SpaceX Aktie: Zehn-Billionen-Wette
Die Umsatzrechnung beruht auf 10.000 Starship-Flügen jährlich; Musks eigene Schätzung für 2030 liegt bei rund einer Billion Dollar.
Kurz zusammengefasst
- ARK-Modell verknüpft Starship mit Starlink
- 10.000 jährliche Flüge als Rechengrundlage
- Quartalsumsatz steigt um 92 Prozent
- Freier Cashflow im Halbjahr negativ
Eine Rechnung mit vielen Nullen sorgt für Gesprächsstoff: Cathie Wood, Chefin von ARK Invest, hat auf eine Modellrechnung ihres Analysten Sam Korus verwiesen, wonach SpaceX bis 2030 theoretisch 10 Billionen Dollar Jahresumsatz aus Starship-Flügen erzielen könnte. Elon Musk reagierte auf den Post und nannte das Ziel nicht unmöglich. Ganz so einfach, wie die Zahl klingt, ist die Sache allerdings nicht.
Die Rechnung hinter der Schlagzeile
Korus‘ Modell setzt an der Verbindung zwischen Starship und Starlink an. Ein voll beladenes Starship liefere zusätzliche Netzwerkkapazität, die sich bei rund 19 Millionen Dollar Jahresumsatz je Terabit pro Sekunde in etwa 1 Milliarde Dollar wiederkehrenden Umsatz pro Start übersetzen lasse. Multipliziert mit Musks Ziel von 10.000 Flügen jährlich ergibt das die zitierten 10 Billionen Dollar.
Das Problem: Bislang ist SpaceX von diesem Tempo weit entfernt. Um auf 10.000 Flüge im Jahr zu kommen, wären mehr als 27 erfolgreiche Starts täglich nötig — eine Kadenz, die mit der bisherigen Starship-Flughistorie kaum vergleichbar ist. Der Testflug im Juli verlief suborbital, ein weiterer Flug soll erstmals einen Erdorbit erreichen und dabei 26 Starlink-Satelliten der dritten Generation aussetzen.
Zahlen, die die Debatte einordnen
Abseits der Modellrechnung liefert SpaceX operative Fakten. Im zweiten Quartal 2026 stieg der Konzernumsatz um 92 Prozent auf 7,8 Milliarden Dollar, das bereinigte EBITDA legte um 191 Prozent auf 3,5 Milliarden Dollar zu. Die Konnektivitätssparte Starlink trug dabei 4,3 Milliarden Dollar bei.
Gegenläufig entwickelt sich der Cashflow: Im ersten Halbjahr 2026 verzeichnete SpaceX einen negativen freien Cashflow von rund 25 Milliarden Dollar, getrieben von hohen Investitionen unter anderem ins KI-Geschäft.
Laut Börsenprospekt entfallen mehr als 90 Prozent des angegebenen adressierbaren Marktes von 28,5 Billionen Dollar auf KI-Anwendungen — nicht auf Raumfahrt oder Satelliteninternet. Auch Musks eigene Prognosen sind ambitioniert, aber deutlich vorsichtiger als Woods Rechnung: Für 2030 nannte er rund 1 Billion Dollar Umsatz, für 2033 rund 3,5 Billionen Dollar.
Das Analystenbild bleibt gespalten. Von 34 SpaceX-Analysten auf TipRanks stufen 26 die Aktie mit Buy ein, sechs mit Hold, zwei mit Sell — die Kursziele reichen von 75 bis 800 Dollar.
Pivotal Research startete die Beobachtung im September mit einem Kursziel von 220 Dollar, Wells Fargo bestätigte seine Kaufempfehlung bei 212 Dollar, während MoffettNathanson mit Hold und einem Kursziel von 142 Dollar zurückhaltender bleibt.
ARK Invest selbst stockte Ende August seine Position weiter auf und stützt sich dabei auf ein langfristiges Szenario, wonach SpaceX nach Fertigstellung der Starlink-Konstellation um 2035 jährlich etwa 300 Milliarden Dollar umsetzen könnte.
Der nächste Starship-Testflug soll zeigen, ob SpaceX dem von Musk skizzierten Tempo näherkommt. Bis dahin bleibt Woods Zehn-Billionen-Szenario eine theoretische Obergrenze — keine Prognose des Unternehmens selbst.
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