Zura Bio Aktie: Wedbush kappt das Ziel von 22 auf 10 Dollar

Zura Bio richtet den Blick nach dem Scheitern von TibuSHIELD auf die verbleibenden Tibulizumab-Programme. Das Unternehmen gab heute bekannt, die Entwicklung bei Hidradenitis suppurativa einzustellen. Für Anleger werden damit die nächsten Ergebnisse bei systemischer Sklerose zum entscheidenden Prüfstein. Die vorhandenen Barmittel sollen nach Unternehmensangaben ausreichen, um die geplanten Aktivitäten mindestens bis Ende 2028 zu finanzieren.

TibuSHIELD liefert keinen ausreichenden Wirksamkeitsnachweis

Die Phase-2-Studie untersuchte Tibulizumab bei 247 Erwachsenen mit mittelschwerer bis schwerer Hidradenitis suppurativa. Weder der primäre Endpunkt noch die wichtigen sekundären Endpunkte HiSCR50 und HiSCR75 wurden erreicht. Ausschlaggebend war die fehlende statistisch signifikante Überlegenheit gegenüber Placebo bei der Verringerung von Abszessen und entzündlichen Knoten.

In der höheren Dosisgruppe sank deren Zahl gegenüber Studienbeginn um 56,0 %, in der niedrigeren um 58,1 %. Unter Placebo betrug der Rückgang 52,5 %.

Die deutliche Verbesserung auch in der Placebogruppe begrenzte damit den Unterschied zwischen den Behandlungsarmen. Zura zieht aus dem Ergebnis eine klare Konsequenz: Für diese Hauterkrankung verfolgt das Unternehmen Tibulizumab nicht weiter.

Geprüft wurden Dosierungen von 300 mg und 150 mg. Der primäre Endpunkt bezog sich auf die Veränderung der Abszess- und Knotenzahl nach 16 Wochen.

Beide Dosierungen waren nach Einschätzung des Unternehmens gut verträglich. Einen Todesfall durch Herzstillstand in der höheren Dosisgruppe bewertete der Prüfarzt als nicht behandlungsbedingt. Für die Entscheidung zum Entwicklungsstopp waren die verfehlten Wirksamkeitsziele maßgeblich.

Nächster Prüfstein ist TibuSURE

Zura setzt die Studie TibuSURE bei systemischer Sklerose fort. Erste zusammenfassende Ergebnisse erwartet das Unternehmen im ersten Halbjahr 2027. Dieser Termin rückt nach dem Wegfall des HS-Programms als nächster klinischer Entscheidungspunkt in den Vordergrund.

Parallel plant Zura die Studie NEXUS-PMR bei Polymyalgia rheumatica. Nach dem vorgesehenen Start bis Ende 2026 sollen deren Ergebnisse im vierten Quartal 2028 folgen.

Damit konzentriert sich die weitere Entwicklung auf andere Erkrankungen. Für das Unternehmen spricht, dass die verbleibenden Programme nach eigenen Angaben im Zeitplan bleiben; ihre Perspektive entscheidet sich jedoch an den jeweiligen klinischen Ergebnissen. Der nächste konkrete Wirksamkeitstest steht bei TibuSURE an.

Liquidität stützt die weitere Entwicklung

Zum 30. September verfügte Zura über Barmittel von 187,7 Mio. US-Dollar. Nach Unternehmensangaben reicht dieser Bestand zur Finanzierung der geplanten Aktivitäten mindestens bis Ende 2028.

Die erwartete Finanzierungsreichweite stützt die Fortführung der verbleibenden Programme, sofern Zuras Annahmen zu den geplanten Ausgaben tragen. Sie umfasst nach der Unternehmensplanung auch die Zeit bis zu den angekündigten Ergebnissen von NEXUS-PMR.

Wedbush-Analyst Martin Fan bezeichnete den heutigen Ausverkauf laut Reuters als überzogen. Er verwies auf Barmittel von 1,47 US-Dollar je Aktie. Wedbush senkte zugleich das Kursziel von 22 auf 10 US-Dollar und behielt die Kaufempfehlung bei.

Damit stellt das Analysehaus dem klinischen Rückschlag die finanzielle Ausstattung gegenüber. Für Anleger hängt die weitere Perspektive nun vor allem daran, ob Tibulizumab bei systemischer Sklerose überzeugende Ergebnisse liefert. Die dafür erwarteten TibuSURE-Daten bilden den nächsten Termin, an dem sich die verbliebene Entwicklungsperspektive konkret prüfen lässt.