Nach einer Rally von über 200 % im Jahr 2025 setzt bei D-Wave Quantum zu Jahresbeginn eine spürbare Konsolidierung ein. Der Kurs liegt rund 10–15 % unter den Dezemberhochs, während der gesamte Quantum-Computing-Sektor Gewinne abgibt. Im Mittelpunkt steht nun nicht mehr die Kursfantasie, sondern die Frage, ob D-Wave die hohen Erwartungen mit greifbarer kommerzieller Nutzung untermauern kann.
- Quantum-Aktien korrigieren nach Verdreifachung 2025 um 10–15 %
- D-Wave hebt sich durch wachsende Umsätze und starke Bilanz ab
- CES-Auftritt und Qubits-Konferenz als wichtige Wegmarken im Januar
Sektor-Korrektur nach starkem Jahr
Zum Start ins neue Jahr geraten Quantum-Werte nach einem außergewöhnlichen Kursanstieg im vergangenen Jahr unter Druck. Reine Quantum-Player wie D-Wave, IonQ und Rigetti geben seit ihren Dezemberhochs jeweils etwa 10–15 % nach.
D-Wave startete den Handel 2026 bei rund 26,10 US-Dollar, nach Kursspitzen von über 46 US-Dollar Mitte Dezember. Der Rücksetzer hängt mit mehreren Faktoren zusammen: Gewinnmitnahmen nach dreistelligen Kursgewinnen, steuerlich motivierte Umschichtungen zum Jahresende und eine Rotation zurück in große Technologiewerte wie Nvidia und IBM, die als etablierte Anbieter von Quantum-Infrastruktur gelten.
Zusätzlichen Druck brachte ein deutliches Aktienangebot von IonQ. Das Unternehmen platzierte im Oktober 2025 neue Aktien im Volumen von 2 Milliarden US-Dollar. Dieses Angebot sorgte branchenweit für ein Überangebot und weckte bei Privatanlegern, die einen Großteil der 2025er-Rally getragen hatten, Verwässerungssorgen.
Operative Fortschritte und starke Bilanz
Trotz der sektorweiten Schwäche bleibt D-Wave innerhalb der Quantum-Nische klar positioniert. Das Unternehmen erzielt als einer der wenigen spezialisierten Anbieter bereits nennenswerte Umsätze mit kommerziellen Annealing-Quantum-Systemen.
Im dritten Quartal 2025 setzte D-Wave 3,74 Millionen US-Dollar um, ein Plus von 105,6 % im Jahresvergleich. Gleichzeitig übertraf das Unternehmen die Gewinnschätzungen der Analysten je Aktie um 0,02 US-Dollar.
Die Bilanz ist gut gepolstert: Zum Ende des dritten Quartals verfügte D-Wave über mehr als 836 Millionen US-Dollar an Barmitteln. Das verschafft dem Unternehmen einen langen finanziellen Atem auf dem Weg zur Profitabilität.
Auf institutioneller Seite gab es im dritten Quartal deutliche Aufstockungen. Vanguard erhöhte seine Beteiligung um 41,2 % auf 38,45 Millionen Aktien. UBS weitete ihre Position sogar um 541,6 % auf 12,09 Millionen Aktien aus.
Die Kundenbasis umfasst inzwischen über 100 Organisationen. Zu prominenten Installationen zählen unter anderem das Jülich Supercomputing Centre in Deutschland sowie das Jet Propulsion Laboratory der NASA. In einer Kooperation mit BASF zeigte D-Wave zuletzt, dass seine hybride Quantum-Technologie Produktions- und Fertigungsplanungen von vormals rund zehn Stunden auf Sekunden verkürzen kann.
CES-Auftritt und Qubits-Konferenz
Der nächste größere Auftritt steht unmittelbar bevor: Auf der CES 2026 tritt D-Wave als Sponsor des CES-Foundry-Events im Fontainebleau Las Vegas auf. Am 7. Januar um 13:00 Uhr Ortszeit hält Murray Thom, Vice President Quantum Technology Evangelism, eine Masterclass, in der konkrete Anwendungen in Fertigung, Lieferketten, Materialwissenschaft und Telekommunikation vorgestellt werden sollen.
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Für D-Wave ist dies eine Chance, sich stärker von Wettbewerbern abzugrenzen, die bisher vor allem mit theoretischem Potenzial wahrgenommen werden. Im Mittelpunkt stehen dabei die Verknüpfung der Quantum-Technologie mit Künstlicher Intelligenz und Blockchain sowie die Positionierung an der Schnittstelle mehrerer technologischer Trends.
Ende Januar folgt mit der jährlichen Qubits-Anwenderkonferenz in Boca Raton (27.–28. Januar) das nächste Highlight. Dort will D-Wave seine Technologie-Roadmap präsentieren und weitere Kundenerfolgsgeschichten vorstellen.
Analysteneinschätzungen und Prognosen
Trotz der Kurskorrektur bleibt die Analystenstimmung überwiegend positiv. Das Konsensrating von 16 Analysten lautet „Moderates Buy“, darunter 14 Kaufempfehlungen, eine Halte- und eine Verkaufsempfehlung. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei 33,67 US-Dollar und impliziert damit ein Aufwärtspotenzial von rund 29 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau.
Zu den jüngsten positiven Einschätzungen zählen:
- Wedbush (Antoine Legault) mit einem „Buy“-Rating und Kursziel 35 US-Dollar (Coverage-Beginn am 17. Dezember)
- Jefferies (Kevin Garrigan) mit Kursziel 45 US-Dollar (seit 15. Dezember)
- Evercore ISI mit „Outperform“ und Kursziel 44 US-Dollar (Anfang Dezember)
Für 2026 prognostizieren Analysten ein Umsatzwachstum von 61,1 % auf etwa 39,5 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig sollen die Verluste im Jahresvergleich um 7 % sinken.
Insiderverkäufe und institutionelle Zuflüsse
Auffällig waren zuletzt mehrere größere Insiderverkäufe. CEO Alan Baratz veräußerte im November 806.288 Aktien zu rund 28,87 US-Dollar je Anteilsschein. CFO John Markovich trennte sich von 200.000 Aktien zu 22,94 US-Dollar. Insgesamt verkauften Insider im vergangenen Quartal 2,34 Millionen Aktien im Gegenwert von 66,07 Millionen US-Dollar. Der Insider-Anteil am Unternehmen sank damit auf 3,20 %.
Gleichzeitig flossen über institutionelle Investoren deutlich mehr Mittel zu, als über Insidertransaktionen abflossen. Der institutionelle Anteil liegt inzwischen bei 42,47 % der ausstehenden Aktien. Neue Großpositionen stammen unter anderem von:
- Marex Group mit einem Engagement von 80 Millionen US-Dollar
- Arrowstreet Capital mit 45,4 Millionen US-Dollar
- Clear Street Group mit 75,3 Millionen US-Dollar
Vom Hype zur Umsetzung
Die laufende Korrektur im Januar markiert für Quantum-Unternehmen einen Übergang: Nach der spekulativ geprägten Rally 2025 verlangt der Markt nun sichtbare wirtschaftliche Erfolge statt reiner Zukunftsversprechen. D-Wave geht mit einer bestehenden Umsatzbasis, einer starken Liquiditätsposition und mehreren öffentlichkeitswirksamen Terminen in diese neue Phase.
Wesentliche Wegmarken in den kommenden Wochen sind die CES 2026 (7.–8. Januar), die Qubits-Konferenz (27.–28. Januar) sowie die für Mitte März erwartete Veröffentlichung der Zahlen zum vierten Quartal 2025. Entscheidend wird sein, inwieweit D-Wave dort weiteres kommerzielles Momentum und eine breitere Nutzung im Unternehmensumfeld belegen kann; daran dürfte sich auch die Nachhaltigkeit der jüngsten Kursbewegung messen lassen.
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