Fresenius Medical Care Aktie: China-Umbau drückt Gewinn
China-Neuausrichtung belastet den Quartalsüberschuss; FMC verengt die Ergebnisspanne für 2026, während das Umsatzziel unverändert bleibt.
Kurz zusammengefasst
- China-Umbau kostet 108 Millionen Euro
- Quartalsüberschuss sinkt auf 160 Millionen Euro
- FMC senkt Ergebnisspanne für 2026
- Umsatzziel auf Vorjahresniveau bleibt bestehen
Die Quartalszahlen liegen über den Erwartungen, die Prognose liegt darunter. Fresenius Medical Care muss für 2026 die Spanne beim bereinigten operativen Ergebnis eindampfen. An der Börse sorgte das nur kurz für Verkäufe.
Gewinn bricht wegen Sondereffekten ein
Im dritten Quartal sank das bereinigte operative Ergebnis um 5 Prozent auf 545 Millionen Euro. Der Konzernüberschuss fiel um mehr als 40 Prozent auf 160 Millionen Euro. Ausschlaggebend waren Kosten von 108 Millionen Euro für die Neuausrichtung in China. Der Konzern beendet dort unter anderem die lokale Produktion und den Vertrieb bestimmter älterer Dialysesysteme.
Der Umsatz stieg dank Währungseffekten um 1 Prozent auf 4,94 Milliarden Euro. Beim bereinigten Ergebnis je Aktie ging es leicht auf 1,11 Euro nach oben. Damit übertraf FMC die Analystenerwartungen.
Im Kerngeschäft verbesserte sich das Ergebnis. Höhere Personalkosten und das Auslaufen der US-Sondervergütung TDAPA für neue Dialysemedikamente glich der Konzern durch Einsparungen und bessere Vergütungen mehr als aus. Schwach blieb dagegen das organische Behandlungswachstum in den USA, das Analysten genau beobachten: Es lag bei minus 1,1 Prozent.
Korangy stutzt die Ziele seiner Vorgängerin
Der neue Konzernchef Shervin Korangy erwartet für 2026 ein währungsbereinigt stabiles bis im mittleren einstelligen Prozentbereich sinkendes bereinigtes operatives Ergebnis. Das Management peilt die untere Hälfte an.
Bisher war auch ein Zuwachs im mittleren einstelligen Bereich möglich. Als Gründe nennt Korangy erwartete Belastungen im Schlussquartal und die schwache Entwicklung der ersten neun Monate. Das Umsatzziel, ein Erlös auf Vorjahresniveau, bleibt bestehen.
Goldman Sachs liest aus der neuen Spanne einen deutlichen Ergebnisrückgang im vierten Quartal heraus. Die Aktie fiel zunächst um bis zu viereinhalb Prozent, drehte aber ins Plus und notierte zuletzt bei 40,84 Euro.
Korangy hatte im Oktober überraschend die bisherige Chefin Helen Giza abgelöst. Er war zuvor Aufsichtsrat bei FMC. Er würdigt ihr Umbauprogramm als solide Grundlage. Bis 2027 soll es durch Klinikschließungen, Teilverkäufe und Stellenabbau Einsparungen von 1,2 Milliarden Euro bringen. Seine eigenen Schwerpunkte setzt er bei Innovationen, dem Zugang zur Nierenversorgung und besseren Behandlungsergebnissen.
HvHDF als Hoffnungsträger
Giza hatte vor allem auf die Hämodiafiltrationstherapie HvHDF gesetzt. Das System läuft inzwischen in rund 350 US-Kliniken, etwa 16 Prozent der US-Dialysemaschinen sind umgestellt. Mehr als 1,3 Millionen Behandlungen wurden damit bereits durchgeführt. Ende September kündigte FMC die Einführung auch für China an.
Konkrete Meilensteine nannte Korangy für seinen Kurs nicht. Er will die operative Entwicklung „schrittweise und nachhaltig“ verbessern. Ob das im vierten Quartal schon sichtbar wird, zeigen die Zahlen zum Gesamtjahr.
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