CFRA Research hat Netflix kurz vor dem Wochenende auf „Buy“ hochgestuft und damit ein positives Signal gesetzt. Die Analysten sehen das Werbegeschäft, Preissetzungsmacht und künstliche Intelligenz als zentrale Wachstumstreiber. Die Aktie hatte bereits im Februar stark zugelegt – hauptsächlich weil das Unternehmen von einem belastenden Übernahmeplan Abstand nahm.
CFRA setzt auf Werbung und KI
Analyst Kenneth Leon erhöhte sein 12-Monats-Kursziel um 22 Dollar auf 115 Dollar. Er begründet die Heraufstufung mit der führenden Marktposition von Netflix und erwartet für 2026 zusätzliche Werbeeinnahmen zwischen 1,5 und 3 Milliarden Dollar.
Netflix erweitert sein Angebot gezielt um Video-Podcasts, Live-Events und Kooperationen mit Social-Media-Creators. Leon sieht in generativer KI einen weiteren Katalysator für künftiges Wachstum.
Ein besonderer Fokus liegt auf entwickelten Märkten außerhalb Nordamerikas und Europas. Für Japan peilt das Unternehmen höhere Penetrationsraten an, während in den USA und Kanada ein mittleres zweistelliges Umsatzwachstum angestrebt wird.
Warner Bros.-Abgang beflügelt Kurs
Das Upgrade folgt auf einen bemerkenswerten Februar. Die Aktie legte um 15,3 Prozent zu, nachdem Netflix sein 83-Milliarden-Dollar-Gebot für Warner Bros. Discovery zurückzog. Der geplante Barkauf hätte die Verschuldung verfünf- bis versechsfacht – ein Szenario, das Investoren deutlich verunsichert hatte.
Netflix erhielt eine Abstandszahlung von 2,8 Milliarden Dollar, da Warner Bros. das Angebot von Paramount Skydance vorzog. Innerhalb von fünf Tagen schoss die Aktie um fast 25 Prozent nach oben.
Ende 2025 verfügte Netflix über Barreserven von 9 Milliarden Dollar bei langfristigen Schulden von 13,5 Milliarden Dollar – eine Bilanz, die durch die Übernahme massiv unter Druck geraten wäre.
Organisches Wachstum rückt in den Fokus
Mit dem Ende der Übernahmepläne richtet sich der Blick wieder auf das Kerngeschäft. Netflix prognostiziert für 2026 einen Umsatz zwischen 50,7 und 51,7 Milliarden Dollar, was einem Wachstum von 12 bis 14 Prozent entspricht.
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Das Werbegeschäft steuerte 2025 erst 1,5 Milliarden Dollar bei, soll sich 2026 aber auf 3 Milliarden Dollar verdoppeln. Im Vorjahr waren die Werbeerlöse bereits um das 2,5-Fache gestiegen.
Mit 325 Millionen Abonnenten weltweit – ein Plus von 8 Prozent – wächst Netflix weiter, wenn auch etwas langsamer. Der freie Cashflow erreichte 2025 mit 9,5 Milliarden Dollar einen Rekordwert und übertraf die eigene Prognose.
Die Gesamtzahl der Streaming-Stunden stieg in der zweiten Jahreshälfte 2025 um 2 Prozent, während hauseigene Produktionen ein Plus von 9 Prozent verzeichneten – eine Beschleunigung gegenüber 7 Prozent in der ersten Jahreshälfte.
Analysten überwiegend positiv
Von 35 Analysten bewerten 25 die Aktie mit „Buy“. Die Kursziele reichen von 94 bis 160 Dollar und liegen im Schnitt bei 115 Dollar.
Für das erste Quartal erwarten Analysten einen Umsatzsprung um 15,3 Prozent auf 12,2 Milliarden Dollar. Das operative Ergebnis soll 3,9 Milliarden Dollar erreichen – 17 Prozent mehr als im Vorjahr.
Perfekte Umsetzung gefordert
Die Bewertung lässt wenig Spielraum für Fehler. Netflix muss beweisen, dass organisches Wachstum durch Werbung und höhere Content-Ausgaben – geplant ist ein Anstieg um 10 Prozent in 2026 – die strategische Lücke nach dem gescheiterten Deal schließen kann.
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