VanEck Semiconductor ETF: 5,9 Prozent Sprung nach Microsoft-Azure-Zahlen

Ein Kurssprung von fast sechs Prozent an einem einzigen Tag — der VanEck Semiconductor ETF hat am Freitag eindrucksvoll demonstriert, wie stark er an wenigen Namen hängt. Starke Quartalszahlen von Microsoft und Amazon reichten aus, um die Chipbranche aus einem Monat voller Verluste zu reißen.

Cloud-Zahlen als Zündfunke

Microsoft legte am Donnerstag um 16 Prozent zu. Grund war ein überraschend starkes Wachstum im Cloud-Geschäft Azure. Amazon zog am Freitag nach und gewann 11 Prozent, ebenfalls getrieben von starken Cloud-Umsätzen im zweiten Quartal.

Der Chipsektor stand zuvor massiv unter Druck. Anleger hatten die Nachhaltigkeit der KI-Infrastrukturausgaben infrage gestellt und Techwerte umgeschichtet. Die Branche steuerte auf ihren schwächsten Monat seit Dezember 2002 zu — mit den jüngsten Cloud-Zahlen kehrte sich dieser Trend abrupt um.

Auch die breiten Indizes zogen mit. Der Nasdaq Composite stieg am Freitag um ein Prozent, der S&P 500 um 0,7 Prozent.

Konzentration als Verstärker

Der ETF reagiert stärker auf solche Nachrichten als viele Konkurrenzprodukte. Der Grund liegt in der Portfoliostruktur: Nvidia allein macht 20,8 Prozent des Fonds aus. Taiwan Semiconductor Manufacturing folgt mit 9,6 Prozent, Broadcom mit 6,6 Prozent und AMD mit 5,7 Prozent. Die zehn größten Positionen zusammen stellen laut VettaFi-Daten rund 72 Prozent des Vermögens.

Diese Konzentration auf wenige KI-Infrastrukturwerte erklärt die Heftigkeit der Bewegung. Der iShares Semiconductor ETF etwa streut sein Kapital deutlich breiter und bündelt weniger Gewicht in Nvidia und TSM. Wenn Microsoft und Amazon signalisieren, dass sie weiter kräftig in KI investieren, schlägt das bei VanEck direkter durch als bei diversifizierteren Wettbewerbern.

Kapital fließt zurück in Chip-Fonds

Der Rebound ging mit einem Stimmungswechsel bei Anlegern einher. Laut FactSet-Flussdaten zählten gleich drei Chip-ETFs zu den Fonds mit den größten Mittelzuflüssen der Woche. Der Rivale SOXX führte die Liste an, auch der gehebelte SOXL zog frisches Kapital an.

Volatilität bleibt hoch

Der Kurssprung täuscht nicht darüber hinweg, dass der Fonds turbulente Wochen hinter sich hat. Trotz des Freitagsgewinns liegt der ETF noch 19,84 Prozent unter seinem Jahreshoch von 580,50 Euro vom 22. Juni. Die annualisierte 30-Tage-Volatilität von 57,90 Prozent zeigt, wie stark die Kurse zuletzt hin- und hergerissen wurden — selbst nach dem jüngsten Sprung steht der Fonds über sieben Tage noch mit 8,61 Prozent im Minus.

Seit Jahresbeginn bleibt die Bilanz mit einem Plus von 49,82 Prozent dennoch deutlich positiv.

Nächster Test: AMD-Zahlen

Die Berichtssaison bleibt der entscheidende Faktor für die Branche. AMD, eine der Top-Positionen im Fonds, legt am 4. August seine nächsten Quartalszahlen vor. Analysten rechnen mit einem deutlichen Gewinnsprung im Jahresvergleich.

Angesichts des Gewichts von AMD im Portfolio könnte dieser Termin die nächste größere Kursbewegung auslösen. Auch die Zinsentwicklung dürfte im Blick bleiben: Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen kletterte diese Woche auf den höchsten Stand seit 2007, die zehnjährige Rendite übersprang die Marke von 4,7 Prozent — den höchsten Wert seit Januar 2025.