Novo Nordisk rückt nach einer wichtigen regulatorischen Entscheidung wieder stärker in den Mittelpunkt. Die US-Arzneimittelbehörde FDA hat die orale Version von Wegovy zugelassen – ein Schritt, der das Wachstum im Adipositasgeschäft ab 2026 neu anschieben soll. Entscheidend wird nun, ob das Unternehmen die Markteinführung in einem zunehmend umkämpften Umfeld konsequent umsetzen kann.
Orale Wegovy als neuer Wachstumstreiber
Ende Dezember hat die FDA die orale Formulierung von Semaglutid (Wegovy) freigegeben. Damit fällt für viele Patienten eine zentrale Einstiegshürde weg: die Injektion. Novo Nordisk plant einen schnellen Marktstart, die Tablette soll bereits Anfang Januar 2026 in den USA verfügbar sein.
Um die Verbreitung zu beschleunigen, setzt der Konzern den Einführungspreis bei rund 149 US‑Dollar pro Monat an. Diese aggressive Preisgestaltung soll Wettbewerber unterbieten und den Zugang breiter öffnen. Laut Marktbeobachtern bietet die orale Variante eine vergleichbare Gewichtsreduktion wie die injizierbare Form, bei deutlich höherem Komfort im Alltag.
Wichtig ist der Schritt auch mit Blick auf den Wettbewerb im GLP‑1‑Segment. Die frühe Verfügbarkeit einer oralen Option verschafft Novo Nordisk einen Vorsprung, bevor Eli Lilly mit eigenen oralen Kandidaten auf den Markt kommt.
Politische Rahmenbedingungen in den USA
Parallel zur Produktoffensive spielt die politische und regulatorische Lage in den USA eine große Rolle. Berichten zufolge hat Novo Nordisk mit der künftigen US-Regierung eine Vereinbarung getroffen. Kernpunkt: deutlich reduzierte Preise für Abnehmmedikamente in bundesstaatlichen Programmen, konkret rund 149 US‑Dollar monatlich, im Gegenzug für vorteilhafte Handelsbedingungen und beschleunigte Prüfprozesse.
Diese Absprachen gewinnen an Bedeutung, weil ab Januar 2026 neue, ausgehandelte Medicare-Preise greifen. Ziel ist es, das Risiko möglicher Zölle zu begrenzen, die die Profitabilität im wichtigsten Absatzmarkt belasten könnten.
Wichtige Eckpunkte im Überblick
- Aktienkurs: Schlusskurs bei 52,56 US‑Dollar am 24. Dezember, mit zuletzt positivem Momentum.
- Produkt: Orales Wegovy (Semaglutid) von der FDA zugelassen, US-Markteinführung für Januar 2026 geplant.
- Preisstrategie: Einführungspreis von rund 149 US‑Dollar pro Monat, sowohl zur schnellen Marktdurchdringung als auch im Kontext politischer Vorgaben.
- Ergebnislage: Q3 2025‑Gewinn bei 0,70 US‑Dollar je ADR, unter der Konsensschätzung von 0,77 US‑Dollar.
- Aktienentwicklung: Die Aktie hat sich nach einem Rückgang von fast 40 % im laufenden Jahr in Teilen wieder erholt.
Ergebnisse 2025: Dämpfer im Hintergrund
Hinter der aktuellen Euphorie über die FDA-Genehmigung steht ein schwierigeres Zahlenbild aus dem Jahr 2025. Im dritten Quartal lag der Gewinn je ADR mit 0,70 US‑Dollar klar unter den erwarteten 0,77 US‑Dollar. Die Verfehlung der Prognosen traf auf hohe Erwartungen und hatte spürbaren Anteil an der schwächeren Kursentwicklung in der zweiten Jahreshälfte.
Zwar legten die Umsätze zu, sie blieben jedoch hinter den Wachstumsraten wesentlicher Wettbewerber zurück. Vor allem der Vergleich mit Eli Lillys Zepbound verschärfte die Diskussion um Bewertung und Marktanteile. Vor diesem Hintergrund erhält die Zulassung der oralen Wegovy-Variante zusätzliche Bedeutung: Sie bietet eine konkrete Perspektive, das Umsatzwachstum ab 2026 wieder zu stärken.
Konkurrenzdruck und internationale Expansion
Neben den USA weitet sich der Wettbewerb um Marktanteile zunehmend auf andere Regionen aus. In Indien liefert sich Novo Nordisk mit Eli Lilly ein enges Rennen, um das Adipositas-Segment zu besetzen, bevor ab März 2026 günstigere Generika auf den Markt kommen. Ende 2025 hat das Unternehmen dort Ozempic eingeführt und setzt auf offensive Preis- und Distributionsstrategien, um sich früh zu positionieren.
Der Markt blickt derzeit abwartend auf die nächsten Schritte. Die mittelfristige Wachstumsstory bleibt aus Sicht vieler Beobachter intakt, doch die kurzfristige Kursentwicklung hängt stark von der Umsetzung der US-Einführung des oralen Wegovy ab. Entscheidend wird sein, wie schnell und in welchem Umfang sich die neue Darreichungsform im ersten Quartal 2026 durchsetzt und damit einen messbaren Beitrag zur Erholung von Umsatz und Ergebnis leistet.
Novo Nordisk-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Novo Nordisk-Analyse vom 25. Dezember liefert die Antwort:
Die neusten Novo Nordisk-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Novo Nordisk-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 25. Dezember erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Novo Nordisk: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
