Novo Nordisk hat diese Woche die Preise für Wegovy massiv gesenkt – auf 675 Dollar pro Monat, ein Rückgang von über 30 Prozent. Die Attacke auf Eli Lillys Zepbound zeigt Wirkung: Die Aktie verlor am Dienstag knapp zwei Prozent. Gleichzeitig meldet Lilly Rekordzahlen und eine neue FDA-Zulassung. Kann der GLP-1-Marktführer seine Preismacht verteidigen?
Novo Nordisk greift mit Kampfpreisen an
Der dänische Konkurrent hat den ersten Schuss im Preiskampf um Abnehm-Medikamente abgefeuert. Wegovy, Ozempic und Rybelsus kosten künftig 675 Dollar für eine Monatsversorgung – deutlich unter den bisherigen 1.000 Dollar. Für Lilly ist das ein direkter Angriff auf Zepbound, das im vierten Quartal 2025 bereits 4,3 Milliarden Dollar Umsatz brachte und 22 Prozent des Konzernumsatzes ausmacht.
Die klinischen Daten sprechen jedoch weiterhin für Lilly: Während Novo Nordisks CagriSema nach 84 Wochen zu 23 Prozent Gewichtsverlust führte, erreichte Lillys Tirzepatid 25,5 Prozent. Der medizinische Vorsprung bleibt also bestehen – die Frage ist, ob er den Preisdruck kompensieren kann.
FDA erweitert Zepbound-Portfolio
Das Unternehmen hat grünes Licht für einen neuen Zepbound KwikPen erhalten, der eine komplette Monatsversorgung in einem Stift liefert. Für Selbstzahler beginnt der Preis bei 299 Dollar monatlich für die 2,5-mg-Dosis. Das Gerät wird in sechs Dosisstärken verfügbar sein und soll die Anwendung vereinfachen.
Parallel arbeitet Lilly an seiner nächsten Waffe: Orforglipron, eine orale GLP-1-Tablette. Die ACHIEVE-3-Studie zeigte zwar stärkere Wirksamkeit als Novo Nordisks Rybelsus, aber auch mehr Nebenwirkungen. Die weltweite Zulassung läuft, für Diabetes wird noch 2026 ein US-Antrag erwartet, bei Adipositas könnte die FDA bereits im zweiten Quartal entscheiden. Selbstzahler sollen über LillyDirect ab 149 Dollar zugreifen können.
Analysten bleiben optimistisch
RBC Capital startete diese Woche mit einem „Outperform“-Rating und einem Kursziel von 1.250 Dollar. Die Bank sieht Lilly bis 2030 als dominierenden Faktor im Adipositas-Markt, warnt aber vor „erhöhten Erwartungen“ angesichts der nahenden Bewertung von einer Billion Dollar. JPMorgan hob das Ziel auf 1.300 Dollar, Barclays auf 1.350 Dollar.
Die Zahlen des vierten Quartals 2025 rechtfertigen die Zuversicht: 19,29 Milliarden Dollar Umsatz bedeuten ein Plus von 42,6 Prozent zum Vorjahr. Der Gewinn je Aktie lag bei 7,54 Dollar und übertraf die Analystenschätzung von 7,48 Dollar. Für 2026 peilt Lilly 80 bis 83 Milliarden Dollar Umsatz an – deutlich über den bisherigen Konsenserwartungen.
Produktionskapazität steigt massiv
Ende Januar kündigte Lilly eine neue Produktionsstätte in Pennsylvania an. Die 3,5-Milliarden-Dollar-Investition soll ab 2031 injizierbare Abnehm-Medikamente herstellen – die vierte neue US-Anlage des Konzerns. Die Skalierung der Fertigung wird entscheidend sein, um die explodierende Nachfrage ohne Qualitätsprobleme zu bedienen.
Der Schlüsselmoment für die Aktie dürfte im zweiten Quartal 2026 kommen, wenn die FDA über die Zulassung von Orforglipron bei Adipositas entscheidet. Bis dahin muss Lilly beweisen, dass seine klinische Überlegenheit auch im Preiskampf trägt.
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