Rentenmarkt erhält neuen Zulauf

Frankfurt a. M. (derivatecheck.de) - Thomas Weidmann, Experte bei der Helaba, kommentiert den Handelsverlauf am Rentenmarkt am vergangenen Freitag.


Obwohl sich Regierung und Kongress auf das Rettungspaket für die US Finanzbranche geeinigt hätten, überwiege im Markt sie Skepsis, ob die staatlichen Hilfen ausreichten. Die Auszahlung in mehreren Tranchen, Überwachungsmechanismen und Sicherheitsgarantien sowie weiter fehlende Einzelheiten, zu welchem Preis der Staat eingreife, schürten die Unsicherheit bei den Marktteilnehmern. Zunehmende Probleme in der Finanzbranche der Eurozone, mit der quasi Verstaatlichung von Fortis in Belgien, Luxemburg und den Niederlanden und Bradford &Bingley in Großbritannien sowie dem Rettungsversuch deutsche Banken für die in Schieflage geratenen Hypo Real Estate Holding und deren Tochter Depfa Bank in zweistelliger Milliardenhöhe verdeutlichen aus Sicht des Experten, dass der Flächenbrand nicht unter Kontrolle zu bringen sei.

Die Anleger flüchteten sich in den sicheren Hafen der Staatsanleihen mit Focus auf kurze und mittlere Fälligkeiten. Die Auflösung von Geschäften, die auf eine Verflachung der Renditestruktur abgezielt hätten, verstärkten gegenwärtig diesen Effekt. Der Bund-Kontrakt (113,73) habe 32 Stellen, Bobl (109,02) und Schatz (104,02) hätten 29,5 bzw. 19,5 Ticks höher fester geschlossen. Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe sei auf 4,18 % gefallen, der Renditeabstand zwischen zwei- und zehnjährigen Bundesanleihen weitete sich den Experten zufolge stark auf 50,2 Basispunkte aus. Zehnjährige US Treasuries rentierten 3 Basispunkte höher bei 3,82 %, der JGB-Future (136,99) notiere 54 Ticks tiefer.

Lesen Sie auch die zugehörige Analyse zu diesem Thema.

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(29.09.2008/dc/n/m)