur Finanzierung neuer Infrastrukturanlagen verfügt, sind Länder wie Indien
und Brasilien typischerweise auf die private Finanzierung sowie den
privaten Betrieb und Unterhalt dieser Anlagen angewiesen.

Markus Pimpl, Produktspezialist bei Partners Group, ist überzeugt, dass
Kerninfrastrukturanlagen dank ihrer spezifischen Charakteristika auch
zukünftig zu einer aussichtsreichen Anlage zählen dürften. Die hohe
Visibilität bezüglich der erwarteten Gewinnentwicklung der
Portfoliounternehmen kombiniert mit den weiterhin attraktiven
Dividendenrenditen, lassen den Sektor auch in einem Umfeld
makroökonomischer Unsicherheit attraktiv erscheinen.

Partners Group ist ein globaler Manager von Privatmarktanlagen mit einem
verwalteten Vermögen von EUR 25 Mrd. in den Bereichen Private Equity,
Private Debt, Private Real Estate und Private Infrastructure. Die Firma
bietet internationalen institutionellen Investoren ein breit gefächertes
Angebot an Fonds und massgeschneiderten Portfolios an. Der Hauptsitz der
Gesellschaft ist in Zug und weitere Niederlassungen befinden sich in San
Francisco, New York, São Paulo, London, Guernsey, Paris, Luxemburg,
München, Dubai, Singapur, Peking, Seoul, Tokio sowie Sydney. Partners Group
beschäftigt über 550 Mitarbeiter und ist an der Schweizer Börse SIX
notiert. Alle Partner und Mitarbeiter der Partners Group halten die
Mehrheit der Firma.

Weitere Infos unter www.partnersgroup.com



27.01.2012 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
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