European Lithium Aktie: 330-Millionen-Liquiditätshürde im Deal
European Lithium muss vor Fusionsabschluss mit Critical Metals Corp eine Liquiditätslücke von 24 Millionen AUD schließen.
Kurz zusammengefasst
- Mindestliquidität von 330 Millionen AUD gefordert
- Kassenbestand liegt rund 24 Millionen AUD darunter
- Nicht-börsennotierte Optionen werden neu strukturiert
- Großaktionärspaket soll nach Fusion schrumpfen
European Lithium und Critical Metals Corp haben ihren verbindlichen Fusionsvertrag festgezurrt. Der Deal hat aber eine klare Hürde: European Lithium muss vor dem Vollzug genug liquide Mittel nachweisen. Genau dieser Punkt macht die Transaktion anspruchsvoller.
Cash-Bedingung wird zum Prüfstein
Der Scheme Implementation Deed verlangt von European Lithium mindestens 330 Millionen australische Dollar an Nettoliquidität und liquiden Vermögenswerten. Ende März lag der Kassenbestand bei rund 306 Millionen australischen Dollar. Daraus ergibt sich eine Lücke von etwa 24 Millionen australischen Dollar.
Das ist kein riesiger Betrag im Verhältnis zur geplanten Fusion. Für den Abschluss zählt er trotzdem. European Lithium muss entweder zusätzliche Liquidität sichern oder einen höheren Wert bei liquiden Vermögenswerten nachweisen.
Neben der Kasse hält das Unternehmen handelbare Wertpapiere im Wert von rund 18 Millionen US-Dollar. Die große Beteiligung an Critical Metals Corp zählt dabei nicht zu dieser Position. Der Abschluss bleibt für die zweite Jahreshälfte geplant und hängt auch von regulatorischen sowie gerichtlichen Genehmigungen ab.
Optionen werden neu sortiert
Ein technischer, aber wichtiger Teil des Vertrags betrifft nicht börsennotierte Optionen ohne Ausübungspreis. Insgesamt geht es um 270 Millionen sogenannte ZEPOs. Der Vertrag trennt diese Instrumente nach ihren ursprünglichen Vesting-Bedingungen.
Zwei Tranchen über zusammen 90 Millionen ZEPOs werden gestrichen. Sie wären fällig geworden, wenn die European-Lithium-Aktie bestimmte Schwellen überschritten hätte. Im Gegenzug erhalten die Inhaber neue Critical-Metals-Aktien zum Umtauschverhältnis von 0,035.
Die übrigen 180 Millionen ZEPOs bleiben wirtschaftlich erhalten. Sie hängen an höheren Leistungsmarken bis 1,00 australische Dollar. Künftig sollen sie in entsprechende Critical-Metals-Instrumente umgewandelt werden.
Anteilspaket soll verschwinden
Der strategische Kern der Fusion liegt in der einfacheren Kapitalstruktur. European Lithium hält aktuell 45.536.338 Aktien von Critical Metals Corp. Das entspricht rund 31 Prozent des Unternehmens.
Dieses große Paket soll nach Umsetzung der Schemes sinken oder ganz verschwinden. Die Folge: mehr Streubesitz bei Critical Metals an der Nasdaq. Das könnte den Handel liquider machen und den bisherigen Überhang durch den Großaktionär abbauen.
Die Transaktion läuft über zwei miteinander verknüpfte Schemes of Arrangement nach australischem Recht. Die Aktionärsversammlung von European Lithium ist für das dritte Quartal 2026 vorgesehen. Stimmen Aktionäre und Gericht zu, soll Critical Metals später im Jahr auch den letzten Anteil von 7,5 Prozent am Tanbreez-Seltenerdprojekt in Grönland übernehmen.
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