Deutsche Telekom: 1,58 Millionen Aktien zurückgekauft
Die Telekom treibt den Glasfaserausbau voran und profitiert von der TKG-Reform. Der Aktienkurs bleibt jedoch hinter den Erwartungen zurück.
Kurz zusammengefasst
- Hunderttausende neue Glasfaseranschlüsse
- TKG-Reform bringt strukturelle Vorteile
- Aktienrückkaufprogramm läuft weiter
- Kurs unter 200-Tage-Durchschnitt
Die Deutsche Telekom drückt beim Glasfaserausbau aufs Tempo — und bekommt dafür politischen Rückenwind. Gleichzeitig läuft das Aktienrückkaufprogramm weiter. Der Kurs hinkt den eigenen Ambitionen allerdings noch hinterher.
Hunderttausende neue Glasfaseranschlüsse
In Freiburg können bereits mehr als 93.000 der rund 155.000 Haushalte Glasfaser nutzen. Ab August 2026 folgen die Innenstadt-Stadtteile Süd und West mit rund 3.700 weiteren Haushalten. Ende Juli starten die Arbeiten in Herdern und Neuburg.
In Karlsruhe liegt die Abdeckung nahe 60 Prozent. Rund 114.000 Haushalte in der Stadt und knapp 41.000 im Landkreis haben bereits Zugang. Im sauerländischen Winterberg beginnt obendrein ein geförderter Ausbau: 1.350 Haushalte und Unternehmen erhalten Glasfaser mit bis zu 2.000 Megabit pro Sekunde. Die Telekom verlegt dort mehr als 223 Kilometer Kabel.
Das Ausbautempo hat einen klaren Treiber: Der Konzern will jährlich 2,5 Millionen zusätzliche Haushalte erschließen. Sein Glasfaser-Footprint umfasst bereits mehr als 13,37 Millionen optische Leitungen.
TKG-Reform: Wer profitiert — und wer klagt
Das Bundeskabinett hat eine Reform des Telekommunikationsgesetzes auf den Weg gebracht. Kern ist ein neues Vollausbaurecht: Ein Netzbetreiber darf künftig einen Anschluss für alle Wohnungen eines Mehrfamilienhauses verlegen, wenn er das gesamte Gebäude anschließt. Genehmigungen sollen schneller werden.
Für die Telekom ist das ein struktureller Vorteil. Provider-Verbände kritisieren jedoch, dass vor allem das marktbeherrschende Unternehmen von den neuen Zugangsregeln profitiert. In Karlsruhe läuft parallel ein Verfahren über Sonderkündigungsrechte bei TV-Verträgen — relevant für die Kalkulation im Mehrfamilienhausgeschäft.
Die Telekom ist Deutschlands größter Breitbandanbieter mit 41 Prozent Marktanteil und 15,1 Millionen Breitbandkunden. Die Bundesnetzagentur erlaubt die Abschaltung von Kupfernetzen, sobald Glasfaser 80 Prozent Abdeckung in einem Gebiet erreicht. Das erhöht den Druck auf Wettbewerber, die eigene Migration zu beschleunigen.
Zahlen, Rückkäufe, Kurs
Operativ läuft es solide. Im ersten Quartal 2026 erzielte die Telekom einen Umsatz von 29,9 Milliarden Euro. Der organische Serviceumsatz stieg um 4,6 Prozent auf 25,0 Milliarden Euro. Für das Gesamtjahr erwartet der Konzern ein bereinigtes EBITDA AL von rund 47,5 Milliarden Euro und einen Free Cashflow von mehr als 19,8 Milliarden Euro nach Leasingzahlungen.
Das laufende Rückkaufprogramm schreitet voran. Allein in der Woche vom 1. bis 5. Juni erwarb die Telekom rund 1,58 Millionen eigene Aktien zu durchschnittlich 28,49 Euro — ein Wochenvolumen von rund 45 Millionen Euro. Seit Programmstart im April 2026 summieren sich die Rückkäufe auf knapp 13,66 Millionen Aktien.
Die Aktie schloss am Freitag bei 28,33 Euro und liegt damit knapp unter dem 200-Tage-Durchschnitt von 29,00 Euro. Auf Zwölf-Monats-Sicht steht ein Minus von rund 9 Prozent. Das Tarifvotum Mitte Juni könnte in der kommenden Woche für Bewegung sorgen.
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