Deutsche Telekom Aktie: 11,8 Mrd. EBITDA übertrifft Konsens
Telekom übertrifft Analystenerwartungen im Q2 und hebt die Jahresprognose für den freien Cashflow auf rund 20 Milliarden Euro an.
Kurz zusammengefasst
- EBITDA übertrifft Analystenerwartungen
- Jahresprognose für Cashflow angehoben
- Deutschland-Geschäft wächst seit 39 Quartalen
- Aktienrückkauf auf 5 Milliarden Euro erhöht
Die Deutsche Telekom hat am Donnerstag Zahlen vorgelegt, die den Konsens der Analysten übertrafen. Das bereinigte EBITDA AL kletterte im zweiten Quartal auf 11,8 Milliarden Euro, während Experten im Schnitt mit 11,7 Milliarden Euro gerechnet hatten. Der Nettoumsatz stieg organisch um 3,3 Prozent auf 29,9 Milliarden Euro.
Besonders bemerkenswert: Das operative Ergebnis wuchs organisch um 7,3 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal – ein Tempo, das deutlich über der Umsatzentwicklung liegt und auf verbesserte Margen hindeutet. Der Konzern nutzte die solide Geschäftsentwicklung, um seine Jahresprognose anzupassen: Der freie Cashflow AL soll 2026 nun bei rund 20,0 Milliarden Euro liegen, nach zuvor „mehr als 19,8 Milliarden Euro“.
Deutschland-Geschäft liefert seit mehr als neun Jahren
Das Heimatgeschäft bleibt ein verlässlicher Wachstumstreiber. Im ersten Halbjahr 2026 verzeichnete das Deutschland-Segment bereits das 39. Quartal in Folge mit steigendem EBITDA. Die Mobilfunk-Serviceumsätze legten um 2,4 Prozent zu, die Breitbanderlöse um 1,9 Prozent.
Beim Glasfaserausbau beschleunigte sich das Tempo: Im zweiten Quartal gewann die Telekom 161.000 neue Glasfaserkunden in Deutschland, ein Plus von 18 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Diese Zahl unterstreicht, dass der Netzausbau trotz aller Debatten um Zeitpläne operativ Fahrt aufnimmt.
Auch im Zukunftsfeld Künstliche Intelligenz zeigt sich Substanz statt nur Ankündigungen: Die gemeinsam mit NVIDIA betriebene Industrial AI Cloud in München läuft mit 10.000 GPUs bereits voll ausgelastet – ein Hinweis auf reale Nachfrage nach Rechenkapazität aus der Industrie.
Kapitalrückführung bleibt zentrales Anlegerthema
Die vor gut einer Woche beschlossene Aufstockung des Aktienrückkaufprogramms auf bis zu 5 Milliarden Euro für das laufende Jahr fügt sich in dieses Bild solider operativer Entwicklung. Seit Jahresbeginn hat der Konzern bereits rund 1,2 Milliarden Euro für etwa 42,1 Millionen Aktien aufgewendet. Der Kurs legte seit der Aufstockung um 1,7 Prozent zu.
Die vergangene Woche brachte für Anleger jedoch nicht nur gute Nachrichten. T-Mobile US beendete am vergangenen Samstag seine Unterstützung für mögliche Fusionspläne mit der Deutschen Telekom, wie Medienberichten zufolge bekannt wurde. Die starken Quartalszahlen und die erhöhte Cashflow-Prognose liefern nun ein Gegengewicht: Sie signalisieren, dass der Konzern auch ohne eine transatlantische Zusammenführung operativ auf Kurs bleibt.
Kursreaktion und Ausblick
Am Freitag schloss die Aktie bei 28,69 Euro, ein Plus von 0,7 Prozent auf Tagesbasis. Über die vergangenen 30 Tage summiert sich der Kursgewinn auf 6,2 Prozent, seit Jahresbeginn steht ein Plus von 3,2 Prozent zu Buche. Zum bisherigen 52-Wochen-Hoch von 34,35 Euro, erreicht Ende Februar, fehlen der Aktie derzeit noch 16 Prozent.
Anleger richten den Blick nun auf die kommenden Termine: Am 5. Oktober lädt der Konzern zu einem AI Investor Day, ehe am 5. November die Zahlen zum dritten Quartal folgen. Beide Termine dürften zeigen, ob sich das solide zweite Quartal fortsetzt – insbesondere mit Blick auf die milliardenschweren Investitionen in Glasfaser und Rechenzentren, deren Rentabilität sich erst in den kommenden Jahren vollständig belegen lassen wird.
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