ITM Power Aktie: Kurs bricht trotz 46,5 Mio. Förderung ein
Trotz Zusage von 46,5 Millionen Pfund Förderung bricht der Kurs von ITM Power ein. Analysten sind uneins, während operative Kennzahlen Fortschritte zeigen.
Kurz zusammengefasst
- 46,5 Mio. Pfund Förderung bestätigt
- Aktie fällt trotz guter Nachricht
- Analysten uneins über Kursentwicklung
- Insider-Kauf signalisiert Vertrauen
46,5 Millionen Pfund Fördergeld, dazu 40 Millionen Pfund Eigenkapital vom Staat. Das britische Ministerium für Energiesicherheit hat die lang erwartete Finanzierung für ITM Power endlich bestätigt. Die Aktie reagiert trotzdem mit einem Kursrutsch.
Am Freitag schloss das Papier bei 1,35 Euro, ein Minus von 1,95 Prozent auf Tagessicht. Über die Woche summiert sich der Verlust auf 8,51 Prozent. Zum bisherigen Jahreshoch von 2,58 Euro Ende Mai klafft mittlerweile eine Lücke von 47,44 Prozent.
Geld für Sheffield, aber keine Kursreaktion
Das Fördergeld soll eine neue Produktionslinie für den Elektrolyseur der nächsten Generation namens Chronos finanzieren. Der Standort in Sheffield nutzt dafür die bestehende Trident-Plattform, um das Umsetzungsrisiko gering zu halten. Sobald die Anlage läuft, soll sie jährlich bis zu ein Gigawatt Fertigungskapazität liefern.
CEO Dennis Schulz nannte die Förderzusage einen „entscheidenden Schritt“, um ITM ins Zentrum der britischen Wasserstoffwirtschaft zu rücken. Die Ankündigung kam nach monatelanger regulatorischer Unsicherheit. Auf dem Papier eine klar positive Nachricht für ein Unternehmen, dessen Expansionspläne lange in einem Genehmigungsprozess feststeckten.
Warum die Bestätigung nicht reicht
Die Zusage kam nicht ohne Vorgeschichte. Das zuständige Ministerium musste rund zwei Milliarden Pfund einsparen, davon 100 Millionen Pfund sofort im laufenden Haushaltsjahr. Der Zuschuss für ITM geriet dabei zeitweise selbst unter Druck.
Diese Vorgeschichte hat offenbar Spuren hinterlassen. Selbst nach der finalen Bestätigung bleiben Anleger vorsichtig. ITM Power schreibt weiter operative Verluste, der freie Cashflow ist negativ. Technische Indikatoren zeigen zudem eine kurzfristig überkaufte Situation, obwohl der Kurs klar über wichtigen gleitenden Durchschnitten notiert.
Analysten uneins wie selten
Die verhaltene Reaktion spiegelt eine tief gespaltene Analystengemeinde wider. Berenberg verdoppelte sein Kursziel in diesem Monat von 110 auf 200 Pence und begründete dies mit wachsendem Vertrauen in die strategische Neuausrichtung des Unternehmens. Goldman Sachs sieht das komplett anders und hält an seiner Verkaufsempfehlung fest.
Der Analystenkonsens über alle Häuser hinweg liegt bei durchschnittlich 131 Pence. Auch das Bewertungsmodell von Simply Wall St wurde angepasst: Der faire Wert stieg von 1,19 auf 1,31 Pfund.
Ein Insider kauft trotzdem
Sir Warren East, ehemaliger Rolls-Royce-Chef und heute nicht-geschäftsführender Direktor bei ITM, kaufte am 29. Juni 172.000 Aktien. Die Transaktion wurde am 1. Juli veröffentlicht. Analysten werten den Kauf als Vertrauensbeweis in einer Phase, in der das Unternehmen stärker von bürokratischen Prozessen abhängt als von eigener kommerzieller Dynamik.
Operativ läuft es besser als der Kurs vermuten lässt
Abseits der Förderdebatte zeigt das Geschäft Fortschritte. Der Auftragsbestand wuchs auf 152 Millionen Pfund, der Halbjahresumsatz erreichte mit 18 Millionen Pfund einen Rekordwert. Der Anteil profitabler Aufträge im Backlog stieg von 60 Prozent im April 2025 auf inzwischen 71 Prozent.
Die Kassenlage bleibt solide: 197,8 Millionen Pfund liegen auf der Bank, in den vergangenen zwölf Monaten verbrannte das Unternehmen davon lediglich 9,2 Millionen Pfund. Das Management hob zudem seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 auf eine Spanne von 40 bis 43 Millionen Pfund an, gestützt durch die Standardisierung rund um die ALPHA-50-Einheit.
Mit der geklärten Förderfrage rückt jetzt die Umsetzung in den Mittelpunkt. Die Volatilität der Aktie zählt zu den höchsten im Sektor der sauberen Energien, mit einer annualisierten 30-Tage-Schwankungsbreite von über 106 Prozent. Die Marktkapitalisierung liegt aktuell bei knapp 949 Millionen Euro. Ob ITM Power die erweiterte Fertigungskapazität in handfeste Aufträge übersetzt, dürfte die nächste Kursbewegung stärker prägen als jede weitere Förderzusage.
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