Das Smartphone-Geschäft schwächelt, doch ausgerechnet die Elektroauto-Sparte sorgt für einen Gewinnsprung. Die jüngsten Quartalszahlen von Xiaomi zeigen eine fundamentale Verschiebung: Während der Umsatz mit Handys rückläufig ist, erwirtschaftet der Konzern im EV-Bereich mittlerweile höhere Margen als viele etablierte Autobauer. An der Börse in Hongkong notiert die Aktie bei 42,56 HKD.
E-Auto-Sparte mit beeindruckender Profitabilität
Die Zahlen aus dem dritten Quartal 2025 sprechen eine klare Sprache:
- EV-Umsatz: Verdreifachung auf 28,3 Milliarden RMB
- Operativer Gewinn: Erstmals 700 Millionen RMB
- Marge: 25,5 Prozent – deutlich über Branchenschnitt
- Anteil am Gesamtumsatz: Bereits 25,5 Prozent
Die Gewinnmarge von 25,5 Prozent widerlegt die Annahme, dass der brutale Preiskampf im chinesischen Automarkt zwangsläufig in die roten Zahlen führt. Xiaomi positioniert sich damit als profitabler Mobilitätskonzern – ein Status, den viele traditionelle Autobauer in diesem Segment nicht erreichen.
Smartphone-Geschäft unter Druck
Im Kontrast dazu schrumpfte der Smartphone-Umsatz um 3,1 Prozent auf 46 Milliarden RMB. Verschärft wird die Lage durch drastisch steigende Komponentenpreise: DRAM und NAND verteuerten sich in den vergangenen Monaten um 50 bis 100 Prozent.
Berichte deuten darauf hin, dass Xiaomi 2026 wieder microSD-Slots einführen könnte – ein technischer Rückschritt aus Kostengründen. Die Alternative wären Preiserhöhungen von bis zu 30 Prozent für Endkunden, was die Wettbewerbsfähigkeit im hart umkämpften Massenmarkt gefährden würde.
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„Trifold“-Smartphone als Gegenschlag
Parallel arbeitet Xiaomi unter der Modellnummer 2608BPX34C an seinem ersten dreifach faltbaren Smartphone. Das Projekt zielt direkt auf Samsungs erwartetes Galaxy Z Trifold. Mit diesem Hochpreis-Gerät will der Konzern im Premium-Segment Marktanteile gewinnen und die sinkenden Margen im Volumengeschäft kompensieren.
Die Marktreaktion auf die Q3-Zahlen fiel zunächst verhalten aus. Die Aktie gab nach Veröffentlichung rund 5 Prozent ab. Analysten sehen den fairen Wert allerdings bei etwa 57,89 HKD – rund 26 Prozent über dem aktuellen Kurs von 42,56 HKD. Das KGV von 23,2 liegt zwar über dem Branchendurchschnitt von 17,9, reflektiert aber das Wachstumspotenzial der profitablen Auto-Sparte.
Die Xiaomi-Aktie steht vor einer Neubewertung: vom reinen Elektronikhersteller zum Mobilitätskonzern mit solider EV-Profitabilität. Die entscheidende Frage bleibt, ob der Erfolg im Autogeschäft die strukturellen Probleme im Smartphone-Sektor mittelfristig ausgleichen kann.
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