DJ Börse Frankfurt/Anleihen: Hoffen auf Griechenland-Lös.

DJ Börse Frankfurt/Anleihen: Hoffen auf Griechenland-Lösung

 
27. Januar 2012. FRANKFURT (Börse Frankfurt).









Trotz zunehmend positiver 
Nachrichten in Sachen Eurokrise und Konjunktur bleiben die sicheren Häfen 
Bundesanleihen extrem beliebt. Zwar gibt es bei den 
Umschuldungsverhandlungen zwischen privaten Gläubigern und Griechenland 
immer noch kein Ergebnis. Seit Mittwoch profitieren deutsche Staatstitel 
aber auch von der abermals expansiveren Geldpolitik der US-Notenbank: Diese 
will die Zinsen nun sogar bis Ende 2014 niedrig halten, bisher war von Mitte 
2013 die Rede. "Die Verlängerung ist ein weiteres Geschenk für die Märkte", 
kommentiert Gregor Daniel von der Walter Ludwig 
Wertpapierhandelsgesellschaft. 
 
Der Euro-Bund-Future notiert heute bei 138,91 Prozent und damit wieder etwas 
höher als vor Wochenfrist, das Allzeithoch von gut 140 Prozent ist erneut in 
Reichweite. Die Rendite für zehnjährige Bundesanleihen liegt aktuell bei 
1,85 Prozent. 
 
Niedrigere Zinsen für Italien 
 
 
Gleichzeitig hat sich Beruhigung in den Peripherieländer in den vergangenen 
Tagen fortgesetzt: "Die Geldspritze der EZB scheint langsam zu wirken. 
Zumindest konnten die Euroländer diese Woche problemlos ihre Anleihen bei 
den Anlegern platzieren, und das zu niedrigeren Zinsen als zuletzt", 
berichtet Arthur Brunner von ICF Kursmakler. Italien habe am heutigen 
Freitag Geldmarktpapiere im Volumen von 11 Milliarden Euro platziert. "Bei 
halbjährigen Papieren lag die Rendite bei 1,969 Prozent und damit deutlich 
unter den 3,251 Prozent, die am 28. Dezember verlangt wurden." 
 
Um Griechenland und zunehmend auch um Portugal machen Investoren jedoch 
einen großen Bogen, wie die HSH Nordbank erklärt. "Portugiesische 
Staatsanleihen markieren derzeit von Tag zu Tag neue Renditehöchststände, 
denn die Anleger befürchten zunehmend, dass das Rettungspaket für das Land 
nicht reichen wird und es vielleicht sogar zu einer Schuldenrestrukturierung 
kommen wird." 
 
Griechenland-Anleihen etwas schwächer 
 
 
Die Verhandlungen privater Gläubigern mit der griechischen Regierung sind 
immer noch nicht abgeschlossen, offenbar gibt es aber Fortschritte. "Laut 
Angaben der Beteiligten liegt eine Einigung in der Luft, aber das hat man in 
diesem Zusammenhang schon öfter gehört", kommentiert Brunner. 
Griechenland-Anleihen werden jedenfalls nach wie vor rege gehandelt, vor 
allem das im März fällige Papier (WKN A0T6US). "In dieser Woche schwankte 
der Kurs zwischen 41,25 und 36,50 Prozent, mit Tendenz nach unten", erklärt 
Daniel. "Er nähert sich der Wahrheit an." Länger laufende Anleihen, wie etwa 
die 2037 fällige (WKN A0DZVX), notierten bei 20 bis 25 Prozent. "Das ist 
keine Geldanlage, das ist eine Wette", meint der Händler. 
 
Das Ja der Kroaten im Referendum zum EU-Beitritt am vergangenen Wochenende 
lenkte die Aufmerksamkeit der Anleger zudem auf das kleine südosteuropäische 
Land: Daniel berichtet von Umsätzen mit einer Kroatien-Anleihe (WKN A0AYA2). 
Diese läuft bis 2014 und wird zu 5 Prozent verzinst. Außerdem sei eine 
Türkei-Anleihe (WKN A0AU93) mit Laufzeit bis 2014 gut gekauft worden. 
 
Autokonzerne überzeugen 
 
 
Der Handel mit Corporate Bonds brummt unterdessen wieder. "Der 
ifo-Geschäftsklimaindex gab Anlass zu Optimismus, der auch bei den 
Unternehmensanleihen zu spüren war", heißt es von ICF Kursmakler. "Wir sehen 
lebhafte Umsätze", erklärt auch Gregor Daniel und nennt als Beispiele eine 
bis 2017 laufende Celesio-Anleihe (WKN A1AWC7) mit einem Kupon von 4,5 
Prozent sowie ein Papier von FMC mit Kupon von 5,25 und Laufzeit bis 2021 
(WKN A1GLY6). 
 
Rainer Petz von Close Brothers Seydler spricht ebenfalls von einer großen 
Nachfrage. "Die Risikobereitschaft ist gestiegen." Etwa kämen Anleihen von 
Autokonzernen gut an, zum Beispiel von BMW (WKN A1GY1X, A1GY1W), Renault 
oder Peugeot. "Die noch relativ neue, bis 2015 laufende Anleihe von Renault 
notiert mittlerweile bei 104,5 Prozent", erklärt Petz (WKN A1GY0W). 
 
Neuer Schlag für Solarbranche 
 
 
Viel um geht dem Händler zufolge außerdem bei SolarWorld-Anleihen. Der Kurs 
des bis 2017 laufenden Papiers (WKN A1CR73) hatte sich Anfang des Monats 
aufgrund von Übernahmegerüchten auf 65 Prozent erholt, dann ging es aber 
nach unten. "Aktuell wird SolarWorld zu 60 Prozent gehandelt." Am Dienstag 
erschütterte der einst gefeierte Solarkonzern Q-Cells die Branche erneut: 
Das Unternehmen hat kein Eigenkapital mehr und kämpft ums Überleben. Im 
Dezember hatten die beiden Solarunternehmen Solon (WKN A0S9JG) und Solar 
Millenium (WKN A1C94H) Insolvenz angemeldet. 
 
Praktiker-Anleihe wieder auf Tauchkurs 
 
 
Viel beachtet wird daneben weiter die 2016 fällige Praktiker-Anleihe (WKN 
A1H3JZ), die nach deutlichen Kursgewinnen seit Mitte Dezember zuletzt wieder 
an Wert verloren hat. Nach Informationen der Financial Times Deutschland vom 
Montag spitzt sich die Lage der sanierungsbedürftigen Baumarktkette zu, die 
Verhandlungen mit Banken über die Vorfinanzierung des Frühjahrsgeschäfts 
stünden zunehmend unter Zeitdruck. "Der Bericht zeigte Wirkung, Anleger 
schwanken zwischen Hoffen und Bangen", erklärt Petz. Heute wird Praktiker zu 
54 Prozent gehandelt. 
 
Kursgewinne bei Unicredit-Papieren 
 
 
Für einen Kurssprung sorgte die Nachricht der Unicredit Group vom Mittwoch, 
Hybridanleihen in großem Umfang zurückzukaufen, wie Petz außerdem meldet. 
Die Bank, die, wie bereits die Commerzbank, mit der Maßnahme ihre 
Kapitalbasis stärken will, bietet Anlegern zwischen 51 und 87 Prozent. "Eine 
Anleihe kletterte von rund 60 Prozent auf den Rückkaufswert von 81 Prozent", 
erklärt Petz (WKN A1AQM0). 
 
© 27. Januar 2012 / Anna-Maria Borse 
 
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January 27, 2012 09:00 ET (14:00 GMT)