BP Aktie: Zahlen-Countdown läuft!
BP erwartet außergewöhnliche Gewinne im Ölhandel, doch die Nettoverschuldung steigt deutlich. UBS stuft die Aktie auf Kauf hoch, während der Markt auf die offiziellen Zahlen wartet.
Kurz zusammengefasst
- UBS hebt Empfehlung auf Kauf und Kursziel an
- Außergewöhnliche Ergebnisse im Ölhandel erwartet
- Nettoverschuldung steigt auf bis zu 27 Milliarden Dollar
- Vollständige Quartalszahlen erscheinen am 28. April
Rekordgewinne im Ölhandel, steigende Schulden und ein frisches Kaufvotum von UBS — BP steuert mit einem ungewöhnlich widersprüchlichen Bild auf seinen Quartalsbericht zu. Am 28. April werden die vollständigen Q1-Zahlen zeigen, was von der Ausnahmequartal wirklich übrig bleibt.
UBS erhöht das Kursziel
UBS stufte BP am 15. April von Neutral auf Buy hoch und hob das Kursziel auf 700 Pence. Analyst Joshua Stone sieht die neue CEO Meg O’Neill in einer günstigen Ausgangslage: Das hohe Ölpreisniveau kommt dem Konzern direkt zugute, und Stone erwartet Kosteneinsparungen von bis zu sechs Milliarden Dollar — weit mehr als BPs eigenes Sparziel von 1,5 Milliarden Dollar bis Ende 2027.
Das Upgrade trifft einen Konzern, der strukturell unter Druck steht. Die Nettoverschuldung liegt bei 47 Prozent des eingesetzten Kapitals — der höchste Wert unter den Ölmajors, deren Durchschnitt bei 28 Prozent liegt. Die Betriebskosten sind seit 2019 um rund zehn Milliarden Dollar gestiegen. Stone erwartet, dass O’Neill in der zweiten Jahreshälfte 2026 eine vollständige Strategieaktualisierung vorlegt.
Raymond James zog nach und hob sein Kursziel für die US-notierten Hinterlegungsscheine auf 52 Dollar, während Jefferies und J.P. Morgan bei ihrer Halteempfehlung blieben.
Außergewöhnlicher Handel, wachsende Schulden
BP selbst lieferte mit seinem Q1-Handelsausblick die eigentliche Schlagzeile der Woche. Der Konzern erwartet „außergewöhnliche“ Ergebnisse im Ölhandel — ausgelöst durch die Eskalation im Nahen Osten. US-israelische Angriffe auf den Iran Ende Februar trieben Brent-Rohöl auf Mehrjahreshochs nahe 120 Dollar je Barrel. Teherans anschließende Sperrung der Straße von Hormus verstärkte die Preisvolatilität weiter.
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Die Kehrseite: Die Nettoverschuldung dürfte zum Ende des ersten Quartals zwischen 25 und 27 Milliarden Dollar liegen, nach 22,2 Milliarden Dollar Ende 2025. Treiber ist ein Aufbau des Nettoumlaufvermögens von vier bis sieben Milliarden Dollar — direkte Folge des Preisanstiegs. Solche Schwankungen können sich in späteren Quartalen umkehren, doch das gleichzeitige Auftreten von Gewinnstärke und steigender Verschuldung wirft die Frage auf, wie viel des Quartalsgewinns tatsächlich als freier Cashflow hängen bleibt.
Produktion stabil, Investitionen kontrolliert
Operativ gibt es wenig Überraschungen. Die Förderung soll im ersten Quartal in etwa auf dem Niveau des Vorquartals bleiben, die organischen Investitionsausgaben ebenfalls. Der effektive Konzernsteuersatz wird bei rund 35 Prozent erwartet.
Die BP-Aktie notiert in Frankfurt bei 6,29 Euro — ein Tagesverlust von gut sechs Prozent, aber auf Jahressicht ein Plus von rund 24 Prozent. Das Papier liegt noch rund neun Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch vom März. BP hat nach dem gescheiterten Erneuerbare-Energien-Kurs die Rückkehr zu Öl und Gas besiegelt und will bis Ende 2027 Vermögenswerte von 20 Milliarden Dollar veräußern sowie die Verschuldung auf 14 bis 18 Milliarden Dollar drücken. Ob der Handelsrekord aus Q1 diesen Plan beschleunigt oder die Schuldenzahlen ihn konterkarieren, beantwortet der 28. April.
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