BioNTech Aktie: Lungenkrebs-Daten am 12. September
BioNTechs jüngste Kursrally wird durch Moderna-Daten ausgelöst, doch die nachhaltige Substanz liegt in der Roche-Kooperation zur Krebsforschung.
Kurz zusammengefasst
- Moderna-Daten lösen Sektorrally aus
- Roche-Partnerschaft bei Krebsimmuntherapie
- Umsatzprognose gesenkt, Bilanz stark
- IASLC-Kongress als nächster Prüfstein
Die Rally der vergangenen Tage bei BioNTech trägt einen falschen Absender. Wer die Kursbewegung allein auf Moderna schiebt, übersieht die eigentliche Substanz hinter der Bewegung – und die liegt in Basel, nicht in Cambridge.
Der Auslöser war fremd, die Begründung ist eigen
Am 19. August meldete Reuters positive Spätphasendaten von Moderna zu einem personalisierten mRNA-Krebsimpfstoff. Das löste eine breite Sektorrally aus, die auch BioNTech erfasste.
Medienberichten zufolge spielte dabei zusätzlich die Hoffnung auf eine US-Zulassungsentscheidung zum angepassten Covid-Impfstoff XFG von BioNTech und Pfizer eine Rolle, nachdem die EU-Kommission bereits im Juli grünes Licht gegeben hatte.
Für mich ist das eine typische Sektorrotation: Ein fremder Katalysator hebt die gesamte mRNA-Onkologie-Bewertung, weil Anleger die Technologie neu einordnen, nicht weil BioNTech selbst geliefert hätte.
Genau hier liegt aber die interessantere Nachricht, die in der Rally-Debatte unterzugehen droht. Reuters berichtete am selben Tag, dass Roche und BioNTech ihre Behandlung Autogene Cevumeran in Studien mittlerer Phase bei Darm- und Bauchspeicheldrüsenkrebs-Patienten nach einer Operation testen.
Die Auswertung für Darmkrebs wird 2027 erwartet, jene für Bauchspeicheldrüsenkrebs erst 2031. Das ist kein kurzfristiger Kurstreiber, aber es ist die Art von Partnerschaft, die eine Pipeline über Jahre trägt – und für mich zählt sie mehr als der Tagesausschlag durch Moderna-Daten.
Die Kennzahlen sprechen eine andere Sprache als der Chart
Wer sich den Chart anschaut, sieht Euphorie: In sieben und in 30 Tagen legte die Aktie jeweils 27 Prozent zu, seit Jahresbeginn steht ein Plus von 23 Prozent. Der Kurs liegt 23 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt und 20 Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt – ein Abstand, der für mich eher nach überhitzter Stimmung als nach nüchterner Neubewertung aussieht.
Der RSI von 78,7 untermauert das: Die Aktie befindet sich technisch im überkauften Bereich, die 30-Tage-Volatilität von 65 Prozent zeigt, wie nervös der Markt gerade tickt.
Diese Dynamik passt schlecht zu den operativen Zahlen, die BioNTech vor gut drei Wochen vorgelegt hat. Der Umsatz im zweiten Quartal lag bei 105,6 Millionen Euro, deutlich unter dem, was die gesenkte Jahresprognose von 1,6 bis 1,9 Milliarden Euro nahelegt – ursprünglich hatte das Unternehmen 2,0 bis 2,3 Milliarden Euro in Aussicht gestellt.
Seit dieser Zahlenvorlage und der parallel verkündeten Berufung von Guido Oelkers zum künftigen Vorstandsvorsitzenden, der spätestens zum 1. Februar 2027 die Nachfolge von Ugur Sahin antritt, hat die Aktie um 27,0 Prozent respektive 27,8 Prozent zugelegt. Das ist bemerkenswert, weil beide Nachrichten für sich genommen eher zurückhaltend aufgenommen werden könnten – eine Prognosesenkung ist selten ein Kaufsignal.
Bilanz und Termine als Anker
Was die Bewertung stützt, ist die Bilanz: 16,6 Milliarden Euro an Kassenmitteln und Wertpapieren zum 30. Juni geben BioNTech einen langen Atem, um Rückschläge bei einzelnen Studien zu verkraften.
Dazu kommen 613 Millionen Euro, die aus der Kollaboration mit Bristol Myers Squibb im dritten Quartal verbucht werden sollen, sowie ein Aktienrückkaufprogramm über eine Milliarde US-Dollar, von dem bereits 152 Millionen US-Dollar ausgeführt wurden. Unterm Strich zeigt das ein Unternehmen, das trotz sinkender kurzfristiger Umsatzerwartung finanziell diszipliniert bleibt.
Der nächste inhaltliche Prüfstein folgt vom 12. bis 15. September beim IASLC-Weltkongress zu Lungenkrebs in Seoul, wo BioNTech neue klinische Daten aus seinem Lungenkrebs-Programm präsentieren will.
Für mich ist das der Termin, an dem sich zeigt, ob die aktuelle Bewertung fundamental zu rechtfertigen ist oder ob der Markt gerade eine Story kauft, die noch belegt werden muss. Bis dahin bleibt die Rally für mich mehr geliehene Euphorie als eigener Beweis.
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