Fannie Mae muss sich gerade in einem Umfeld zurechtfinden, in dem sich Regulierung und Rahmenbedingungen für den Immobilienmarkt spürbar verschieben. Gleich mehrere Entscheidungen von Behörden und Gerichten verändern die Spielregeln – teils entlastend, teils mit neuen Pflichten. Doch wie stark verbessert sich dadurch tatsächlich das Umfeld für den US-Wohnungsmarkt?
Weniger Regeln, wichtiges Gerichtsurteil
Am Freitag strich die Federal Housing Finance Agency (FHFA) eine zentrale Vorgabe zu „Fair Lending“ und „Fair Housing“. Die Behörde begründete den Schritt damit, dass andere Stellen bereits für die Durchsetzung dieser Leitlinien zuständig seien.
Ebenfalls am Freitag kippte der Supreme Court mit 6 zu 3 Stimmen Notfallzölle, die seit April 2025 gegolten hatten. Diese Zölle wirkten laut Quelltext wie eine jährliche Zusatzbelastung von 230 Milliarden US-Dollar, verteuerten Baumaterialien und verschärften damit den Druck auf die Bezahlbarkeit von Wohnraum. Nach dem Wegfall dieser Kostenbremsen erwartet Fannie Mae ein freundlicheres Marktumfeld und prognostiziert für 2026 einen Anstieg der gesamten Hausverkäufe um 7 bis 9 Prozent.
Druck auf Bankenregeln – und neue Meldepflichten
Parallel wächst der Druck der Branche auf die Finanzaufseher. Acht große Branchenverbände forderten zuletzt bei den Bankenaufsichten, die Kapitalregeln für Hypotheken zu lockern. Konkret zielt der Vorschlag darauf ab, die Kapitalanforderung für Mortgage Servicing Rights von 250 Prozent auf 100 Prozent zu senken – mit dem Ziel, die Marktteilnahme zu erhöhen.
Gleichzeitig bleibt die Regulierungsfront nicht nur entlastend: Ein Bundesgericht in Jacksonville bestätigte jüngst eine Anti-Geldwäsche-Regel der Financial Crimes Enforcement Network. Danach müssen Title Companies Details zu Barzahlungen bei Immobilienkäufen melden. Die Vorgabe soll am 1. März 2026 in Kraft treten.
Zahlen: Gewinn, Bilanzstärke, Marktrolle
Unter anhaltender Beobachtung steht auch die Finanzlage des Unternehmens, das weiterhin unter staatlicher Zwangsverwaltung (Conservatorship) arbeitet. Im vierten Quartal 2025 meldete Fannie Mae einen Nettogewinn von 3,5 Milliarden US-Dollar, das Ergebnis je Aktie lag bei 0,60 US-Dollar. Der Quartalsumsatz entsprach den Erwartungen und erreichte 7,33 Milliarden US-Dollar.
Im Gesamtjahr 2025 lag der Nettogewinn bei 14,4 Milliarden US-Dollar. Das Eigenkapital (Net Worth) stieg damit auf den Rekordwert von 109,0 Milliarden US-Dollar. Zum Jahresende 2025 bezifferte Fannie Mae das Garantieportfolio (Guaranty Book of Business) auf 4,1 Billionen US-Dollar. Zudem stellte das Unternehmen 2025 Finanzierungen in Höhe von 409,3 Milliarden US-Dollar zur Stützung des heimischen Wohnungsmarkts bereit; die Verwaltungsaufwandsquote lag bei 12,6 Prozent.
Im Blick der Analysten bleibt die Lage eher abwartend: Sechs bewertende Brokerhäuser kommen laut Quelltext im Konsens auf „Hold“, das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei 14,30 US-Dollar.
Der nächste konkrete Einschnitt folgt bereits am 1. März, wenn die bestätigte Meldepflicht für Bartransaktionen im Immobiliengeschäft wirksam werden soll – während der Wegfall der Zölle und die FHFA-Änderung kurzfristig vor allem über Kosten und Regulierung in den Markt hineinwirken.
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