Der kanadische Cannabis-Konzern kämpft sich Schritt für Schritt aus der Verlustzone. Während der Gesamtumsatz im dritten Quartal stagnierte, gelang dem Unternehmen eine massive Reduzierung des Nettoverlusts. Gelingt mit der anstehenden Übernahme von MTL Cannabis nun der endgültige operative Turnaround?
Harter Sparkurs zeigt Wirkung
Die am 6. Februar veröffentlichten Zahlen für das dritte Geschäftsquartal 2026 belegen, dass die Kostensenkungsmaßnahmen greifen. Der Nettoverlust konnte im Jahresvergleich um beachtliche 49 Prozent verringert werden. Auch beim bereinigten EBITDA nähert sich Canopy der Gewinnschwelle: Der Verlust schrumpfte hier um 17 Prozent auf nur noch 3 Millionen Kanadische Dollar (CAD).
Treibende Kraft hinter dieser Entwicklung sind jährliche Einsparungen von rund 29 Millionen CAD, womit das Unternehmen seine eigenen Prognosen übertroffen hat. Die konsolidierte Bruttomarge lag im abgelaufenen Quartal bei soliden 29 Prozent.
Heimatmarkt stark, Europa schwächelt
Operativ zeigt sich ein gemischtes Bild. Der Gesamtumsatz verharrte mit 75 Millionen CAD auf dem Niveau des Vorjahres, was primär an Problemen im Auslandsgeschäft lag:
* International: Der Umsatz brach um 31 Prozent ein, belastet durch Schwierigkeiten in der europäischen Lieferkette.
* Kanada: Der Heimatmarkt kompensierte diese Schwäche. Das Segment für medizinisches Cannabis wuchs um 15 Prozent auf 23 Millionen CAD, während der Bereich für den Freizeitgebrauch um 8 Prozent zulegte.
Ein besonderer Lichtblick war die Tochtergesellschaft Storz & Bickel. Dank der erfolgreichen Markteinführung des neuen „VEAZY“-Vaporizers sprangen die Umsätze in diesem Segment im Vergleich zum Vorquartal um 45 Prozent an.
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Übernahme kurz vor Abschluss
Neben der operativen Sanierung treibt das Management die Expansion voran. Die geplante Übernahme von MTL Cannabis im Wert von rund 125 Millionen CAD liegt im Zeitplan und soll noch im laufenden Quartal abgeschlossen werden. Gestern erinnerte MTL seine Aktionäre an die entscheidende Abstimmung am 17. Februar 2026.
Die Vorzeichen stehen gut: Die einflussreichen Stimmrechtsberater ISS und Glass Lewis haben bereits empfohlen, für den Deal zu stimmen. Canopy verspricht sich durch den Zukauf eine Stärkung der Marktführerschaft im medizinischen Sektor sowie positive Effekte auf Umsatz und Margen.
Ausblick
Das Management bekräftigte sein Ziel, im Geschäftsjahr 2027 ein positives bereinigtes EBITDA zu erzielen. Mit einer komfortablen Cash-Position von 371 Millionen CAD und im Januar bis 2031 verlängerten Kreditlaufzeiten ist die Bilanz stabil. Für Anleger liegt der Fokus nun auf dem 17. Februar, wenn die Weichen für die MTL-Integration endgültig gestellt werden.
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