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DJ aktiencheck.de/Adidas sehr gute vorläufige Zahlen für das Q2

 
Westerburg (aktiencheck.de AG)
 -Der Analyst Henning Wagener von AC Research 
empfiehlt weiterhin, die Aktien von adidas (ISIN DE0005003404/ WKN 500340) 
zu halten.










 
 
adidas zähle zu den weltweit führenden Sportartikelherstellern. Nachdem sich 
die Gesellschaft anfänglich als Hersteller von Sportschuhen am Markt 
positioniert habe, habe sich das Unternehmen im Laufe der Zeit zu einem 
Allroundunternehmen der Sportindustrie weiterentwickelt. Zum Sortiment 
würden nun Sportschuhe, Bekleidung und Zubehör gehören. Diese Produkte 
würden unter den Marken adidas, Reebok und TaylorMade weltweit verkauft. 
 
 
Die Gesellschaft habe nunmehr vorläufige Zahlen für das abgelaufene zweite 
Quartal 2010 bekannt gegeben. 
 
 
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im 
Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode währungsbereinigt um 11% auf 
2,9 Milliarden Euro steigern können. In Euro habe der Zuwachs sogar bei 19% 
gelegen. Der auf die Anteilseigner entfallende Gewinn habe gleichzeitig von 
9 Millionen Euro im zweiten Quartal 2009 auf nunmehr 126 Millionen Euro 
verbessert werden können. Der Gewinn je Aktie habe sich somit auf 0,60 Euro 
belaufen. 
 
 
Im gesamten ersten Halbjahr 2010 habe die Gesellschaft die Umsatzerlöse 
somit auf währungsbereinigter Basis im Vergleich zum entsprechenden 
Vorjahreszeitraum um 7% auf 5,6 Milliarden Euro steigern können. In Euro 
habe der Zuwachs bei 11% gelegen. Der auf die Anteilseigner entfallende 
Halbjahresüberschuss habe sich von 13 Millionen Euro im ersten Halbjahr 2009 
auf nunmehr 295 Millionen Euro oder 1,41 Euro je Aktie verbessert. Weitere 
Einzelheiten zum Ergebnis zum zweiten Quartal bzw. zum ersten Halbjahr 2010 
werde der Konzern voraussichtlich am 4. August im Zusammenhang mit der 
Veröffentlichung der Quartalsergebnisse bekannt geben. 
 
 
Die vorgelegten vorläufigen Zahlen hätten allerdings bereits deutlich über 
den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Im entsprechenden 
Vorjahreszeitraum seien die Ergebnisse noch von höheren Beschaffungskosten, 
Währungsabwertungseffekten und dem sehr wettbewerbsintensiven 
Einzelhandelsumfeld belastet worden. Da die vorläufigen Zahlen noch nicht 
vom Unternehmen näher erläutert worden seien, könne nur spekuliert werden, 
wie das nach Einschätzung der Analysten sehr gute Quartals- bzw. 
Halbjahresergebnis zustande gekommen sei. Sicher sei, dass der Konzern von 
dem schwachen Euro profitiert habe. Des Weiteren gehe man davon aus, dass 
das Unternehmen in erheblichem Umfang von der Fußball-Weltmeisterschaft 
profitiert habe. So sei hierdurch der Verkauf von Fußball-Trikots, dem 
WM-Ball Jabulani und weiteren Fußballprodukten deutlich angekurbelt worden. 
 
 
Nach bisherigen Planungen solle die Fußball-Weltmeisterschaft für adidas im 
laufenden Jahr einen Umsatz im Fußballgeschäft von mindestens 1,5 Milliarden 
Euro bringen. Des Weiteren würden die Analysten von AC Research auch davon 
ausgehen, dass adidas im ersten Halbjahr 2010 auch von niedrigeren 
Beschaffungskosten und einem Rückgang der Lagerräumungsverkäufe profitiert 
habe. Gleichzeitig habe sich auch das Konsumklima verbessert. Zudem habe 
adidas bereits im Juni verlauten lassen, dass sich auch Reebok besser als 
erwartet entwickelt habe. 
 
 
Auf Basis der sehr guten vorläufigen Halbjahreszahlen erscheine es nach 
Einschätzung der Analysten von AC Research zudem wahrscheinlich, dass der 
Konzern im August die Prognose für das Gesamtjahr 2010 erhöhen werde. 
Bislang rechne die Konzernleitung mit einem Gewinn je Aktie von bis zu 2,30 
Euro. Vor dem Hintergrund des verbesserten Konsumumfeldes würden die 
Analysten von AC Research im Gesamtjahr 2010 ein Gewinn je Aktie von knapp 
2,60 Euro für erreichbar halten. 
 
 
Beim gestrigen Schlusskurs von 42,15 Euro erscheine das Unternehmen mit 
einem KGV 2010e von gut 16 weiterhin angemessen bewertet. Als Risiko für die 
Gewinnentwicklung im zweiten Halbjahr 2010 sehe man steigende Materialkosten 
sowie höhere Kosten durch steigende Löhne in chinesischen Fabriken. Auf 
Basis des aktuellen Bewertungsniveaus sehe man bei einem Investment in die 
Aktie ein ausgeglichenes Chance-Risiko-Verhältnis. 
 
 
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von adidas zu 
halten. (Analysevom 27.07.2010) (27.07.2010/ac/a/d) 
 
 
 
 
 

(END) Dow Jones Newswires

July 27, 2010 06:20 ET (10:20 GMT)