Micron Technology liefert mit dem weltweit ersten 256GB SOCAMM2-Speichermodul einen technologischen Durchbruch für KI-Rechenzentren. Gleichzeitig legte die Aktie eine Achterbahnfahrt hin – getrieben von geopolitischen Spannungen. Am 18. März folgen die Quartalszahlen, die zeigen sollen, ob der außergewöhnliche Wachstumskurs Bestand hat.
Weltpremiere: 256GB SOCAMM2 geht in Auslieferung
Am 3. März begann Micron mit der Auslieferung erster Kundenmuster des weltweit ersten 256GB SOCAMM2 LPDRAM-Moduls. Die Basis bildet ein monolithischer 32Gb LPDDR5X-Die – ein bedeutender Technologiesprung im Wettlauf um die KI-Infrastruktur der nächsten Generation.
Das neue Modul bietet ein Drittel mehr Kapazität als die bisherige 192GB-Variante und stellt pro 8-Kanal-CPU insgesamt 2TB LPDRAM bereit. Das ermöglicht größere Kontextfenster und komplexere Inferenz-Workloads. Zugleich verbraucht SOCAMM2 nur ein Drittel der Energie vergleichbarer RDIMMs bei einem Drittel des Platzbedarfs – eine deutliche Verbesserung der Rack-Dichte und der Gesamtbetriebskosten.
Die Performance-Daten unterstreichen Microns KI-Ambitionen: 2,3-fach schnellere Zeit bis zum ersten Token bei langen LLM-Inferenzen und dreifach bessere Leistung pro Watt in eigenständigen CPU-HPC-Workloads. Die Lösung unterstützt Wartbarkeit und flüssigkeitsgekühlte Architekturen. Micron arbeitet dabei eng mit NVIDIA zusammen und präsentiert das 256GB-Modul auf der GTC 2026.
Geopolitik treibt Kurs auf Achterbahnfahrt
Trotz der positiven Produktnachricht erlebte die Aktie heftige Schwankungen. Am Dienstag drückten Sorgen um den Konflikt zwischen den USA, Israel und dem Iran den Kurs nach unten. Der Ölpreis schnellte hoch, die Schließung der Straße von Hormus drohte mit steigenden Energiepreisen und gestörten Lieferketten.
Die Erholung folgte prompt. Am Mittwoch legte die Aktie um 7,1 Prozent zu, nachdem Anleger auf eine baldige Entspannung der Lage setzten. Der Ausverkauf bei Tech-Werten kehrte sich um und verhalf Micron zu neuer Stärke.
Rekord-Quartal als Ausgangsbasis
Die jüngsten Schwankungen stehen im Kontrast zur außergewöhnlichen operativen Performance. Im ersten Geschäftsquartal 2026 erzielte Micron einen Umsatz von 13,64 Milliarden Dollar – nach 11,32 Milliarden im Vorquartal und 8,71 Milliarden im Vorjahr. Der GAAP-Nettogewinn erreichte 5,24 Milliarden Dollar, der operative Cashflow lag bei 8,41 Milliarden.
Der freie Cashflow betrug 3,9 Milliarden Dollar – ein Quartalsrekord, der den bisherigen Bestwert aus dem vierten Quartal 2018 um über 20 Prozent übertrifft. Für das laufende zweite Geschäftsquartal stellt das Management Umsätze von 18,70 Milliarden Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 8,42 Dollar in Aussicht. Die bereinigte Bruttomarge soll bei 68 Prozent liegen.
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Das Unternehmen erwartet „substanzielle neue Rekorde bei Umsatz, Bruttomarge, Gewinn je Aktie und freiem Cashflow sowohl im zweiten Quartal als auch im gesamten Geschäftsjahr 2026“. Wall Street rechnet mit einem Gewinn von 8,52 Dollar je Aktie bei Erlösen von 18,85 Milliarden Dollar.
HBM-Kapazität ausverkauft, Engpässe bestimmen den Markt
Micron hat Preis und Volumen für die gesamte HBM-Produktion des Kalenderjahres 2026 vertraglich fixiert – inklusive des branchenführenden HBM4. Der Gesamtmarkt für High-Bandwidth Memory belief sich 2025 auf 35 Milliarden Dollar und soll bis 2028 um jährlich 40 Prozent wachsen. Bis zum Jahrzehntende könnte das Marktvolumen 100 Milliarden Dollar erreichen.
Micron plant, in den kommenden Jahren 200 Milliarden Dollar in den Ausbau der DRAM-Produktionskapazität zu investieren. Ende Februar eröffnete das Unternehmen zudem eine Montage- und Testanlage für Halbleiter im indischen Sanand.
Die Speicherhersteller kämpfen mit begrenzten Fabrikflächen, langen Lieferzeiten für Ausrüstung und einem Mangel an Fachkräften. Viel der neuen Kapazität fließt in HBM für KI-Chips, was die Märkte für DDR5 und NAND knapp hält. Wall Street prognostiziert für das Geschäftsjahr 2026 Umsätze von 76 Milliarden Dollar – ein Plus von 103 Prozent. Der Gewinn je Aktie soll sich von 7,59 auf 33,92 Dollar vervierfachen.
Analysten heben Kursziele deutlich an
Goldman Sachs hob das Kursziel von 235 auf 360 Dollar an, behielt aber die neutrale Bewertung bei. UBS-Analyst Timothy Arcuri erhöhte sein Ziel von 450 auf 475 Dollar mit Kaufempfehlung – Branchenchecks zeigten weiter steigende Preise für DRAM und NAND. Aletheia schraubte das Kursziel sogar von 315 auf 650 Dollar hoch.
Trotz des massiven Kursanstiegs und der robusten Wachstumsaussichten handelt Micron mit einem forward P/E von 12,3 – deutlich unter dem Nasdaq-100-Durchschnitt von 24,5.
Am 18. März wird der Quartalsbericht zeigen, ob die außergewöhnliche Wachstumsstory Bestand hat. Ein Analyst geht davon aus, dass die Engpässe – insbesondere bei DRAM – bis 2027, möglicherweise bis 2028 anhalten. Allerdings neigen Speicherhersteller in Boomzeiten dazu, Kapazitäten massiv auszubauen, was bei nachlassender Nachfrage zu Überangebot führen kann – ein strukturelles Risiko, das die langfristige Bewertungsdebatte prägt.
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