Original-Research: Media and Games Invest plc (von GBC AG): BUY


20.02.20 12:05
Meldung
 

Original-Research: Media and Games Invest plc - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu Media and Games Invest plc

Unternehmen: Media and Games Invest plcISIN: MT0000580101

Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: BUY
Kursziel: 2.10 EUR
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2020
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Dario Maugeri, Cosmin Filker

Increase in the participation of gamigo AG to 98% agreed, purchase pricewith EV/EBITDA multiple of 7 very attractive, target price increased to EUR2.10 (previous: EUR 1.90), Rating BUY

With the Ad hoc-News from February 17th, 2020 Media and Games Invest plc(MGI) has announced an increase in their stake of their most importantsubsidiary gamigo AG. With the acquisition of 1.05m gamigo shares, whichshould take place in the coming days, their participation will increasefrom 53% to 98%. The remaining 2% should also be acquired in the short termso that Media and Games plc will become the sole owner of gamigo AG.

According to the ad-hoc-News, the total enterprise value of gamigo AG hasbeen set to EUR 112.0m, which corresponds to approximately seven times theEBITDA of the period 01.10.2018 - 30.09.2019. According to the 'World TechM&A Report 2019', the EV/EBITDA multiples paid in the gaming industryamount to around 16 and are thus significantly higher compared to thegamigo-acquisition price.

The purchase price payment for 45% of the gamigo share is divided into acash component of EUR 16.5m and an equity component of about EUR 18.2m ofMGI shares. There is a lock-up period of 25 months for the MGI shares. Thecash portion of the acquisition in the amount of EUR 16.5m is financedwith, on the one hand, a UniCredit loan of EUR 10.0m and, on the otherhand, with its own liquidity. In this regard, on February 13th, 2020 MGIannounced the increase of the outstanding volume of the 7% corporate bondby a further EUR 12m to the amount of EUR 17m so that there are sufficientfinancial resources.

The near completed increase in the stake of the most important subsidiaryshould primarily lead to an improvement in the realization of synergypotential. In the future any possible consultation with the previousgamigo-shareholders will be eliminated, which will clearly shorten thedecision-making process. The transaction will be noticeable in theoperative figures, in particular, due to the loss of minorities. On May30th, 2019 these still had a significant magnitude at EUR 91.37m. Since theminorities have ceased to exist, the result for shareholders will behigher.

We assumed the closing of the transaction in our DCF-valuation model withthe related increase in the number of shares (post-money). The dilutioneffect is more than compensated for by the removal of the high volume ofminority interests and, thus, on the basis of the new number of shares, wehave calculated a target price of EUR 2.10 (previously EUR 1.90). Wecontinue to give the rating BUY.

Die vollständige Analysekönnen Sie hier downloaden:http://www.more-ir.de/d/20121.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstrasse 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
++++++++++++++++
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR. Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm+++++++++++++++
Date (Time) completion: 20.02.2020 (09:56 am)Date (Time) first distribution: 20.02.2020 (12:00 am)

-------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatungoder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



 

Breaking News


Kurs- und weitere Informationen zum Thema:

Media and Games Invest

Aktuelle Diskussionen zum Thema:

Blockescence PLC Chance mit ... (23.09.20)

Aktuelle Nachrichten zum Unternehmen:

Media And Games Invest: Geht es. (19.09.20)
Media And Games Invest: Daran s. (16.09.20)
Media and Games Invest: Strategis. (08.09.20)
Scale | Media and Games Invest k. (28.08.20)
Media and Games Invest: Fortsetzu. (25.08.20)

Alle Nachrichten zum Unternehmen

Aktuelle Analysen zu den Unternehmen:

Media and Games Invest
Weitere Meldungen
 
20.02 Finanzbericht: Fabasoft AG: .
20.02 Stimmrechtsanteile: TLG IMM.
20.02 Aroundtown SA notification .
20.02 Stimmrechtsanteile: Aroundto.
20.02 Stimmrechtsanteile: TLG IMM.
20.02 SWEF: January NAV
20.02 Form 8.3 - The Vanguard G.
20.02 Form 8.3 - The Vanguard G.
20.02 Stimmrechtsanteile: WCM Be.
20.02 Finanzbericht: Rocket Interne.
20.02 Stimmrechtsanteile: New Wo.
20.02 Stimmrechtsanteile: New Wo.
20.02 Original-Research: windeln.de.
20.02 Directors' Dealings: Gerreshe.
20.02 Weiter gute Aussichten am .
20.02 Union Investment geht mit b.
20.02 Stimmrechtsanteile: USU Sof.
20.02 Mountain Alliance AG: Teile.
20.02 ABO Wind AG auch in Deu.
20.02 Directors' Dealings: publity A.
20.02 DGAP-AGM: Haier Smart H.
20.02 Original-Research: Media and.
20.02 Original-Research: Media and.
20.02 Stimmrechtsanteile: RIB Soft.
20.02 SThree: Director Declaration
20.02 DO & CO Aktiengesellschaf.
20.02 Teilnehmerzahl des 1. Fokus.
20.02 Form 8.3 - Link Fund Solut.
20.02 Stimmrechtsanteile: Covestro.
20.02 Zulassungsfolgepflichten: Hol.


Umfrage
 
Welche Social Networks nutzen Sie meistens?
Facebook
keine
Twitter
Xing
Linked in
Youtube
myspace
Google+
Wikipedia
andere


Stimmen: 68859 , Ergebnis


Kurssuche
Status: nicht eingeloggt

Registrieren | Passwort vergessen?
 
 
Im Bereich Nachrichten:
Gazprom: Mitten in der nächsten Abwärtswelle!
Experte: Stefan Hofmann, STOCK-WORLD
Kolumnen
DOW DAX mit neuem Tief
Thomas Heydrich, Systemstradings.de (25.09.20)
Experte: Thomas Heydrich, Systemstradings.de
DAX mit schwachem ...
CMC Markets, (25.09.20)
Experte: CMC Markets,
S&P500 bleibt unter Druck
Christian Zoller, www.boerse-daily.de (25.09.20)
Experte: Christian Zoller, www.boerse-daily.de
Finger weg von IPO-Aktien?
wikifolio.com, (25.09.20)
Experte: wikifolio.com,
Ballard Power Aktie: Ein ...
Finanztrends.info, (25.09.20)
Experte: Finanztrends.info,
Nasdaq 100 – Ein hartes ...
HypoVereinsbank onema., (25.09.20)
Experte: HypoVereinsbank onemarkets,
LAGERUNG VON ...
Benjamin Summa, pro aurum (25.09.20)
Experte: Benjamin Summa, pro aurum
Lufthansa auf tiefstem ...
Cornelia Frey, Börse Stuttgart AG (25.09.20)
Experte: Cornelia Frey, Börse Stuttgart AG
NZDUSD: Jahreshoch und ...
Till Kleinlein, (25.09.20)
Experte: Till Kleinlein,
Anleger kaufen Calls auf ...
Stock-World Redaktion, STOCK-WORLD (25.09.20)
Experte: Stock-World Redaktion, STOCK-WORLD
DAX – Wie voll wird das ...
Feingold-Research, (25.09.20)
Experte: Feingold-Research,
Gehebelte Chance auf den ...
Walter Kozubek, (25.09.20)
Experte: Walter Kozubek,
Niquet's World
Neues vom Portal
 
Silber ist mehr als nur ein Metall
Letzte Börsen-Meldung
 
Letzte Börsen-Analyse
 
Top-Klicks News
 
Top-Klicks Analysen