Eisai steht vor einem zwiespältigen Moment: Kurzfristig deutet vieles auf Gewinndruck hin, gleichzeitig stärken strategische Deals und Zulassungen die langfristige Perspektive. Können die Pipelineerfolge das erwartete Gewinnminus ausgleichen?
- Quartalsbericht am 9. Februar erwartet (Periode bis 31. Dez. 2025)
- Konsens-EPS-Prognose: 63,63 JPY (Vorjahr: 84,01 JPY)
- Konsens-Umsatzprognose Quartal: 212,53 Mrd. JPY (Vorjahr: 216,14 Mrd. JPY)
- Nuvation-Deal für taletrectinib: €50 Mio. upfront, bis zu €145 Mio. Meilensteine + Royalties
- LEQEMBI: BLA für subkutane Gabe in China akzeptiert; US-Heimstart genehmigt werden erwartet (Mitte 2026)
- Dividende (letzte 12 Monate): 160 JPY; Rendite ca. 3,56% (bei Kurs 4.499 JPY)
Quartalszahlen belasten das Ergebnis
Analysten erwarten für das Ende Dezember abgeschlossene Quartal einen spürbaren Rückgang beim Ergebnis je Aktie. Die Konsensschätzung von 63,63 JPY liegt deutlich unter dem Vorjahreswert. Der Umsatz wird nur leicht rückläufig prognostiziert. Das Umfeld deutet auf erhöhten Kosten- und Wettbewerbsdruck hin, was die operative Effizienz in den kommenden Monaten stärker in den Fokus rücken dürfte. Der Bericht am 9. Februar wird deshalb zur kurzfristigen Richtungsentscheidung für den Titel.
Taletrectinib-Deal stärkt Onkologie-Portfolio
Mit der Lizenzvereinbarung von Mitte Januar sichert sich Eisai umfangreiche Entwicklungs- und Vermarktungsrechte für taletrectinib in zahlreichen Regionen, darunter Europa, Kanada und mehrere asiatische Märkte. Nuvation erhält €50 Mio. upfront, bis zu €145 Mio. an Meilensteinen und gestaffelte zweistellige Royalties. Da taletrectinib bereits in den USA, China und Japan zugelassen ist, reduziert das die regulatorischen Risiken beim Markteintritt in den neuen Territorien.
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LEQEMBI kommt näher an Patienten
Die Annahme der Zulassungsunterlagen für eine subkutane LEQEMBI-Formulierung in China markiert einen weiteren Ausbau der Verfügbarkeit. In den USA peilen Eisai und Biogen eine Genehmigung an, die eine Behandlung von Beginn an zu Hause erlauben würde – geplant für Mitte 2026. Eine entsprechende Zulassung würde die Differenzierung von LEQEMBI erhöhen und potenziell die Anwendung und damit die Erlöse fördern.
Dividende und Nachhaltigkeit
Eisai zahlt über die letzten zwölf Monate 160 JPY je Aktie; die aktuelle Rendite liegt bei etwa 3,56% auf Basis des genannten Kurses. Zudem wurde das Unternehmen zum zehnten Mal in die Global-100-Liste der nachhaltigsten Konzerne aufgenommen und führt damit die Pharma-Unternehmen in diesem Ranking an.
Abschließend: Der Quartalsbericht am 9. Februar und die erwartete US-Entscheidung zu LEQEMBI Mitte 2026 sind die wichtigsten kurz- bis mittelfristigen Meilensteine. Ein deutlicher Ergebnisrückgang im Quartal würde Druck auf die Aktie ausüben; zugleich könnten erfolgreiche Zulassungen und die Kommerzialisierung der neuen Produkte Erlösimpulse bringen.
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