TKMS Aktie: Vier MEKO-Fregatten bestellt
TKMS erhöht Umsatz- und Margenziele für 2025/26 erneut. Rekordauftragsbestand und Großprojekte in Kanada und Indien beflügeln die Aktie.
Kurz zusammengefasst
- Prognose erneut deutlich angehoben
- Rekordauftragsbestand von 20,1 Milliarden Euro
- Fregatten-Großauftrag der Deutschen Marine
- Analysten erhöhen Kursziele deutlich
TKMS hat am Mittwoch zum zweiten Mal innerhalb von sechs Monaten seine Jahresprognose für 2025/26 angehoben. Der Marineschiffbauer erwartet nun ein Umsatzwachstum von 10 bis 12 Prozent, zuvor waren es 2 bis 5 Prozent.
Die bereinigte EBIT-Marge soll auf bis zu 6,5 Prozent steigen, nach zuvor über 6 Prozent. Die Aktie reagierte mit einem Kursplus von 4,8 Prozent auf 101,00 Euro.
Der Kurssprung ist Teil einer längeren Aufwärtsbewegung: In den vergangenen 30 Tagen hat das Papier bereits um 23 Prozent zugelegt, seit Jahresbeginn steht ein Plus von 53 Prozent. Vom 52-Wochen-Hoch bei 106,58 Euro, erreicht am 20. Oktober 2025, trennen die Aktie derzeit noch 5,2 Prozent.
Rekordumsatz und ein historischer Fregatten-Auftrag
Die Prognoseanhebung stützt sich auf handfeste Zahlen. In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres stieg der Umsatz um 19 Prozent auf knapp 1,9 Milliarden Euro, das bereinigte EBIT legte um 13 Prozent auf 110 Millionen Euro zu. Zum Ende des dritten Quartals, das am 30. Juni 2026 endete, wies TKMS einen Auftragsbestand von 20,1 Milliarden Euro aus.
Nach Quartalsende kam ein weiterer Großauftrag hinzu: Die Deutsche Marine bestellte vier Fregatten des Typs MEKO® A-200 DEU, mit einer Option auf vier weitere Schiffe. CEO Oliver Burkhard bezeichnete es als den größten Überwasser-Auftrag der Unternehmensgeschichte. Parallel dazu unterzeichnete TKMS eine Absichtserklärung mit der spanischen Werft Navantia, um bei U-Boot-Projekten industrielle Kapazitäten zu bündeln und Lieferzeiten zu verkürzen.
Kanada und Indien als nächste Wachstumstreiber
Über die bestätigten Aufträge hinaus rücken zwei internationale Großprojekte in den Fokus. TKMS wurde als bevorzugter Bieter für das kanadische U-Boot-Programm ausgewählt, das bis zu zwölf Boote umfassen soll. Das potenzielle Volumen für die Boote wird auf über 15 Milliarden Euro geschätzt.
In Indien bestätigte Burkhard finale Vertragsverhandlungen über den Bau von sechs konventionellen U-Booten, deren Volumen auf über 8 Milliarden US-Dollar geschätzt wird.
Beide Projekte sind noch nicht vertraglich fixiert, doch sie zeigen, wie stark sich TKMS im internationalen Rüstungsgeschäft positioniert hat. Der globale Rüstungsboom, den das Unternehmen selbst als Wachstumstreiber nennt, dürfte damit über das laufende Geschäftsjahr hinaus wirken.
Analysten reagieren mit deutlichen Kurszielanhebungen
Mehrere Analysehäuser reagierten am Donnerstag auf die Neunmonatszahlen und die Auftragsflut. Bernstein Research stufte die Aktie von „Market-Perform“ auf „Outperform“ hoch und erhöhte das Kursziel deutlich von 76 auf 125 Euro. Analyst Adrien Rabier begründete den Schritt mit den starken Quartalszahlen und einer erwarteten weiteren Anhebung der mittelfristigen Ziele im kommenden Quartal.
Die Deutsche Bank hob das Kursziel von 110 auf 112 Euro an und bestätigte die Einstufung „Buy“. Auch das Bankhaus Metzler erhöhte sein Kursziel, von 105 auf 115 Euro, bei unveränderter Kaufempfehlung.
Der Rekord-Auftragsbestand von gut 20 Milliarden Euro sowie die möglichen Milliardenaufträge aus Kanada und Indien liefern den fundamentalen Unterbau für die optimistischeren Kursziele. Seit der Erstnotiz als eigenständiges Unternehmen am 20. Oktober 2025, bei der Thyssenkrupp weiterhin die Mehrheit der Anteile hält, hat sich TKMS zu einem der gefragtesten Rüstungswerte am deutschen Markt entwickelt.
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