KCM lanciert neuen Absolute Return Fonds

Wien (aktiencheck.de AG) - Kepler Capital Markets (KCM) initiiert mit dem KCM Fund - RiskProtect I (ISIN LU0397539361 / WKN A0RCES ) einen UCITS-III-konformen Fonds, der sich unter anderem durch ein innovatives Risikomanagement auszeichnet, wie es in eigener Sache heißt, so die Experten von "FONDS professionell".


Die Anlagestrategie des Fonds komme dabei dem derzeit deutlich gestiegenen Risikobewusstsein der Investoren entgegen, zudem sei man überzeugt, durch die alternative Generierung von Alpha einen deutlichen Mehrwert gegenüber den Standardprodukten am Markt zu erzielen. Neben der Publikumsfonds-Variante werde die Strategie zusätzlich auch als Segregated Account angeboten.

Beim RiskProtect I handle es sich um ein Rentenportfolio mit Absolute-Return-Profil, dessen Kern aus Euro-Anleihen bester Bonität bestehe. Mit einer aktiven Durationssteuerung, die über ein Trendfolgesystem justiert werde, sorge das Fondsmanagement dafür, dass die Investoren sowohl von steigenden als auch fallenden Anleihekursen profitieren könnten.

Das quantitative Trendfolgemodell nutze eine Vielzahl marktrelevanter Daten und berechne daraus Trends mit Kauf- und Verkaufssignalen. "Dabei geschieht die Umsetzung der Signale deutlich schneller als bei volkswirtschaftlichen Modellen, die oft nur einmal monatlich mit Fundamentaldaten gefüttert werden", beschreibe Fondsmanager Cornelius Schulte-Noelle einen Vorzug des eingesetzten Trendfolgemodells. Das Modell werde bereits in ähnlicher Form seit mehreren Jahren erfolgreich angewandt, wodurch gängige Adjustierungsprobleme bei Auflage eines neuen Fonds erst gar nicht auftreten würden.

Aufgrund der Signale des Trendfolgemodells erhalte das Rentenportfolio entweder eine positive Duration von +6, wenn mit fallenden Renditen beziehungsweise steigenden Anleihepreisen gerechnet werde, oder eine negative Duration von -2, wenn das Modell steigende Renditen beziehungsweise fallende Anleihepreise signalisiere. Somit könne der Fonds sowohl von steigenden wie auch fallenden Rentenmärkten profitieren. Da die Benchmark eine Duration von etwa +2 habe, würden diese beiden Szenarien mit einer Abweichung von +4 beziehungsweise -4 symmetrische Durationsbandbreiten um die Benchmark ermöglichen.

"Das von uns verwendete Trendfolgemodell reagiert sehr schnell auf eine Trendwende am Rentenmarkt und wirkt somit wie ein Stopp-Loss bei Trendbrüchen", sage Schulte-Noelle. "Durch die Mitnahme von Gewinnen bei Erreichen eines Kursziels verhindern wir zudem, dass zuvor aufgelaufene Gewinne durch eine schnelle und starke Trendwende wieder zunichte gemacht werden. In diesem Fall wird das Portfolio neutral zur Benchmark gestellt." (16.02.2009/fc/n/n)