Palantir beendet das Börsenjahr 2025 mit einer beeindruckenden Siegesserie. Privatanleger investieren massiv in das Datenanalyse-Unternehmen, während ein neuer Großauftrag der US-Marine die operative Stärke unterstreicht. Doch während der Kurs seit Jahresbeginn um über 150 Prozent zugelegt hat, warnen Analysten zunehmend vor einer Bewertung, die sich kaum noch mit klassischen Kennzahlen rechtfertigen lässt.
Kleinanleger treiben den Trend
Die treibende Kraft hinter der Rallye sind eindeutig die Privatanleger. Daten von VandaTrack zeigen, dass diese Gruppe im Jahr 2025 unter dem Strich fast 8 Milliarden US-Dollar in Palantir investiert hat. Das entspricht einem Anstieg von über 80 Prozent gegenüber dem Vorjahr und einer Vervierfachung im Vergleich zu 2023.
Damit ist die Palantir-Aktie bei Privatanlegern das am fünftmeisten gekaufte Wertpapier des Jahres, direkt hinter Megacaps wie Tesla und Nvidia. Der Fokus auf KI-Software zieht weiterhin massives Kapital an, ungeachtet der Warnrufe von Experten.
Großauftrag der US-Marine bestätigt Technologie
Fundamental gestützt wird der Optimismus durch einen neuen Deal mit der US Navy im Wert von 448 Millionen US-Dollar. Im Rahmen der Initiative „ShipOS“ soll die KI-Plattform von Palantir die Lieferketten im Schiffbau beschleunigen.
Die konkreten Ergebnisse aus der Pilotphase sind bemerkenswert: Bei General Dynamics Electric Boat konnte die Zeit für die Planung von U-Boot-Zeitplänen von 160 manuellen Stunden auf unter 10 Minuten reduziert werden. Solche Effizienzsprünge liefern den Bullen Argumente, die über reinen Hype hinausgehen.
Warnsignale bei der Bewertung
Trotz der operativen Erfolge und eines Umsatzwachstums von 63 Prozent im dritten Quartal bleibt die Skepsis an der Wall Street groß. Der Hauptkritikpunkt ist die astronomische Bewertung. Palantir wird derzeit mit dem 435-fachen der vergangenen Gewinne gehandelt. Zum Vergleich: Der Durchschnitt im S&P 500 liegt bei etwa 28.
Selbst beim Blick in die Zukunft liegt das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward P/E) laut Yahoo Finance bei knapp 189. Gil Luria, Technologie-Analyst bei D.A. Davidson, bezeichnete die Aktie aufgrund dieser Kennzahlen als „No-Go“ für viele institutionelle Kunden.
Dennoch steigen große Adressen ein. Die institutionelle Beteiligung ist auf fast 57 Prozent geklettert. Allein JPMorgan hat seine Position im dritten Quartal um über 115 Prozent aufgestockt, was die Diskrepanz zwischen Analystenwarnungen und tatsächlichem Kaufverhalten verdeutlicht.
Insidersverkäufe halten an
Während externe Investoren zugreifen, nutzen Unternehmensinsider die hohen Kurse für Verkäufe. CEO Alexander Karp veräußerte in den letzten sechs Monaten Aktien im Wert von rund 128,8 Millionen US-Dollar. Auch andere Führungskräfte trennten sich von Anteilen.
Die Kombination aus extremem Wachstum (Rule of 40 Score bei 114 Prozent) und einer historischen hohen Bewertung definiert die aktuelle Lage. Entscheidend für den weiteren Kursverlauf wird sein, ob Palantir die hohen Erwartungen durch weitere Großaufträge wie den der Navy rechtfertigen kann, bevor die Bewertungsblase für den Markt zu schwer wiegt.
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