Morningstar stellt US-Aktienfonds Totenschein aus - Fondsnews


17.05.19 13:00
Meldung
 
Wien (www.fondscheck.de) - Aktiv oder passiv? Schaut man sich die Ergebnisse einer aktuellen Untersuchung der Fondsratingagentur Morningstar an, so scheint die Antwort zumindest für Portfolios, die auf amerikanische Börsenschwergewichte setzen, klar, so die Experten von "FONDS professionell".


"Bei US-Aktienfonds ist aktives Management seit der Finanzkrise immer mehr ins Abseits geraten. Indexfonds sind heute die Vehikel der Wahl für Investoren", schreibe Morningstar-Chefredakteur Ali Masarwah in einer aktuellen Einschätzung.

Innerhalb der Gruppe "US-Standardwerte" hätten sich demnach die Gewichte komplett verschoben: So liege der volumengewichtete Anteil von Indexfonds innerhalb der Kategorie derzeit bei 68 Prozent; nur 32 Prozent des investierten Kapitals würden dagegen auf aktiv verwaltete Fonds entfallen. Im März 2009 sei das Verhältnis noch exakt umgekehrt gewesen. Seitdem hätten Investoren laut Morningstar-Daten rund 24 Milliarden Euro aus aktiv verwalteten US-Aktienportfolios abgezogen, während entsprechende Herausforderer aus dem ETF-Lager gleichzeitig Zuflüsse von 82 Milliarden Euro verbucht hätten.

Angesichts der positiven Entwicklung der Wall Street in den vergangenen zehn Jahren möge das Ergebnis überraschen. Masarwah bezeichne es dennoch als "vollkommen logisch". Der Grund: Aktives Management habe Anlegern in dieser Kategorie - immerhin der zweitbedeutsamsten in Europa - schlicht keinen Mehrwert gebracht, und das habe sich eben herumgesprochen.

"Unser jüngst veröffentlichtes Aktiv-Passiv-Barometer hat per Ende März die ernüchternde Tendenz erneut bestätigt", sage Masarwah. Demnach hätten in den vergangenen zehn Jahren nur zwei Prozent der aktiv verwalteten Fonds ein Referenzportfolio aus US-Indexfonds übertroffen. Das Aktiv-Passiv-Barometer von Morningstar vergleiche aktiv verwaltete Fonds nicht mit ihren Vergleichsindices, sondern mit passiven Fonds. "So wollen wir Anlegern eine praktische Alternative illustrieren - schließlich kann keiner den Index kaufen", erkläre Masarwah. (17.05.2019/fc/n/s)


 

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