US-Anleiherenditen steigen auf den höchsten Stand seit 2002
Starke Arbeitsmarktdaten und höherer Preisdruck treiben US-Renditen; die Fed signalisiert Geduld bei weiteren Zinsentscheidungen.
Kurz zusammengefasst
- Zehnjährige Rendite auf Niveau von 2002
- US-Erstanträge sinken auf 197.000
- 30-jährige Hypothekenzinsen steigen auf 7,28 Prozent
- STOXX 600 verliert 1,3 Prozent
Ein robuster US-Arbeitsmarkt und anziehender Preisdruck haben die Renditen amerikanischer Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit fast einem Vierteljahrhundert getrieben. Die Rendite der richtungsweisenden zehnjährigen US-Papiere markierte am Donnerstag zeitweise ein Niveau wie zuletzt im April 2002. Für Anleger verschärft die Entwicklung den Gegenwind: Weltweit ziehen die Finanzierungskosten an, während die US-Notenbank Federal Reserve vorerst abwartet.
Die jüngsten US-Konjunkturdaten gaben den Ausschlag für den Anstieg der Renditen. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sanken auf saisonbereinigt 197.000 und verharren damit in der Nähe von Tiefstständen aus dem Jahr 1969. Zeitgleich kletterte der Index für Einkaufspreise im verarbeitenden Gewerbe von 71,1 im Vormonat auf 77,9 Punkte.
Druck auf Hypotheken und internationale Börsen
Die Folgen der teureren Staatsverschuldung schlagen direkt auf die Realwirtschaft durch. In den Vereinigten Staaten kletterte der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken binnen einer Woche um einen Viertelprozentpunkt auf 7,28 Prozent. Das markiert den stärksten wöchentlichen Zuwachs seit etwa vier Jahren.
Auch an den europäischen Aktienmärkten hinterlässt das veränderte Renditeumfeld Spuren. Der paneuropäische STOXX 600 verlor 1,3 Prozent und fiel auf den niedrigsten Stand seit über drei Monaten. Besonders Bankentitel gerieten europaweit unter Abgabedruck.
An der Wall Street beruhigte sich das Geschehen hingegen im späten Handel, nachdem die zehnjährige Rendite ihre siebentägige Gewinnserie stoppte und Käufer in den Rentenmarkt zurückkehrten.
Notenbank signalisiert Geduld bei Zinsentscheidungen
Trotz des Zinsdrucks am Anleihemarkt dämpft die Führung der Federal Reserve Erwartungen an eine unmittelbare Zinserhöhung. Nach der Anhebung des Leitzinses um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,75 bis 4,00 Prozent im September sieht Fed-Vizepräsident Philip Jefferson keine Eile für einen erneuten Schritt. Die Notenbank wolle die kommenden Wirtschaftsdaten und die Risikobalance genau prüfen, bevor weitere Anpassungen erfolgen.
Die Zinsmärkte spiegeln diese Haltung wider. Am Terminmarkt wird die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Straffung auf der Notenbanksitzung am 27. und 28. Oktober 2026 nur noch auf rund 37,1 Prozent taxiert, nachdem der Wert eine Woche zuvor noch bei 68,6 Prozent gelegen hatte.
