VanEck Semiconductor ETF: 112,33 Prozent Plus in zwölf Monaten
Der VanEck Semiconductor ETF erlebt eine Woche der Extreme: Nach einem Billionen-Crash folgt eine kräftige Erholung, angetrieben von starken Cloud-Zahlen der Tech-Riesen.
Kurz zusammengefasst
- Wochenminus von 4,45 Prozent
- Cloud-Riesen beflügeln Chipsektor
- Nvidia dominiert mit 20,8 Prozent
- ETF notiert 20 Prozent unter Rekordhoch
Ein Verlust von über einer Billion Dollar in einer Woche. Dann ein Rebound, der Südkoreas Kospi um 18 Prozent nach oben katapultiert. Der VanEck Semiconductor UCITS ETF steht sinnbildlich für einen Halbleitersektor, der gerade zwischen Panik und Euphorie pendelt.
Am Freitag schloss das Papier bei 89,23 Euro, ein Plus von 0,59 Prozent zum Vortag. Auf Wochensicht bleibt dennoch ein Minus von 4,45 Prozent stehen. Die Erholung kam spät, aber sie kam heftig.
Starke Tech-Zahlen lösen die Rally aus
Der Auslöser für den Umschwung lag nicht im Chipsektor selbst, sondern bei den Cloud-Sparten der US-Techriesen. Microsoft legte am Donnerstag um 16 Prozent zu, nachdem das Unternehmen ein stärkeres Wachstum im Azure-Geschäft gemeldet hatte. Amazon zog am Freitag um 11 Prozent an, getrieben von einem Umsatzplus im Cloud-Geschäft.
Beide Berichte deuteten auf massive Investitionen in KI-Infrastruktur hin. Das befeuerte die Nachfrage nach Chip-Aktien und -Fonds gleichermaßen. Laut Datenanbieter FactSet zählten Halbleiter-ETFs in dieser Woche zu den Fonds mit den größten Nettomittelzuflüssen überhaupt.
Konzentrierte Wette auf wenige Namen
Der VanEck Semiconductor UCITS ETF reagiert auf solche Bewegungen heftiger als viele Konkurrenzprodukte. Der Grund liegt in seiner Struktur: Nvidia allein macht 20,8 Prozent des Portfolios aus. Taiwan Semiconductor Manufacturing folgt mit 9,6 Prozent, Broadcom mit 6,6 Prozent und AMD mit 5,7 Prozent, so Daten von VettaFi.
Die Top-10-Positionen bündeln zusammen rund 72 Prozent des Fondsvermögens. Zum Vergleich: Der breiter gestreute iShares Semiconductor ETF liegt deutlich darunter. Diese Konzentration wirkt wie ein Verstärker in beide Richtungen.
Sie verschärfte die Verluste, als die Stimmung Anfang der Woche kippte. Genau dieselbe Struktur trieb aber auch den Rebound an, sobald sich das Sentiment drehte. Der breitere Chip-Index PHLX Semiconductor legte am Donnerstag um 8,2 Prozent zu und beendete damit eine fünftägige Verlustserie.
Applied Materials sprang um 15 Prozent, Micron Technology sogar um 18,4 Prozent. Beide Werte profitierten von einer insgesamt starken Berichtssaison. Morningstar-Chefstratege Michael Field ordnete den vorangegangenen Ausverkauf vor allem als sentimentgetrieben ein, weniger als Reaktion auf fundamentale Probleme.
Ein Monat der Extreme
Die Sorge dahinter: Die Ausgaben für KI-Infrastruktur könnten ihren Höhepunkt schneller erreichen als erwartet. Diese Befürchtung hatte in der Vorwoche zu einem regelrechten Ausverkauf geführt. Eine Analyse von CNBC auf Basis von FactSet-Daten bezifferte den Marktwertverlust der 20 wertvollsten Chip-Aktien der Welt seit dem vorangegangenen Freitag auf 1,3 Billionen Dollar.
Zusätzlich hatten Märkte zwischenzeitlich eingepreist, die US-Notenbank könnte bei der Inflationsbekämpfung ins Hintertreffen geraten. Die Fed beließ die Zinsen am Ende unverändert. Das nahm zusätzlichen Druck aus dem Markt.
Wo der Fonds jetzt steht
Trotz der Turbulenzen bleibt die langfristige Bilanz des ETFs deutlich positiv: Auf Zwölfmonatssicht steht ein Plus von 112,33 Prozent zu Buche. Der Fonds notiert damit rund 20 Prozent unter seinem Rekordhoch von 111,18 Euro, das er Ende Juni erreicht hatte.
Der Vergleich mit gehebelten Produkten zeigt, warum Anleger die konzentrierte Struktur des Fonds in Kauf nehmen. Der dreifach gehebelte SOXL verlor 2026 bislang rund 15,5 Prozent, während SMH und der breiter gestreute SOXX jeweils nur etwa 4 Prozent im Minus liegen. Die Konzentration auf wenige große Chip-Designer und Ausrüster hat die Verluste über das Jahr gedämpft, ohne den Großteil der KI-getriebenen Kursgewinne zu verpassen.
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