Morningstar ratet Fonds ab sofort auch qualitativ

Wien (aktiencheck.de AG) - Die Ratingagentur Morningstar, bislang für sein quantiatives Sterne-Rating für Investmentfonds bekannt, führt für asiatische und europäische Fonds ein qualitatives Rating ein, so die Experten von "FONDS professionell".


Die neue Bewertungsmethode, verbunden mit entsprechenden Research-Berichten, solle Anlegern sowie Beratern neben dem quantitativen Ratingansatz ein weiteres Instrument für den Vergleich und die Analyse von Investmentfonds bieten. In Asien und Europa sollten vorerst 3.000 Fonds qualitativ bewertet werden.

"Angesichts der globalen Finanzkrise ist das Bedürfnis von Anlegern und Beratern nach objektivem, transparentem und gut verständlichem Research größer als je zuvor", sage Christopher Traulsen, CFA, Director of Research für Morningstar Europa und Asien. "Während andere ihre Ressourcen im Bereich Research reduzieren, machen wir das Gegenteil. Wir wollen die Diskussion nicht nur auf ,guter Fonds´ oder ,schlechter Fonds´ beschränken, sondern dem Anleger dabei helfen, realistische Erwartungen an die Wertentwicklung seiner Fonds zu stellen und das eigene Portfolio effizienter zu gestalten."

Das qualitative Research von Morningstar biete eine zukunftsgerichtete Aussage darüber, wie sich ein Fonds in verschiedenen Marktsituationen entwickeln könnte. Es berücksichtige dabei fundamentale Kriterien wie Kosten, Erfahrung des Managementteams und den Investmentansatz. Morningstar erhalte weder von Fondsgesellschaften für das Rating eine Vergütung, noch könnten diese das Research in Auftrag geben. Die Entscheidung darüber, welche Fonds bewertet würden, basiere auf dem Interesse von Anlegerseite und dem Ermessen der Analysten.

Das neue Morningstar Qualitative Rating™ für Fonds unterscheide fünf Bewertungsstufen: Elite, Superior, Standard, Inferior oder Impaired - je nach Einschätzung der Fondsanalysten, ob der jeweilige Fonds seine Vergleichsgruppe langfristig übertreffen könne. Im Gegensatz zu anderen Anbietern solle das Morningstar Qualitative Rating™ nicht nur gute Fonds bewerten, sondern auch mittelmäßige und schlechte Fonds identifizieren um die Aussagekraft zu steigern.

Gemeinsam mit dem qualitativen Rating veröffentliche Morningstar einen detaillierten Morningstar® Fund Research Report. Dieser enthalte die Begründung für das qualitative Rating und erläutere die Einschätzungen der Fondsanalysten im Hinblick auf das Fondsmanagementteam, den Investmentansatz und die Portfoliopositionierung, die Fondsgesellschaft, die Kosten und die Wertentwicklung. Diese würden im Rahmen der "Fünf Pfeiler" für qualitatives Fondsresearch analysiert: People, Parent (Fondsgesellschaft), Process, Performance und Price (Kosten).

Jeder Abschnitt werde durch detaillierte Portfolio- und Performancedaten sowie graphische Darstellungen ergänzt. Bei der Auswahl der zu bewertenden Fonds würden die Analysten das Fondsvermögen, die Qualität des Ansatzes sowie das Interesse von Anlegerseite berücksichtigen. Da die Fonds, die überdurchschnittliche Ergebnisse in der Vergangenheit erzielt hätten, nicht notwendigerweise auch die Top-Performer der Zukunft seien, beschränke sich Morningstar bei der Analyse nicht auf Fonds, die bestimmte Performancekriterien erfüllen oder über einen bestimmten Track Record verfügen würden.

"Das neue qualitative Rating unterstützt Investoren bei der Fondsauswahl. Die Research Reports erklären Anlegern und Finanzberatern, wie ein bestimmter Fonds funktioniert und helfen ihnen auf diese Weise, den Fonds auszuwählen, der ihren individuellen Bedürfnissen und ihrem persönlichen Risikoprofil entspricht", sage Christopher Traulsen.

Morningstar-Kunden würden das neue Rating und die zugehörigen Reports in der Morningstar ® Adviser Workstation SM und der Morningstar Workstation sowie auf den lokalen Morningstar-Internetseiten finden. Institutionelle Nutzer könnten es in Morningstar Direct SM abrufen. (04.02.2009/fc/n/s)