Gold: Analysten sehen Potenziale
Trotz steigender Anleiherenditen und starkem Dollar stabilisiert sich Gold bei 4.741 US-Dollar. Asiatische Käufe und Zentralbanken stützen den Preis.
Kurz zusammengefasst
- Goldpreis hält sich bei 4.741 Dollar
- Indien und China treiben Nachfrage
- Zentralbanken stocken Goldreserven auf
- US-Konjunkturdaten bremsen Euphorie
Steigende Anleiherenditen, ein starker Dollar — und trotzdem hält Gold die Stellung. Am Freitag notiert das Edelmetall bei 4.741 US-Dollar je Unze. Der Grund liegt weniger in westlichen Finanzmärkten als in Asien.
Indien und China kaufen aggressiv
In Indien kletterten die Goldaufschläge zuletzt auf den höchsten Stand seit über zweieinhalb Monaten. Knappes lokales Angebot trifft auf gestiegene Nachfrage. Das treibt die Prämien gegenüber dem globalen Referenzpreis deutlich nach oben.
China zieht nach. An der Shanghaier Börse lagen die Aufschläge zuletzt zwischen 9 und 12 US-Dollar je Unze — in der Vorwoche waren es noch 3 bis 6 Dollar. Marktbeobachter sehen das aktuelle Preisniveau als Einstiegsgelegenheit für institutionelle Käufer in Fernost.
Zentralbanken diversifizieren weg vom Dollar
Der strukturelle Rückenwind bleibt intakt. Laut einer Erhebung des World Gold Council planen 43 Prozent der befragten Zentralbanken, ihre Goldreserven weiter aufzustocken. Rund 73 Prozent der Notenbanker erwarten einen weiteren Rückgang des Dollar-Anteils an globalen Währungsreserven.
Die BRICS-Staaten halten mittlerweile über 17 Prozent der weltweiten Goldreserven. Zu den aktivsten Käufern 2026 zählen Polen, Usbekistan und Kasachstan. Polen allein hält inzwischen 570 Tonnen — und peilt 700 Tonnen als Ziel an.
US-Konjunktur bremst die Euphorie
Gegenwind kommt aus Washington. Der US-Einkaufsmanagerindex für die Industrie erreichte im April mit 54,0 Punkten ein 47-Monats-Hoch. Das heizt Inflationssorgen an und drückt die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf 4,35 Prozent nach oben.
Für Gold bedeutet das höhere Opportunitätskosten. Das Edelmetall wirft keine Zinsen ab. Spekulativere Marktteilnehmer agieren deshalb kurzfristig vorsichtiger — eine Zinswende der Fed erwarten die Märkte erst deutlich später.
Das spiegelt sich im Kursbild. Auf Sieben-Tages-Sicht liegt Gold rund 2,4 Prozent im Minus. Der 50-Tage-Durchschnitt bei 4.883 Dollar liegt noch ein Stück entfernt. Auf Jahressicht steht dennoch ein Plus von gut 9 Prozent.
Die physische Nachfrage aus Asien und die strukturelle Diversifizierung der Zentralbanken bilden das Fundament. Ob das reicht, um das Allzeithoch vom Januar 2026 bei 5.450 Dollar wieder ins Spiel zu bringen, hängt maßgeblich davon ab, wie schnell die Fed ihren Kurs ändert.
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