Meta Platforms steht an einem entscheidenden Wendepunkt. Während der Tech-Gigant in Europa sein Werbemodell zwingend anpassen muss, deuten interne Berichte auf eine Vollbremsung beim extrem kostenintensiven Metaverse-Projekt hin. Investoren wägen nun ab: Sind die Verzögerungen bei der Hardware ein Warnsignal oder der von der Wall Street geforderte Fokus auf Profitabilität?
Anpassung des Werbemodells in Europa
Das wichtigste Thema für die zukünftige Umsatzentwicklung betrifft das Europageschäft. Nach einer Einigung mit der EU-Kommission wird Meta ab Januar 2026 europäischen Nutzern eine klare Wahl lassen: Sie können entweder der vollen Datennutzung für personalisierte Werbung zustimmen oder eine eingeschränkte Variante mit weniger Datenzugriff wählen.
Dieser Schritt erfolgt als Reaktion auf den Digital Markets Act (DMA) und vorangegangene Bußgelder. Für Anleger ist dies von hoher Relevanz, da personalisierte Werbung ein zentraler Umsatztreiber ist und allein 2024 ein erhebliches Wirtschaftsvolumen stützte. Die Effizienz der Werbeeinnahmen in diesem Schlüsselmarkt könnte durch hohe Widerspruchsraten unter Druck geraten.
Sparstift bei Reality Labs
Parallel zu den regulatorischen Herausforderungen baut der Konzern seine Hardware-Strategie radikal um. Die Markteinführung der Mixed-Reality-Brille mit dem Codenamen „Phoenix“ verspätet sich laut Berichten auf das Jahr 2027. Gleichzeitig verdichten sich die Hinweise auf strikte Sparmaßnahmen in der visionären, aber verlustreichen Sparte „Reality Labs“.
Seit 2021 haben sich dort operative Verluste von über 71 Milliarden Dollar angehäuft. Berichten zufolge plant das Management nun, das Budget der Sparte um bis zu 30 Prozent zu kürzen. Analysten interpretieren diesen Schritt als strategische Umschichtung: Das freiwerdende Kapital soll die aggressive Offensive im Bereich der Künstlichen Intelligenz finanzieren, für die Meta im Jahr 2025 Ausgaben von rund 72 Milliarden Dollar veranschlagt.
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Marktreaktion und Bewertung
Der Aktienkurs reagierte gestern verhalten und schloss bei 573,20 Euro. Dennoch bewerten viele institutionelle Investoren den Sparkurs bei den Reality Labs grundsätzlich positiv. Das Kerngeschäft „Family of Apps“ (Facebook, Instagram, WhatsApp) bleibt hochprofitabel und subventioniert mit einer operativen Marge von über 51 Prozent die Investitionen in die Zukunft.
Trotz der jüngsten Kursverluste – auf Jahressicht liegt das Papier mit 1,88 Prozent im Minus – gilt die Aktie im Branchenvergleich als moderat bewertet. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 24,5 liegt Meta unter dem Niveau vieler anderer „Magnificent Seven“-Werte. Das Gros der Analysten hält daher an den Kaufempfehlungen fest.
Ausblick
Der Fokus richtet sich nun auf den Januar 2026. Entscheidend für die Margenentwicklung wird sein, wie viele Nutzer tatsächlich der personalisierten Werbung widersprechen, da dies die Preissetzungsmacht in Europa direkt beeinflusst. Konkrete Zahlen zu den finanziellen Auswirkungen der Budgetkürzungen und der KI-Offensive werden spätestens mit dem nächsten Quartalsbericht Ende Januar erwartet.
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